Инвестиционная политика в промышленной российской корпорации «Ростех»

Актуальность рассматриваемой нами проблемы обусловлена особым местом, которое корпорация занимает на товарных рынках в современных экономически нестабильных условиях.

Главная задача государственной инвестиционной политики -формирование благоприятной среды, способствующей привлечению и повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов в развитии реальных секторов экономики. [2,c.18].

Цель корпоративного управления в широком смысле — это процесс поиска компромисса между интересами различных участников корпорации, а именно: между акционерами и менеджерами, отдельными группами лиц и корпорациями в целом. Система корпоративного управления в страховой компании повышает прибыль компании, находя подход к каждому клиенту, облегчает бумажную работу, переводя большую часть документов в электронный вид. Также она позволяет более грамотно вести страховую деятельность. [3, с. 27]. Собственные же средства компании формируются за счет двух каналов поступлений: за счет взносов учредителей и за счет получаемой прибыли [4].

Инвестиционная политика корпорации – один из важнейших элементов ее стратегии развития. Государственная корпорация Ростех формирует инвестиционную политику, направленную, в первую очередь на создание конкурентоспособных образцов высокотехнологичной промышленной продукции. За 2013 год, разработано и одобрены инвестиционные программы 10 холдинговых компаний (интегрированных структур) и 10 организаций корпорации, не входящие в холдинги, включающие более 480 инвестиционных проектов, которые уже реализуются или начало реализации, которых было запланировано на 20142015 годы. Общий бюджет запланированных инвестиций составил 734,2 млрд. рублей.

Стоит отметить, что объем финансирования мероприятий в рамках программы инновационного развития корпорации в 2011 году составил 55,7 млрд. рублей, в том числе:

Рисунок 1- объем финансирования мероприятий в рамках программы инновационного развития корпорации в 2014.

• ■    НИОКР

• ■    средства федерального бюджета

• ■    собственные средства

• ■    технологическая модернизация

• ■    средства федерального бюджета

• ■    собственные средства

• ■    другие мероприятия

  Рисунок 2 - Объем финансирования основных программных мероприятий (2014 год):

• - НИОКР – 35,8 млрд. рублей, в том числе средства федерального бюджета – 25,5 млрд. рублей, собственные средства – 10,3 млрд. рублей;

• - технологическая модернизация – 14,0 млрд рублей в том числе средства федерального бюджета – 7,1 млрд. рублей, собственные средства – 6,9 млрд. рублей;

• - другие мероприятия – 5,9 млрд. рублей.

В соответствии с утвержденной программой инновационного развития на 2011-2020 годы, корпорация профинансирует более 1 тыс. проектов на общую сумму около 1 трлн. Рублей.

Одной из своих приоритетных задач Ростех считает повышение инвестиционной привлекательности холдинговых компаний и организаций.

В работе Ростеха можно выделить два основных вектора:

• -    привлечение инвестиций на реализацию программ, направленных на создание конкурентоспособной продукции гражданского, военного и двойного назначения;

• -    подготовка холдинговых компаний и организацию к IPO. Наиболее перспективными в этом отношении являются «Вертолеты России», «Российская электроника», «Оптические системы и технологии», «Авиаприборостроение», концерн «Радиоэлектронные технологии», Объединенная двигательная корпорация и «PT-Биотехпром».

В 2014 году Государственная корпорация «Ростех» осуществляла свою деятельность в жестких условиях обострения международной конкурентной борьбы, а также экономических санкций, введенных США и странами Европейского союза против ряда ее организаций. Тем не менее Корпорация продолжила планомерно расширять свои экспортные рынки. Развивались совместные предприятия Ростеха с итальянскими компаниями «Пирелли» и

«АгустаВестланд», и укреплялось сотрудничество с китайской корпорацией «Шэньхуа». Открыты сборочные производства КАМАЗ в Азербайджане, Казахстане и Латинской Америке. В стадии реализации находятся совместные проекты в Алжире, Уганде, Зимбабве, ЮАР и других странах.

