Инвестиционная деятельность в страховании

Общеизвестно, что инвестиции — размещение капитала с целью привлечения прибыли. В современном мире инвестиции являются неотъемлемой частью экономического процесса.

А.В. Воронцовский понимает инвестиции как «деятельность инвестора, направленная на достижение своих долгосрочных целей, не связанных с текущим потреблением, которая основывается на вложении (расходах) собственного и заемного капитала» [6].

С точки зрения В.А. Зверева инвестиции – «долгосрочное вложение экономических ресурсов в целях создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общий начальный вложенный капитал» [8].

Д.А. Ендовицкий определяет инвестиции как «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права и иные, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [7].

Следовательно, хоть авторы и дают несколько различные трактовки понятия «инвестиции», смысл инвестиций – получение прибыли от вложенных средств в будущем.

Страховые организации в силу отраслевой особенности состава и структуры капитала могут распоряжаться средствами, полученными от страхователей. Страховые взносы клиентов (страхователей) после соответствующего распределения (вычетов) преобразовываются в страховые резервы. У начинающей страховой организации в структуре финансовых ресурсов преобладает собственный капитал. По мере осуществления страховых операций создаются страховые резервы, которые по мере развития бизнеса становятся основными источниками инвестиций. Активы страховых организаций растут, однако встает вопрос об их качественном инвестировании (рис.2).

Источник RAEX (Эксперт РА), по данным банка России

Рисунок 1 - Динамика величины активов страховых компаний

Под инвестиционной деятельностью страховых организаций следует понимать комплекс мероприятий, связанных с планированием, формированием и оценкой эффективности размещения свободных активов [5].

Главной целью при формировании инвестиционного портфеля страховой организации является достижение наиболее оптимального сочетания риска и доходности при инвестировании временно свободных активов страховщика. При соответствующем наборе финансовых инструментов риск должен быть сведен до минимума, а доход увеличен до максимума.

Условия формирования инвестиционных ресурсов страховой компании, основные положения ее инвестиционной политики предопределяют следующий порядок формирования инвестиционного портфеля (рис. 4) [10].

Рисунок 2 - Порядок формирования инвестиционного портфеля страховщика ч-

Источниками инвестирования страховых компаний выступают как внутренние, так и внешние источники. Внутренним источником является собственный капитал, внешними – страховые резервы по страхованию жизни и страховые резервы по рисковым видам страхования. Средства страховых резервов являются привлеченным капиталом и должны размещаться в соответствии с Павилами размещения страховых резервов, так как страховые резервы связаны со страховыми обязательствами страховой компании.

Собственный капитал страховой компании напрямую не связан страховыми обязательствами, следовательно, организация может самостоятельно распоряжаться данным источником инвестирования и выбирать объекты инвестирования в соответствии с инвестиционной политикой [2,3].

Инвестиционная деятельность любой организации связана с инвестиционным риском. Инвестиционный риск страховой компании обычно связывают с возможностью недополучения инвестиционного дохода вследствие потери активов или недополучения доходов по ним, которая может привести к нарушению финансовой устойчивости страховой организации и, как следствие, к невыполнению страховщиком обязательств по страховым выплатам [4, 6, 11]. Инвестиционным риском страховой компании также следует признать риск недостаточности средств для выполнения своих обязательств по страховым выплатам, так как инвестиционная деятельность для страховых организаций является вторичной и подчинена страховой деятельности.

Итак, грамотно организованный инвестиционный процесс дает возможность рационально использовать средства, полученные от страхователя, инвестируя их в разные организации. При правильно 5

организованном подходе ведения инвестиционной деятельности страховые компании могли бы получать высокую отдачу от своих вложений. Инвестиционная деятельность позволяет страховым компаниям повысить свою    финансовую    устойчивость,    платежеспособность    и конкурентоспособность.