Инвестиции как фактор экономического роста региона

Автор: Хвалынский Д.С.

Журнал: Вестник Алтайской академии экономики и права @vestnik-aael

Рубрика: Прикладные исследования социально-экономических процессов

Статья в выпуске: 5 (23), 2011 года.

Бесплатный доступ

В статье осуществлена попытка определения инвестиционно-эффективных отраслей экономики Алтайского края, изложен анализ изменения структуры инвестиций в основной капитал в 2004-2009 гг. и влияния этих изменений на развитие экономики региона.

Инвестиции, экономический рост, экономика региона, инвестиционно-эффективные отрасли

Короткий адрес: https://sciup.org/142178646

IDR: 142178646

Текст научной статьи Инвестиции как фактор экономического роста региона

Экономика России обладает огромным экономическим потенциалом, реализацию которого в современных условиях, как правило, сдерживают инфраструктурные барьеры и недостаток крупных финансовых вложений с относительно большими сроками окупаемости. Поэтому инвестиционная активность стала сегодня наиболее важным фактором экономического роста: интенсификация инвестиционных процессов способствует и устранению инфраструктурных барьеров, и развитию имеющегося экономического потенциала территории.

Инвестиционной сфере Алтайского края досталось тяжелое наследие 1990–1997 гг., когда длительный общероссийский спад во всех отраслях экономики отразился еще более глубоким, чем в целом по России, падением экономики региона. За указанный период объем инвестиций в основной капитал в крае сократился почти на 84% (по России – на 76%).

Однако уже с 1998 г. ситуация в корне изменилась. Анализ динамики инвестиций в экономику Алтайского края в 1998–2010 гг. показывает относительно стабильное опережение в регионе общероссийских темпов роста инвестиций: в целом за указанный период индекс физического объема инвестиций в основной капитал в Алтайском крае на 45,5 п.п. (процентных пункта) превысил общероссийский показатель. При этом структура инвестиций в Алтайском крае отличается от общероссийской устойчивым превышением их удельного веса по разделам сельского хозяйства, социальной и финансовой сферы, государственного управления.

Принимая во внимание изложенное, возникает вопрос об эффективности использования указанного инвестиционного потока, в том числе в значительной части осуществленного за счет бюджетных средств.

Приступая к оценке, воспользуемся определением эффективности инвестиций как экономи- ческого эффекта, приходящегося на один рубль инвестиций, обеспечивших этот эффект. Исходя из данного определения, под инвестиционноэффективными отраслями экономики будем понимать виды экономической деятельности, обеспечивающие наибольший экономический эффект на каждый рубль инвестиционных вложений.

Для определения инвестиционно-эффективных отраслей экономики региона воспользуемся формулой расчета индекса рентабельности инвестиционных проектов PI (Profitiability Index) – относительного показателя, характеризующего уровень доходов на единицу затрат, который рассчитывается как отношение текущей стоимости будущего денежного потока к первоначальным затратам на проект. С учетом изложенного рассчитаем среднюю эффективность инвестиций в экономику Алтайского края в целом как годовой прирост валового регионального продукта (ВРП) в сопоставимых ценах к годовому объему инвестиций в экономику с лагом в один год, а также эффективность инвестиций в основные фонды каждой из отраслей как годовой прирост валовой добавленной стоимости (ВДС) продукции данных отраслей в сопоставимых ценах к годовому объему инвестиций в эти отрасли с лагом в один год:

PI = ^ВДС ((у + 1) -у) / ^, где PI - показатель эффективности инвестиций в год «y»;

△ В ДС _{(у +} 1) _-у) - прирост ВДС в ценах года «y», руб.;

I y - объем инвестиций в основной капитал по полному кругу организаций в ценах года «y», руб.

Положительная разность коэффициентов средней эффективности инвестиций в экономику края в целом и эффективности инвестиций в основные фонды отраслей позволяет определить инвестиционно-эффективные «локомотивы» экономики Алтайского края.

По результатам расчетов наиболее инвестиционно-эффективными отраслями являлись: строительство, показатель эффективности инвестиций в которое в 2005–2009 гг. достигал 34 ед., гостиницы и рестораны – 12,6, предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг - 4,6, обрабатывающие производства – 2,4, оптовая и розничная торговля – 1,7 ед., соответственно. Вместе с тем инвестиции в данные отрасли последовательно снижали свою эффективность на протяжении 5 лет, и по состоянию на 2009 г. отдача многих из них уже имела отрицательное значение (табл. 1).

