Интернет-инвестиции как форма коммерческого заема для малого бизнеса

Источники финансирования деятельности предприятий розничной торговли, а также предприятий других отраслей можно разделить на две основные группы: собственные средства предприятий и заемные средства. Практически все ритейлеры в той или иной степени используют оба источника финансирования, однако его объем и структура определяется многими факторами, такими как размер предприятия, динамика роста, история развития и другие. Специфика розничной торговли по сравнению с другими секторами экономики заключается в активном использовании коммерческих кредитов для финансирования текущей операционной деятельности. Кредит используется для финансирования товарных запасов, а также других элементов оборотных активов. Многие успешные предприятия розничной торговли имеют отрицательный коэффициент оборотного капитала, который представляет собой разницу между текущими операционными активами и обязательствами, за исключением кредитов и займов.

Несмотря на широкий спектр возможностей для привлечения средств, достаточно высокий процент предприятий испытывает недостаток финансирования. Среди факторов, ограничивающих деятельность розничной торговли, сами предприятия называют отсутствие собственных финансовых ресурсов (45% от общего количества предприятий) и высокие процен- ты по кредитам (21% от общего количества предприятий) [4]. Тем не менее, количество предприятий, отмечающих нехватку собственных средств, за последние пять лет снизилось на 17%, что свидетельствует о положительной тенденции, как в увеличении объема собственных средств, так и в увеличении доступности заемного капитала.

Существующая модель финансирования текущей деятельности, когда российские ритейлеры используют в основном собственные средства, коммерческие кредиты и краткосрочные банковские кредиты, принципиально не способна обеспечить долгосрочное развитие. Такое развитие предполагает получение крупных долгосрочных банковских кредитов или финансирование на открытом рынке, прежде всего в форме облигаций и публичного размещения акций. Выпуск финансовых инструментов на открытом рынке имеет свои преимущества и недостатки, которые также касаются розничных торговцев.

Публичное размещение акций - их выпуск в свободное обращение и регистрация выпуска для торгов и котировок на бирже. Здесь различают первичное и вторичное предложение. Есть несколько причин для увеличения собственного капитала на открытом рынке. Во-первых, предприятия могут привлекать собственный капитал на открытом рынке, если это необходимо для их дальнейшего роста и разви- тия. Поскольку компания ограничена в привлечении заемных средств (при высоком росте объема заемного финансирования значительно возрастает кредитный риск, а также стоимость заемного капитала), существует оптимальная структура финансирования, а также максимальный уровень выше которого получить заемные средства практически невозможно ни при каких условиях [1]. Вторым мотивом размещения акций на открытом рынке является желание контролирующих акционеров диверсифицировать свои вложения и повысить свою ликвидность, и часто выпуск позволяет это сделать, не теряя контроля над деятельностью предприятия. Кроме того, он позволяет получить объективную оценку стоимости предприятия на рынке [6].

Интернет инвестирования имеет ряд своих преимуществ, которые делают его привлекательным и перспективным направлением в развитии электронного бизнеса. Среди них выделяют основные:

• 1.    Потенциально более низкие сборы. Онлайн-платформы могут взимать значительно меньшую комиссию, чем традиционные брокеры, так как онлайн-услуги могут включать более низкие эксплуатационные расходы. Именно поэтому, робо-консультативные платформы делают инвестиционные консультативные услуги и непосредственно само инвестирование более доступными для широкой общественности потенциальных инвесторов.

• 2.    Удобство. Размещение собственных инвестиционных заказов можно осуществлять через Интернет в любое время и в любом месте. Кроме торговли ценными бумагами, инвесторы также могут получать консультации по поводу инвестиций и доступ к новостям, корпоративной информации, котировок акций, исследовательских и аналитических инструментов с онлайн-платформ.

• 3.    Скорость исполнения и минимизация возможных ошибок. Автоматизация инструментов Интернет-инвестирования позволяет ускорить соответствующий процесс с момента выбора продукта к непосредственного осуществления самого процесса инвестирования. За счет автоматизации

всех процессов также сводится к минимуму человеческий фактор такой, как, например, ошибки, возникающие вручную при устной передачи заказов)

Кроме безусловных преимуществ и перспектив участия в Интернет инвестировании существуют также проблемы, которые подавляют развитие данной области электронного бизнеса, и в большей степени связаны с существующими рисками. К ним можно отнести [2]:

• 1.    Потенциальный недостаток знаний в области. При онлайн-торговли инвесторы обычно опираются на свои собственные инвестиционные знания и опыт, а также на информацию, размещаемую на самых платформах, для выбора путей инвестирования и принятия собственных инвестиционных решений. Отсутствие взаимодействия с торговыми и консультативными представителями может означать, что инвесторы могут оказаться не способными полностью понять природу и риски инвестиционного продукта без квалифицированной помощи для принятия верного решения о вложении капитал).

• 2.    Информационный риск. Несмотря на то, что в Интернете предлагается большое количество финансовой информации, точность и достоверность ее, не гарантируется.

• 3.    Безопасность. Существует риск хакерства, попыток вмешательства в межсетевые экраны для похищения паролей и других данных безопасности, взлом учетных записей, которые могут стать причиной будущей потери средств.

• 4.    Конфиденциальность. Потенциальные проблемы конфиденциальности включают в себя распространение личной информации и несанкционированное / незаконное использование информации об инвесторах.

• 5.    Надежность. Существует вероятность возникновения системной ошибки. Если такая ситуация происходит, в частности, при высокой волатильности рынка, а также в связи с его открытием и закрытием, инвесторы могут потерять доступ к критически важным областям и торговым возможностям.

Такие факторы значительно сдерживают развитие Интернет инвестирования и потому оставляют данную отрасль электронного бизнеса все еще «в зачаточном состоянии». Для решения данных проблем необходимо сочетание мер усиления защиты Интернет-инвесторов с действенной законодательной базой, которая приведет к более благоприятным условиям для развития онлайн-инвестирования.