Для инновационного развития холдинговых компаний Корпорации и их организаций данное направление является приоритетным.

В 2014 году, как и в предыдущие годы, организации Корпорации принимали активное участие в разработке промышленных базовых и критических технологий. В перечень промышленных базовых и критических технологий на 2011–2020 годы, утвержденный 22.09.2010 Военнопромышленной комиссией при Правительстве Российской Федерации, включена 571 базовая (340) и критическая (231) технология в сфере деятельности организаций Корпорации.

В 2011–2014 годах в рамках ФЦП «Развитие обороннопромышленного комплекса Российской Федерации на 2011–2020 годы» начата разработка 487 технологий, из них завершено разработкой 215 (129 базовых и 86 критических) технологий, направленных на создание конкурентоспособных высокотехнологичных продуктов для государственных нужд. Динамика данных НИОКР по разработке базовых и критических технологий показана в табл. 1.

	2011	2012	2013	2014	Всего
Начало разработки, в том числе:	178	70	111	128	487
базовых	109	36	66	84	295
критических	69	34	45	44	192
Осуществлялась разработка, в том числе:	178	218	292	345
базовых	109	137	172	220
критических	69	81	120	125
Завершено разработкой, в том числе:	30	37	75	73	215
базовых	8	31	36	54	129
критических	22	6	39	19	86

Таблица 1 - Сведения о результатах разработки промышленных технологий ОПК.

Ростех также продолжил реализацию поставленных государством задач по структурному реформированию деятельности, развитию перспективных отраслей и повышению глобальной конкурентоспособности. Корпорация успешно решала проблемы импортозамещения, прежде всего в сфере высокотехнологичной продукции и оборудования, наращивая долю продукции, выпускающейся исключительно из компонентов российского производства. Успешно развивались проекты Ростеха в области редкоземельных металлов (РЗМ), являющихся стратегическим сырьем для военной и атомной промышленности, электроники, а также ракетостроения. Эти проекты призваны укрепить роль России на мировом рынке РЗМ в ближайшие годы, а также обеспечить независимость собственной промышленности.

Статистика Росстата свидетельствует, что российский экспорт по таким направлениям, как страны Азии, Африки и Латинской Америки, имеет существенный потенциал роста.

Показатель	2005	2010	2011	2012	2013
Япония	1,5	3,2	2,8	3	3,7
Турция	4,5	5,1	4,9	5,2	4,8
Швейцария	4,5	2,2	2,2	2	1,7
Государства-участники СНГ	13,5	15	15,4	15,1	14
Страны ЕврАзЭС	7,5	7,7	7,9	8,2	7,7
Государства-члены Таможенного союза			7,6	7,8	7,2
Беларусь	4,2	4,6	4,8	4,8	3,8
Казахстан	2,7	2,7	2,7	3	3,3
Киргизия	0,2	0,2	0,2	0,3	0,4
Таджикистан	0,1	0,2	0,1	0,1	0,1
Узбекистан	0,4	0,5	0,4	0,4	0,5
Украина	5,1	5,8	5,9	5,2	4,5

Таблица 2 - География экспорта Российской Федерации (млрд.

долларов).

Совокупный объем финансирования мероприятий Программы в 2014 году составил 159,3 млрд рублей, что составляет 102,9% от плановых значений (154,8 млрд рублей), в том числе:

• •    средства федерального бюджета – 97,8 млрд рублей;

• •    собственные средства1 – 61,5 млрд рублей.

Объемы финансирования мероприятий Программы в 2011–2014 годах показаны на рис.3.

■ НИОКР ■ Технологическая модернизация ■ Другие мероприятия ПИР

Рисунок 3 – Финансирование программных мероприятий в 2011 - 2014 год (млрд. рублей).

