Инновационные стратегии управления структурой источников финансирования с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия

В современной экономической ситуации для сохранения финансовой устойчивости организации, особенно в условиях финансового кризиса, необходимо грамотное управление структурой источников финансирования капитала, добиться которого можно только реализуя рациональное соотношение собственного и заемного капиталов.

Особое внимание необходимо  уделять разработке наиболее оптимальных инновационных стратегий комплексного управления структурой источников финансирования для обеспечения финансовой устойчивости предприятия

Для обеспечения оптимального соотношения между заемным и собственным капиталом, предприятию необходима разработка инновационных стратегий управления структурой источников финансирования, путем формирования более гибкой структуры капитала и умением организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами, с целью сохранения финансовой устойчивости предприятия и создания условий для нормального функционирования.

Стоимость капитала компании является важнейшим показателем, характеризующим ее финансовую деятельность. Компании, как правило, могут привлекать финансовые средства из различных источников и на разных условиях и которые, соответственно, имеют разную стоимость [4].

Таблица 1. Классификация финансовых ресурсов организации

Для выявления стратегий управления структурой капитала применяют следующие критерии оценки:

- скорость возврата вложенного капитала;

• -    показатель рентабельности собственного капитала;

• -    показатель «прибыль на акцию» для акционерных обществ;

  -среднюю взвешенную цену капитала [3].

Таблица 2. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Структура капитала определяет систему коэффициентов финансовой устойчивости и, в конечном счете, формирует соотношение доходности и риска в процессе развития фирмы. Для того, чтобы выявить инновационное влияние структуры капитала на уровень финансовой устойчивости организации можно ограничиться следующими пятью показателями (табл. 2).

Из названных пяти коэффициентов только три имеют универсальное применение, независимо от характера деятельности и структуры активов и пассивов предприятия: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент покрытия и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Исходя из вышесказанного, следует вывод, что инновации в управлении источниками финансирования организации сводятся к мониторингу и оптимизации структуры капитала. Определяя уровень этих коэффициентов, мы находим отправную точку для оценки финансовой устойчивости, однако, необходимы некоторые оговорки и уточнения в каждом конкретном случае. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости позволяет регулировать уровень финансовой устойчивости организации, применяя меры по улучшению структуры источников финансирования [1].

Подводя итог необходимо отметить, что выбор эффективного управление структурой источников финансирования капитала обусловлен спецификой менеджмента компании и наличием достаточного уровня собственного капитала, использованием заемных средств, а также наличием инвестиционных возможностей у предприятия [2]. При этом необходимо учитывать риски, возникающие при привлечении финансовых ресурсов, затратность и способность предприятия вовремя погасить долги.