Инвестиционная инфраструктура в рыночной экономике: сущность и эволюция

В условиях рынка на эффективность деятельности фирм и домохозяйств оказывает влияние ряд функциональных экономических систем. Среди них важнейшая роль принадлежит инвестиционной инфраструктуре, которая обеспечивает потоки инвестиций, выбор эффективных инвестиционных проектов, доходность и возвратность займов кредиторам, сохранение и приумножение финансовых ресурсов, придание им возможности использования в последующих инвестиционных циклах.

Становление инвестиционной инфраструктуры в переходной экономике представляет большую трудность в силу слабого теоретического обоснования многих сторон этого процесса и сложностей при неразвитом рыночном механизме и несложившейся системе управления. Нет достаточно апробированной методологической основы исследования инвестиционной инфраструктуры.

Общая методология исследования экономических явлений и процессов предполагает, что в начале анализа осуществляется уточнение понятийного аппарата этих явлений и процессов, а затем уже рассматривается их содержание. Понятие инвестиционной инфраструктуры в российской экономической литературе новое, поэтому общепризнанного его определения пока нет.

В большинстве работ используется методологический принцип выделения инфраструктуры как относительно случайного набора элементов. Это может быть комплекс отраслей или совокупность предприятий и учреждений, обеспечивающих решение тех или иных хозяйственных задач, связанных с привлечением инвестиций.

Сходным образом определяется и инвестиционная инфраструктура, которая рассматривается как ряд инвестиционных институтов, выполняющих роль посредников между инвесторами и предпринимателями.

При таком подходе, как представляется, у инвестиционной инфраструктуры не усматривается экономического содержания и собственных внутренних закономерностей. Она рассматривается как объединение субъектов, не связанных между собой. Кроме того, инвестиционная инфраструктура не признается элементом, объективно необходимым экономической структуре, который выполняет собственные, свойственные только ему функции и без которого не может эффективно функционировать хозяйство страны.

В результате процесс становления и эволюции инвестиционной инфраструктуры выглядит беспредметным и не имеющим самостоятельного содержания. По нашему мнению, понятие инвестиционная инфраструктура несет в себе сложность содержания, самостоятельность существования и специфичность предназначения.

Приставка infra- в рассматриваемом термине переводится как под -. Соответственно, подструктура понимается как находящаяся вне структуры системы, но связанная с ней и ей принадлежащая часть. Данное толкование понятия инфраструктуры позволяет применить для ее исследования системно-структурный методологический подход, согласно которому структура рассматривается как одна из характеристик системы, ее своеобразная модель, отражающая строение элементов и внутренние связи между ними.

Именно благодаря структуре система, изменяясь, остается идентичной себе. Если основываться на этом методологическом подходе, инвестиционная инфраструктура может быть представлена как часть (элемент) инвестиционной структуры. Причем, как элемент самостоятельный, который обладает своим внутренним экономическим содержанием, а также порожденный и востребованный последней. Отсю- да следует, что он объективно необходим этой системе.

Инвестиционная инфраструктура – это весьма специфический элемент инвестиционной системы. Хотя он и находится «под» системой, он принадлежит этой системе, так как выступает своеобразным ее основанием, и в то же время обособлен от нее. Инвестиционная структура же как одна из важных характеристик системы представлена своими собственными элементами.

Инвестиционная инфраструктура и структура инвестиционной системы имеют общие черты. Обе они принадлежат одной системе, являются ее элементами, несут в себе ее экономическое содержание. У них одна и та же цель движения – аккумулировать денежные средства и сделать возможным эффективное их использование. Но как элементы одной системы они разные, самостоятельные. Их самостоятельность обнаруживается, прежде всего, в том, что они имеют разных субъектов.

Назовем субъектов инвестиционной инфраструктуры:

• -    инвестор;

• -    предприниматель;

• -    инвестиционные компании;

• -    маркетинговые службы;

• -    инвестиционные брокерские конторы;

• -    инвестиционные банки;

• -    инвестиционные консалтинговые фирмы;

• -    финансовые компании;

• -    лицензионные палаты, отделы патентирования;

• -    информационные компании;

• -    проектные институты;

• -    трастовые компании;

• -    пенсионные фонды;

• -    риэлторские службы;

• -    страховые компании;

• -    инвестиционные фонды;

• -    экологические службы и др.