Как видно, в течение четырех лет обеспечивается устойчивая положительная динамика показателей расходов на проекты НИОКР и технологической модернизации, что свидетельствует о постоянном повышении инновационной активности организаций Корпорации, участвующих в реализации Программы.

Санкции, введенные западными странами в отношении Российской Федерации в связи с украинским кризисом, неизбежно затронули Корпорацию и ее организации. При этом санкционный режим не является идентичным для всех компаний.

Основное воздействие санкций направлено не непосредственно на Корпорацию, а на ее дочерние организации, поскольку Корпорация не получает финансирования из-за рубежа. Санкции могут нанести ущерб:

• -    инвестиционной привлекательности проектов Корпорации и капитализации ее бренда;

• -    прибыли, получаемой Ростехом от владения долями/акциями в дочерних организациях, из-за невозможности получения ими финансирования в США и ЕС;

• -    отсутствие доступа к новым технологиям, которые теоретически могут содержать элементы двойного назначения.

В санкционный список также внесен генеральный директор Госкорпорации «Ростех» Сергей Чемезов.

Данные экспортных программ Ростеха за 2014 год свидетельствую о том, что холдинги Корпорации уже сейчас в существенной степени ориентируются в своей внешнеторговой деятельности на наиболее перспективные рынки стран Азии, Африки и Латинской Америки. Такой же экспортной политики Госкорпорации намерена придерживаться и в ближайшие годы.

Несмотря на режим санкций, действующий в отношении России со стороны США и ЕС, Госкорпорации в 2014 году продолжила активно развивать сотрудничество с зарубежными партнерами. В отчетный период укреплялись уже сложившиеся связи и налаживались новые.

Сравнение с конкурентами В сравнении с основными крупнейшими и зарубежными промышленными компаниями Ростех вошел в Топ-20 глобальных технологических корпораций по запросам в мировой поисковой системе Google, обогнав United Technologies Corporation, Honeywell International, «Роснано», «Росатом» и др.

Уникальным для 2014 года является контекст санкций. Несмотря на медийную представленность темы санкций, в публичном поле не отмечено критических высказываний, указывающих на репутационные риски и фактические потери. Данная картина обусловлена активной работой пресс-службы в информационном поле и координацией информационного противостояния, формулированием четкой позиции с приведением фактологических данных о реальном влиянии санкций на российскую промышленность, постоянным оперативным комментированием, в том числе высказываний западных политических деятелей. В результате возник некоторый положительный эффект, представляющий санкции как позитивный стимул для развития собственных технологий и избавления от зависимости от импорта. Как российская, так и зарубежная аудитория оценивала внесение Ростеха в санкционный список как «несправедливое» действие и поддерживала развитие долгосрочных бизнес-отношений с западными компаниями, которые влияют на жизни миллионов людей по всему миру.

Объем экспортных поставок вооружений и военной техники в 2013 году вырос почти на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Об этом заявил президент России Владимир Путин.

Таким образом, можно сделать выводы, что достижение масштаба глобальных конкурентов обусловлена не только соображениями повышения конкурентоспособности за счёт повышения доступности капитала, экономии на масштабе и доступа к рынкам, но и соображениями выживания Корпорации. Кроме того, неизменной целью Корпорации является безусловное выполнение государственного оборонного заказа, а также сохранение и укрепление позиций Российской Федерации на мировом рынке вооружений и военной техники за счёт производства высококачественного вооружения и военной техники, превосходящих по своим характеристикам мировые аналоги. Достижение целей по агрессивному росту на мировых рынках потребует осуществления масштабных инвестиций в объеме нескольких триллионов рублей. Финансирование такой инвестиционной программы при сохранении текущего уровня показателей операционной эффективности будет невозможно. Однако, достижение среднемирового уровня маржинальности по EBITDA к 2020 г. и уровня лучшей четверти аналогово к 2025 г. позволит Корпорации профинансировать инвестиционную программу без привлечения финансовых средств от государства.