Инвестиционная стратегия северных нефтегазодобывающих регионов в условиях нестабильности экономики

В условиях экономической нестабильности перед Ханты-Мансийским автономным округом – Югра встали новые цели и задачи, заключающиеся в обеспечении высокого уровня благосостояния населения на основе достижения сбалансированного устойчивого экономического роста, выверенной государственной инвестиционной политики в основе которой должно лежать повышение инвестиционной привлекательности региона, базирующееся на импортозамещении товаров, работ и услуг. Современное состояние экономики северных нефтегазодобывающих регионов характеризуется повышением уровня инфляции в базовых сырьевых отраслях экономики, которые значительным образом влияют на рост инфляционных процессов в несырьевом секторе экономики и, соответственно, влияют на рост потребительской инфляции по принципу замкнутого кольца. Товары, работы, услуги не связанные с импортными операциями и повышением курса доллара и евро вырастают в разы только потому, что цены повсеместно повышаются, и это паническое повышение рождает новый, необоснованный рост инфляции. Бороться с подорожанием рынка в условиях неопределенности поведения цены достаточно сложно. Рост потребительской инфляции влияет на затратный механизм различных отраслей региональной экономики и тормозит их экономическое развитие, снижение уровня которого может повлечь за собой отсечение неэффективных отраслей экономики региона.

Современная региональная инвестиционная политика вынуждена ориентироваться только на российский рынок и сконцентрировать свои усилия и ресурсы и на замещение импортных товаров отечественными. Это означает, что внутренняя инвестиционная политика северных нефтегазодобывающих регионов будет направлена на импортозамещающие отрасли, которые будут обозначены в особых программных документах антикризисной политики региона как приоритетные.

В начале 2015 года Международное агентство Fitch (на 10.01.2015 г.) понизило до негативного долгосрочный рейтинг дефолта Ханты-Мансийского автономного округа – Югра по международной шкале в иностранной валюте до уровня ВВВ, долгосрочный рейтинг дефолта эмитента по международной шкале в национальной валюте до уровня ВВВ, рейтинг дефолта эмитента по национальной шкале RU до уровня АААru, и подтвердило краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте на уровне F3. Это накладывает особые обязательства на принятие решений на уровне Правительственных органов автономного округа по части инвестиционной политики.

Рейтинговые агентства, на наш взгляд, глубоко политизированные коммерческие организации, занимающиеся оценкой платёжеспособности эмитентов, долговых обязательств, качества корпоративного управления и качества управления активами, зачастую значительным образом влияют на принятие решений по инвестициям на международном уровне. Наиболее известный продукт рейтинговых агентств – это оценка платёжеспособности и установление кредитного рейтинга, который отражает риск невыплаты по долговому обязательству и влияет как на величину процентной ставки, так и на стоимость и доходность долговых обязательств. При этом более высокий рейтинг соответствует меньшему риску невыплаты. Рейтинги, находящиеся в диапазоне от ААА до ВВВ, считаются инвестиционными, последующие – неинвестиционными, «мусорными» (junk grade). Территории с неинвестиционными рейтингами обладают условиями для развития бизнеса и привлечения инвестиций при которых приходится платить по кредитам более высокие проценты – это зачастую негативно влияет на принятие решений инвесторов, а у инвестиционных и пенсионных фондов есть правила, регламентирующие количество денег, которое они могут вкладывать в «мусорные» бумаги [3].

Динамика изменений кредитного рейтинга региона в условиях экономической нестабильности накладывает особые обязательства на принятие решений на уровне Правительственных органов автономного округа по части инвестиционной политики и инвестиционной стратегии на ближайшую перспективу.

Инвестиционная стратегия Ханты-Мансийского автономного округа – Югры разработана на основе улучшения делового и инвестиционного климата, определения механизма оценки реализации региональной предпринимательской инициативы, создания благоприятных условий для осуществления инновационной деятельности, обеспечения доступа негосударственного сектора в бюджетную сферу и повышения производительности труда, поставленные Президентом Российской Федерации в ежегодном послании.

