Инвестиционная активность субъектов экономики нефтедобывающего региона на современном этапе

Ключевым условием эффективного функционирования хозяйствующего субъекта в современных условиях является его инвестиционная активность. Конкурентная среда и инновационный тип экономического развития предопределяют необходимость перманентного вложения средств в создание условий для снижения затрат фирмы за счет обновления оборудования, совершенствования применяемых технологий [1, c. 94], улучшения организации труда и управления, освоения производства новых товаров и услуг и пр.

В свою очередь эффективность инвестиционной деятельности организаций формирует структуру экономической системы региона. Высокая инвестиционная активность компаний реального сектора способствует доминированию и опережающему развитию отраслей промышленности. Преобладание инвестиций предприятий социально ориентированных отраслей структурирует региональную экономику социальной направленности и т. д.

Регионы Уральского федерального округа отличаются невысокой инвестиционной активностью компаний, функционирующих на его территории. Исключением является Тюменская область, на долю которой приходится около 73 % суммарного объема инвестиций в основной капитал, сделанных предприятиями округа [2, c. 888]. Современный этап развития инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов региональной экономики характеризуется интенсификацией процессов вложения средств в базовые фонды предприятий области. Так, в 2015 г. тюменские фирмы инвестировали в основной капитал 1 789,36 млрд р., что на 11 % выше уровня капиталовложений предшествующего года (рисунок 1).

Среди округов Тюменской области доли крупных нефтедобывающих регионов, входящих в ее состав, – Ханты-Мансийского автономного округа – Югры и Ямало-Ненецкого автономного округа – в инвестиционных потоках равнозначны и составляют более 40 % общего объема капиталовложений области.

2012 г.              2013 г.               2014 г.              2015 г.

^^ Объем инвестиций, млрд р.    ^^^^^^Темп роста, % к прошлому году

Рисунок 1 – Динамика объема инвестиций в основной капитал предприятий Тюменской области [3]

Характерной особенностью реального инвестирования в регионе на современном этапе является прирост использования собственных средств при сокращении объемов привлекаемых ресурсов. Так, если в 2014 г. хозяйствующие субъекты региональной экономики Тюменской области в осуществлении инвестиционной деятельности преимущественно опирались на привлеченные средства, доля которых составляла более 45 % в общей структуре инвестиций в основной капитал, то в 2015 г. доля этого источника сократилась до 36 % (рисунок 2).

Рисунок 2 – Источники финансирования капиталовложений предприятий Тюменской области, млрд р. [4]

Изменения в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал предприятий Тюменского региона обусловлены неблагоприятными тенденциями в банковской системе и ухудшением финансового состояния организаций, ограничивающих их платеже- и кредитоспособность в современных условиях. Высокая стоимость заемных средств в 2015 г. сократила долю банковских кредитов и займов других организаций по сравнению с таковой в 2014 г. В условиях реализации антикризисной программы поддержки хозяйствующих субъектов возрастает доля средств из федерального бюджета [5]. Однако средства регионального бюджета преимущественно направлялись на решение социальных проблем в области при сокращении поддержки тюменских товаропроизводителей.

Наиболее активными участниками инвестиционных процессов в регионе традиционно являются компании топливно-энергетического комплекса, на долю которых в 2015 г. приходилось более 70 % совокупного объема инвестиций в основной капитал предприятий области (рисунок 3). Примечателен факт структурных трансформаций в реальном инвестировании средств тюменскими фирмами на современном этапе. В частности, на сегодняшний день сокращается доля участия в инвестициях в основной капитал транспортных компаний области, организаций обрабатывающих отраслей, сферы производства и распределения газа, воды и электроэнергии по сравнению с таковой в 2013 г.

Рисунок 3 – Отраслевая структура инвестиций в основной капитал предприятий Тюменской области, % [6]

В целях повышения эффективности и сбалансированности инвестиционных процессов правительство области реализует широкий спектр мер поддержи инвестирования. Так, в регионе практикуется снижение региональной части налога на прибыль на 4 %, ставки налога на имущество (0 % до 3 лет с момента ввода в эксплуатацию при объеме инвестиций от 300 млн р. для обрабатывающих отраслей); предоставляются льготы по земельному и транспортному налогу; действует система возмещения доли затрат по инфраструктурно-инженерному обустройству до 50 %; расширяются условия субсидирования по лизингу оборудования и пр. [7].

Помимо вложения средств в модернизацию и обновление материально-технической базы предприятия региона широко практикуют инвестиции в финансовые инструменты. Более того, на современном этапе экономического развития наблюдается интенсификация участия тюменских компаний на рынке финансовых активов. Например, в 2015 г. субъекты региональной экономики Тюменской области осуществили финансовые вложения на сумму 5 639,58 млрд р., что двукратно превышает инвестиции предшествующего периода (рисунок 4).

^^Долгосрочные вложения, млрд р.

^^ Краткосрочные вложения, млрд р.

^^^^^^^Темп роста объема финансовых вложений, % к прошлому году

Рисунок 4 – Динамика суммы финансовых вложений предприятий Тюменской области [8]

Привлекательность финансовых вложений для предприятий региона обусловлена низкими затратами и скоростью окупаемости. Современные инвесторы в условиях экономической неопределенности и обострения международных экономических отношений не рискуют вкладывать средства в долгосрочные проекты. Наиболее привлекательными направлениями инвестирования являются банковские вклады, вклады в уставный капитал других фирм, займы, предоставленные другим организациям [9, c. 407]. Доля долгосрочных финансовых вложений сейчас сократилась с 40,0 до 27,5 % по сравнению с данными 2014 г. в связи с увеличением рисков инфляционного обесценивания реальной доходности по таким инвестициям.

Таким образом, можно сделать вывод о стабилизации инвестиционной деятельности российских предприятий. В современных условиях хозяйствующие субъекты располагают необходимыми ресурсами для осуществления модернизации и оснащения производства, а также максимизации доходов посредством активности на финансовом рынке. Однако характерной особен- ностью региональных инвестиционных процессов является смещение приоритетов инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов экономики Тюменской области от реального капиталовложения в сторону спекулятивных финансовых вложений в сложной экономической ситуации. При этом актуализируется проведение эффективной, отвечающей новым условиям хозяйствования, инвестиционной политики государства.

Ссылки:

• 1.    Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика : учебник / под общ. ред. А.В. Сидоровича. М., 2009. 880 с.

• 2.    Махмудова М.М. Анализ современных тенденций инвестиционной активности субъектов региональной экономики Уральского федерального округа // Экономика и предпринимательство. 2015. № 5-1. С. 886–891.

• 3.    Тюменская область в цифрах [Электронный ресурс] : статистический сборник. URL: http://tumstat.gks.ru (дата обращения: 15.06.2016).

• 4.    Там же.

• 5.    Инвестиционный паспорт Тюменской области [Электронный ресурс]. URL: http://www.tyumen-region.ru/upload/2016 (дата обращения: 15.06.2016).

• 6.    Тюменская область в цифрах …

• 7.    Инвестиционный потенциал города Тюмени [Электронный ресурс]. URL: http://invest.tyumen-city.ru (дата обращения: 15.06.2016).

• 8.    Тюменская область в цифрах …

• 9.    Махмудова М.М. О современных тенденциях инвестиционной деятельности предприятий в регионах России // Экономика и предпринимательство. 2015. № 12-3. С. 405–411.