Интегральная оценка уровня риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предприятия

Интегральный уровень риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предприятия показывает в общем виде изменения в размещении финансовых средств и их источники покрытия. Абсолютные показатели деятельности нефтехимического предприятия показывают положительный финансовый результат, а заранее спрогнозированный и нейтрализованный риск позволит увеличить их абсолютную величину. Увеличение абсолютных показателей прибыльности образует финансовую основу для самофинансирования, развитого производства, устранения затруднений материального, социального характера деятельности предприятия. Все это и определяет актуальность и значимость выбранной темы исследования. В данный момент в экономических изданиях применяются различные методики и разработки, причастные к управлению, учету и анализу рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятия. К работам этого направления относятся разработки таких экономистов как Крейнина М.Н. [1], Лапченко Д.А. [2], Ковалев П.П. [3], Вяткин В.Н. [4], Балабанов И.Т. [5], Шеремет А.Д. [6] и других. Все эти работы имеют большую теоретическую и практическую значимость и являются основанием для создания методов управления рисками нефтехимических предприятий, позволяющие улучшить их экономическую результативность. Тем не менее, отсутствует единый и универсальный методический подход к прогнозированию и регулированию интегрального (общего, суммарного) уровня риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предприятия. Обозначенное упущение, несомненно, требует доработки.

Предлагаемая методика интегральной оценки уровня риска финансовохозяйственной деятельности нефтехимического предприятия будет включать следующие этапы:

• -    первый этап - оценка рисков по относительным показателям ликвидности и финансовой устойчивости;

• -    второй этап - интегральный анализ и определение общего уровня риска финансово-хозяйственной деятельности (и класса финансового состояния) предприятия.

Опустим описание первого этапа, поскольку он ничем не отличается от традиционного, общепринятого анализа показателей ликвидности и финансовой устойчивости [7-9] и перейдем ко второму этапу. Итак, на этом этапе, общий, интегральный уровень риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предпри- ятия будет определяться по шести относительным показателя – трем показателям ликвидности и трем показателям финансовой устойчивости (табл. 1).

Таблица 1. Состав показателей, определяющих интегральный уровень риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предприятия

В классификации деятельности нефтехимических предприятий по уровню риска описывается сущность методики комплексной (интегральной) оценки финансового состояния компании [10, 11]. В зави- симости от количества набранных баллов (по каждому из представленных в таблице 1 показателей), определяется класс финансового состояния нефтехимического предприятия по уровню риска (табл. 2).

Таблица 2. Классификация деятельности нефтехимических предприятий по уровню риска

Следуя вышеописанному алгоритму оценки, определим интегральный уровень риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предприятия –

ПАО «Нижнекамскнефтехим» [12]. Для этого представим необходимые для анализа показатели (рассчитанные за 20182020 гг.) в таблице 3.

Таблица 3.     Интегральная     оценка     уровня риска     деятельности

ПАО «Нижнекамскнефтехим» за 2018-2020 гг.

На основе данных, представленных в таблице 3 можно сделать следующие выводы. Значения показателя абсолютной ликвидности (L1) за исследуемый период указывают на высокую платежеспособность предприятия. И хотя показатель за весь исследуемый период 2018-2020 гг. снижается, предприятие все также обладает высокой абсолютной платежеспособностью. Значения показателя срочной ликвидности (L2) соответствуют нормативному значению и свидетельствует о том, что у предприятия не существуют трудности в покрытии текущих обязательств. Значения показателя текущей ликвидности (L3) за исследуемый период выше рекомендуемого диапазона, говорит об отсутствии финансового риска у предприятия, и оно в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Коэффициент финансовой независимости (U1) имеет отрицательную динамику, но соответствует нормативному значению – это указывает на укрепление финансовой независимости. Коэффициенты самофинансирования (U3) за анализируемый период соответствуют нормативу – это указывает на возможность покрытия ПАО «Нижнекамскнефтехим» собственным капиталом заемных средств. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами (U2) соответствует нормативному только в 2018 году, которое указывает на достаточное обеспечение собственными средствами. В 2019-2020 гг. показатель снижается до отрицательного значения – -0,10 (в 2019 год) и -0,86 (в 2020 году), что является отрицательной динамикой и указывает на недостаточность обеспечения собственными средствами.

Сопоставим полученные баллы с классом рискованности финансовохозяйственной деятельности предприятия. Итак, исходя из данных таблицы 3, в 2018 году деятельность ПАО «Нижнекамскнефтехим» и интегральный уровень риска соответствовал 1-му классу (97 баллов). То есть предприятие в 2018 году было абсолютно платежеспособно и обладало абсолютной финансовой устойчивостью. У него была сформирована рациональная структура капитала, предприятие в 2018 году было прибыльно. В 2019 и 2020 году деятельность ПАО «Нижнекамскнефтехим» и интегральный уровень риска соответствовал 2-му классу (85 баллов). В эти два года у предприятия было нормальное финансовое состояние. Относительные показатели ликвидности (L1, L2, L3) и финансовой устойчивости (U1 и U3) соответствуют нормативным (оптимальным) значениям, кроме показателя U2 – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, этот показатель не соответствует нормативному значению и имел величину ниже 0. Тем не менее, в 2019-2020 гг. предприятие было рентабельным.

Таким образом, за весь исследуемый период, исходя из итогов интегральной оценки уровня риска деятельности ПАО «Нижнекамскнефтехим», предприятие находится в безрисковой зоне. Представленный методический подход является универсальным и может быть использован для оценки рисков финансовохозяйственной деятельности предприятий других отраслей.