Основой стабильности автономного округа является его инвестиционный климат. Для того чтобы Югра стала более привлекательной в инвестиционном плане, создаются благоприятные условия для российских и зарубежных инвесторов.

В результате проводимой Правительством автономного округа инвестиционной политики по созданию благоприятного инвестиционного климата Югра занимает 3 место в России по объему инвестиций на душу населения с номиналом в 452,7 тыс. рублей (среднее по Российской Федерации – 92,4 тыс. рублей). При этом доля инвестиций в валовой региональный продукт составляет 27 %, что соответствует поставленной в указе Президента Российской Федерации от 7 мая 2012 года № 596 «О долгосрочной государственной политике» задаче – достичь к 2018 году 27 %.

Трехлетний бюджетный цикл Югры на перспективу в силу непредсказуемости экономики, повышения инфляции и цен на нефть, спрогнозирован с дефицитом бюджета автономного округа, что даст возможность стабильно, предсказуемо для внутренних и внешних партнеров и инвесторов продолжить стратегические проекты, начатые в докризисный период и реализуемые с участием и за счет бюджета развития. Темпы работ по повышению транспортной доступности, строительству жилья, детских садов и других инфраструктурных объектов, подготовке инженерной инфраструктуры согласно Инвестиционной Стратегии Ханты-Мансийского автономного округа – Югры не должны снижаться. Это приоритеты инвестиционной политики, реализуемой Правительством автономного округа, поэтому расходы инвестиционного характера по государственным программам автономного округа запланированы с учетом всех негативных явлений в экономике региона и в ней учтены все риски.

Именно усиление инвестиционной и деловой активности региональной экономики является важным условием для распространения инновационной инициативы и сохранению ее устойчивости в долгосрочном периоде. Отсюда стимулирование частных инвестиций в перспективе становятся ключевым фактором активизации инновационного процесса.

Инвестиционная активность Ханты-Мансийского автономного округа – Югры имеет ярко выраженные региональные черты, так как зависит от структуры местного рынка и имеющегося на территории региона спроса [2]. В этой связи, приоритетной задачей на предстоящий период становится необходимость совершенствования механизма государственной поддержки инвестиционной привлекательности региона, поддержание на должном уровне инвестиционного климата, государственное регулирование и государственная поддержка диверсификации отраслей экономики, сочетающего элементы федерального, регионального и муниципального уровня в стратегической вертикали управления каждой отраслью, обеспечивающих формирование благоприятного инвестиционного климата на каждой территории, адаптации его инструментов к условиям отдельных отраслей.

Формирование инвестиционной привлекательности Ханты-Мансийского автономного округа – Югры в своей основе предполагает государственную поддержку развития благоприятного инвестиционного климата региона. Государственная поддержка инвестиционной деятельности в округе будет осуществляться на принципах предоставления инвесторам льготных условий для ведения деловой и инвестиционной активности на территории округа. Инвесторам в условиях экономической неопределенности будет предоставлена государственная поддержка в виде:

• -    субсидии на возмещение части затрат на уплату процентов по привлекаемым заемным средствам;

• -    субсидий на возмещение части затрат на строительство объектов инженерной инфраструктуры;

• -    государственных гарантий Ханты-Мансийского автономного округа – Югры;

• -    субсидий на возмещение части затрат по лизинговым платежам за технологическое оборудование, используемое в животноводстве, растениеводстве, производстве пищевых продуктов, рыбоводстве, рыболовстве, заготовке и обработке древесины, производстве изделий из дерева, обработке вторичного сырья, производстве строительных материалов.

Обеспечение благоприятного налогового климата для инвесторов, как особая забота государства будет заключаться в предоставлении налоговых послаблений, а именно:

• -    льгот по налогу на имущество организаций,

• -    льгот по налогу на прибыль организаций.

В целях создания благоприятных условий для реализации в Югре инвестиционных проектов, осуществляемых на принципах государственночастного партнерства создан инвестиционный фонд Югры, который завершает систему государственных мероприятий по формированию инвестиционной привлекательности Ханты-Мансийского автономного округа – Югры в условиях экономической нестабильности.