Инвестиционная деятельность организаций: сущность и виды

Актуальность вопроса инвестиционной деятельности организаций обусловлена рядом факторов. В первую очередь вопрос обусловлен усложнение производственных процессов и изменением внешней среды. А во вторую, необходимость поиска наиболее эффективного способа инвестирования средств предприятия.

Финансовые ресурсы типовой организации направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции. Понятие инвестиции в отечественной экономической науке приобрело широкое использоваться сравнительно недавно, в 80-х годах ХХ века.

Инвестиции – совокупность капитальных затрат финансовых, материальных и трудовых ресурсов с улью увеличения активов и прибыли.

Важную роль среди субъектов инвестиционной деятельности играют институционные инвесторы (инвестиционные фонды), а также страховые компании и негосударственные пенсионные фонды. Объектом инвестиций выступают отношения воспроизводства.

Воспроизводство – общий процесс производства, рассматриваемый в непрерывном потоке своего возобновления и постоянной связи. Отношения воспроизводства выступают в качестве производственных отношений, включая в себя фазы производства, обмена, распределения и потребления.

При этом инвестиции не тождественны воспроизводству. Они включают в себя только часть воспроизводства.

Экономическая сущность инвестиций заключается в том, что они обеспечивают возобновление и развитие факторов экономического роста, являясь неотъемлемой частью отношений воспроизводства. Поэтому, инвестиции – это особая экономическая деятельность по воспроизводству факторов экономического роста.

В мировой практике инвестиции подразделяются на венчурные, портфельные, реальные, аннуитет.

Реальные инвестиции – вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путём нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Венчурные инвестиции – это рискованные вложения. Они представляют собой вложения в развитие новых организаций или организаций, осуществляющих свою деятельность в новых сферах и связанны с большим риском. Венчурные инвестиции, как правило направляются в не связанные между собой, проекты имеющие высокую степень риска, в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала – ссудного, предпринимательского, акционерного.

Аннуитет – инвестиции приносящие определенный доход через известные, регулярные промежутки времени. В основном это вложения средств в пенсионные или страховые фонды. Пенсионные и страховые компании выпускают долговые обязательства, которые их владельцы могут использовать для покрытия непредвиденных расходов в будущем.

Портфельные инвестиции – вложения в различные виды ценных бумаг. Портфель – совокупность различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа или различные (облигации государственные и корпоративные, акции обыкновенные и привилегированные, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства и прочие виды ценных бумаг.)

Специфический характер реального инвестирования обуславливает определенные особенности его осуществления на предприятии. Независимо от преследуемых организацией целей, процесс принятия инвестиционных решений предусматривает следующие этапы:

• -    анализ реального инвестирования осуществленного в прошлом периоде;

• -    определение совокупного объема инвестирования в прошлом периоде;

• -    определение форм реального инвестирования;

• -    оценку эффективности предлагаемых инвестиционных проектов;

• -    составление портфеля реальных инвестиций;

• -    обеспечение реализации выбранных инвестиционных проектов и принятых инвестиционных программ.

Эффективность инвестиционной стратегии можно охарактеризовать системой показателей, показывающих соотношение затрат и результатов к интересам его участников.

Ключевые показатели эффективности инвестиционных стратегий:

Показатель чистой текущей стоимости . Основывается на сопоставлении величины первоначальных инвестиций (IC) с суммой дисконтированных чистых денежных поступлений.

Приведенный эффект (NPV) рассчитываются по формулам:

Pk

"Г (1 + r ) k

NPV = z aw^- IC

Если: NPV > 0, то стратегию следует принять; если NPV < 0, то стратегию необходимо отвергнуть; если NPV = 0, то стратегия не является ни прибыльной, ни убыточной.

Индекс прибыльности . Данный метод оценки эффективности является следствием метода чистой текущей стоимости. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по следующией формуле:

PI - X     /IC

Если: Р1 > 1, то стратегию следует принять; Р1 < 1, стратегию необходимо отвергнуть; Р1 = 1, стратегия ни прибыльна, ни убыточна.

Коэффициент эффективности инвестиции (ARR) – рассчитывается методом деления среднегодовой прибыли (PN) на среднюю величину инвестиции.

ARR -

PN

1, • ( IC - RV )

В научной литературе западных стран, инвестициями традиционно считались любые вложения капитала с целью увеличения его в будущем. Развитие рыночного подхода к пониманию инвестиций обусловило рассмотрение инвестиций в единстве ресурсов, вложений и отдачи вложенных средств, а также включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих доход (эффект).

На сегодняшний момент, вопрос эффективного инвестирования является важнейшим вопросом, стоящим перед менеджментом среднего и крупного бизнеса в нашей стране.