Все перечисленные инвестиционные институты так или иначе взаимодействуют между собой: либо пользуются услугами друг друга и между ними происходит обмен деятельностью, либо вступают в прямой обмен на рынке финансовых ресурсов. Но все они не просто выступают посредниками между главными субъектами инвестиционной системы (инвестором и предпринимателем), а «обслуживают» от- ношения между ними, делают их возможными, рациональными, эффективными.

Перечисления субъектов инфраструктуры еще недостаточно для раскрытия ее содержания. Инфраструктура – не просто совокупность субъектов, а совокупность в их взаимодействии. Это не только определенное количество посредников между инвестором и предпринимателем, но и экономическое явление, выступающее как объединение специфических видов деятельности субъектов на рынке финансовых ресурсов в их взаимодействии, это партнерские отношения по привлечению средств и их эффективному использованию для накопления.

Сущность экономического явления инвестиционная инфраструктура состоит в том, что это экономические отношения, реализация которых совершается в процессе увеличения накопленного капитала. Началом этого процесса служат сбережения – личные сбережения населения, предпринимательские, государственные. Конечным пунктом становятся инвестиции, которые и характеризуются как совокупность средств, трансформирующихся в накопление капитала. Фактически обслуживание движения от сбережений к инвестициям и есть экономический процесс, называемый функционированием инвестиционной инфраструктуры. Объектом движения в таком случае выступают привлеченные средства, корреспондирующие со спросом и предложением инвестиционных товаров.

Общественное предназначение инвестиционной инфраструктуры состоит в выполнении следующих определенных функций:

• 1)    предъявление денег для инвестиций;

• 2)    облегчение процесса их получения;

• 3)    обеспечение гарантии их получения;

• 4)    предоставление информации о цене на заемные средства;

• 5)    обеспечение постоянного притока инвестиций;

• 6)    организация процесса инвестирования.

Формирование функций инвестиционной инфраструктуры важно с позиции осмысления процесса ее становления.

Приобретение инвестиционной инфраструктурой способности реализации функций включает выбор специфических способов выражения присущих ей свойств. Инвестиционная инфраструктура обеспечивает предъявление денег для инвестиций, доведение их до предпринимателя, надлежащее использование по назначению и возвращение инвестору.

Общие качества субъектов, вовлеченных в процесс становления инвестиционной инфраструктуры, следующие: разобщенность владельцев (собственников) денежных ресурсов; различные инвестиционные возможности участников процесса и разный технический потенциал (наличие информации, оснащенность средствами связи, отношения с банками, квалификация сотрудников и т.д.).

Данные факторы могут влиять на развитие инвестиционной инфраструктуры, ускорять или тормозить его, способствовать соответствию инвестиционной инфраструктуры и инвестиционной системы. Кроме того, на процесс становления инвестиционной инфраструктуры на общехозяйственном уровне не может не оказывать влияния национально-исторический аспект развития государственности России: традиции страны и менталитет народов, интернационализм, вера в магическое всевластие государства в социальной реальности, мифологизация государственного хозяйствования и т.д.

Безусловно, все это свидетельствует о том, что становление инвестиционной инфраструктуры – экономический процесс, имеющий особое экономическое содержание, свои тенденции и закономерности, которые, прежде всего, выражаются в существовании устойчивых, повторяющихся связей становления инфраструктурных видов деятельности.

В ходе становления инвестиционной инфраструктуры эти и другие связи организуют сам процесс становления, делают его более упорядоченным, последовательным, придают ему закономерный характер и устойчивость. Существует зависимость услуг, оказываемых инфраструктурными субъектами, от потребностей инвесторов и предпринимателей. Это в ходе инвестирования выступает главной закономерностью становления инвестиционной инфраструктуры, а соотношение между данными экономическими явлениями можно назвать экономическим законом становления инвестиционной инфраструктуры. Действие этого закона проявляется через деятельность хозяйствующих субъектов по привлечению инвестиционных средств, их предъявлению предпринимателям, обеспечению гаран- тии их постоянного притока, предоставлению информации о цене.

Закон становления инвестиционной инфраструктуры объективен. Он выражает зависимость между количественной и качественной характеристиками видов деятельности субъектов инфраструктуры, с одной стороны, и количественным и качественным содержанием потребностей субъектов инвестиционной системы в услугах – с другой. Эта зависимость реализуется через действие организационного механизма и свидетельствует о сути взаимозависимости процессов становления инфраструктуры на разных уровнях хозяйствования. Проявляется и реализуется эта взаимозависимость через количественные показатели: объемы заемных средств, ставки процентов, банковские ставки по депозитам, величину спроса на инвестиции, предложения инвестиционных товаров и т.д.