Таблица 1

Значения показателей эффективности инвестиций в основные фонды каждого вида экономической деятельности в Алтайском крае (PI)

Раздел	Вид деятельности	2005	2006	2007	2008	2009
Раздел A	Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	–2,5	3,0	2,3	1,1	1,4
Раздел C	Добыча полезных ископаемых	0,5	1,0	0,3	0,6	0,7
Раздел D	Обрабатывающие производства	2,1	2,4	2,4	1,4	0,2
Раздел E	Производство и распределение электроэнергии, газа и	0,7	0,1	0,6	0,5	0,5
Раздел F	Строительство	34,0	28,6	4,7	3,1	–2,0
Раздел G	Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	1,7	1,0	1,4	0,8	–0,9
Раздел H	Гостиницы и рестораны	8,9	12,3	12,6	8,1	–12,1
Раздел I	Транспорт и связь	1,1	0,5	1,6	0,5	–0,2
Раздел J	Финансовая деятельность	0,0	0,2	0,1	0,0	–0,2
Раздел K	Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	0,8	1,2	1,1	0,7	–0,1
Раздел L	Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение	2,9	2,9	3,9	2,1	1,2
Раздел M	Образование	3,7	1,6	2,0	1,8	1,0
Раздел N	Здравоохранение и предоставление социальных услуг	0,1	1,3	1,4	1,6	0,3
Раздел О	Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	4,6	3,5	2,0	0,4	–0,1
	Валовой региональный продукт в целом	1,2	1,5	1,4	0,9	0,0

Инвестиционно-эффективными отраслями остаются сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, показатель эффективности инвестиций в которое в 2005–2009 гг. составлял от 1,4 до 3,0 ед., государственное управление и обеспечение военной безопасности ; обязательное социальное обеспечение – от 1,2 до 3,9 ед., образование – от 1,0 до 3,7 ед., добыча полезных ископаемых – от 0,3 до 1,0 ед., производство и распределение электроэнергии, газа и воды – от 0,1 до 0,7 ед., соответственно.

В результате структурных сдвигов в инвестиционных потоках в 2004–2009 гг. отмечен рост удельного веса инвестиций по разделам: государственное управление – на 4,6 п.п., сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – на 3,4 п.п., строительство – на 1,2 п.п., образование – на 2,8 п.п., предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг – на 1,0 п.п. Практически сохранился удельный вес инвестиций по разделу «Гостиницы и рестораны», снизился на 7,3 п.п. по разделу «Обрабатывающие производства» (табл. 2).

Таким образом, изменения структуры инвестиций в основной капитал в Алтайском крае в 2004–2009 гг. преимущественно соответствовали динамике показателей их эффективности по наиболее инвестиционно-эффективным видам экономической деятельности.

Таким образом, результаты анализа эффективности инвестиционных вложений в Алтайском крае в 2005–2009 гг. свидетельствуют

о том, что перспективными являются следую- обязательное социальное обеспечение, обра-щие сектора экономики: сельское хозяйство, зование, производство и распределение элект-охота и лесное хозяйство, государственное уп- роэнергии, газа и воды, добыча полезных иско-равление и обеспечение военной безопасности; паемых. Таблица 2 Структура инвестиций в основной капитал в Алтайском крае по видам экономической деятельности, %
Раздел	Вид деятельности	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Раздел A	Сельское хозяйство, охота и лесное	14,0	10,7	12,6	14,1	14,0	17,4
Раздел C	Добыча полезных ископаемых	1,6	2,6	4,9	2,6	0,9	0,3
Раздел D	Обрабатывающие производства	19,6	14,4	11,9	12,8	14,6	12,4
Раздел E	Производство и распределение электроэнергии, газа и воды	14,6	19,0	11,4	8,3	7,8	8,0
Раздел F	Строительство	0,4	0,4	1,1	1,8	1,1	1,6
Раздел G	Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	1,3	1,7	2,2	2,6	2,1	3,9
Раздел H	Гостиницы и рестораны	0,3	0,2	0,1	0,2	0,1	0,0
Раздел I	Транспорт и связь	15,0	17,8	21,2	21,5	22,8	14,7
Раздел J	Финансовая деятельность	4,6	4,7	2,6	4,7	3,3	3,2
Раздел K	Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	14,1	15,2	15,3	15,7	17,0	17,2
Раздел L	Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социаль-ное обеспечение	3,2	4,0	6,0	4,7	4,6	7,8
Раздел M	Образование	2,1	2,6	3,2	3,1	4,0	4,9
Раздел N	Здравоохранение и предоставление социальных услуг	8,3	5,6	6,4	5,4	6,6	6,8
Раздел О	Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	0,8	1,1	1,1	2,6	1,3	1,9

В 2010 г. прирост инвестиционных вложений в сопоставимых ценах к 2008 г. составил:

- сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство составили (–21,9%);
- государственное управление и обеспечение военной безопасности, обязательное социальное обеспечение (–43,2%);
- образование (–43,2%);
- производство и распределение электроэнергии, газа и воды (37,9%);
- гостиницы и рестораны (110%);
- транспорт и связь (37,6%).

С учетом изложенного можно подытожить, что изменения структуры инвестиций в основной капитал в Алтайском крае в 2010 г. большей частью не соответствовали расчетным показателям эффективности инвестиций по видам экономической деятельности. Это может повлечь за собой снижение общей эффективности инвестиционных вложений в экономику края и, как следствие, замедление темпов роста ВРП края в 2011 г.

Статья научная