Инвестиционная инфраструктура предъявляет деньги для инвестирования, заявляет их цену, постоянно поддерживает их приток. Тем самым она не только облегчает, но и гарантирует их получение и применение. Поэтому, с одной стороны, эволюцию инвестиционной инфраструктуры можно рассматривать как процесс приобретения способности предъявить деньги, объявить о их цене, засвидетельствовать гарантию их постоянного притока и получения. С другой стороны, этот процесс позволяет облегчить обмен инвестиционных товаров на инвестируемый денежный капитал, т.е. слить в единое целое использование всех элементов рынка инвестиционных ресурсов.

Облегчает и организует процесс эволюции организационный механизм, складывающийся в ходе реализации функций инвестиционной инфраструктуры, а сами функции придают этому механизму экономический смысл, поэтому можно говорить об организационно-экономическом механизме инвестиционной инфраструктуры.

Эволюция инвестиционной инфраструктуры есть экономический процесс, включающий, во-первых, приобретение данной системой способности реализации ее функций; во-вторых, создание организационно-экономического механизма системы.

В данной статье под эволюцией понимается последовательное изменение исходного состояния системы во времени, ведущее к возникновению чего-то нового. Цель исследования состоит в выявлении закономерностей развития инвестиционной инфраструктуры для последующего управления этим процессом. Преимущество эволюционного подхода заключается в том, что он позволяет рассматривать данное явление в динамике, во взаимосвязи с другими как внутренними, так и внешними элементами социально-экономической системы.

Основу современной эволюционной теории составляют два больших раздела, посвященных микро- и макроэволюции, которые выступают как две стороны единого и непрерывного процесса эволюции. На первом уровне происходят изменения в рамках отдельных экономических субъектов, которые основаны на их стремлении к прогрессу и приспособлению к изменяющейся внешней среде. На втором под влиянием государства и других институциональных единиц (финансово-промышленных групп, региональных ассоциаций и союзов и т.п.) разрабатываются и осуществляются мероприятия по изменению (трансформации) существующей инвестиционной инфраструктуры, а также повышению эффективности ее функционирования.

Разработка теории эволюции инвестиционной инфраструктуры основана на раскрытии механизма эволюционного процесса в экономике. Его суть состоит в том, что в результате «естественного отбора» (т.е. конкуренции на соответствующих рынках) и / или «селекции» (т.е. целенаправленной деятельности вышеуказанных институтов) в «живых» остаются лишь те элементы инвестиционной инфраструктуры, которые обладают определенными благоприятными (в конкретных условиях) свойствами, отличающими их от других элементов.

В связи с тем, что и на микро-, и на макроуровне действуют люди, процессам эволюции присущи закономерности, сходные с теми, которые имеют место в живой природе и изучены в рамках разработанного в биологии эволюционного учения. В нем, в частности, указывается, что двумя фундаментальными свой- ствами организации жизни на Земле являются целостность и дискретность. Первое поддерживается в процессе развития. Живые системы – это открытые системы. Они постоянно обмениваются веществом и энергией со средой. Для них характерна отрицательная энтропия (возрастание упорядоченности), которая увеличивается в процессе эволюции. В связи с этим во всем живом проявляется способность к самоорганизации.

Одним из примеров второго свойства является конвариантная редупликация (самовоспроизведение с изменениями), которая осуществляется на основе матричного принципа. В его основе лежит способность к самовоспроизведению основных управляющих систем (например ДНК, хромосом, генов).

В нашем исследовании предпринимается попытка применить (адаптировать) данный подход к процессу становления и развития инвестиционной инфраструктуры. На эволюцию инвестиционной инфраструктуры оказывает влияние современное состояние экономики (фаза экономического цикла, характер экономической конъюнктуры и т.д.). Так, перспективы экономического роста являются туманными без притока инвестиций, который невозможен без эффективной инвестиционной инфраструктуры. Причем, обществу нужна достаточно совершенная (отвечающая потребностям современного этапа развития экономики и НТП) инвестиционная инфраструктура, обладающая многочисленными механизмами саморегулирования, которая позволит решить целый комплекс проблем; среди них, кроме уже названных, следует выделить развитие малого предпринимательства, уравновешивание рисков и доходности, обеспечение стабильного функционирования финансовой системы, сокращения государственного долга, преодоления неплатежей, уменьшения дифференциации в доходах населения, устранения диспропорций в развитии отдельных регионов, решения экологических проблем.