Использование корреляционно-регрессионного анализа для работы на рынке ценных бумаг

Автор: Яковлева Е.К.

Журнал: Экономика и бизнес: теория и практика @economyandbusiness

Статья в выпуске: 6 (16), 2016 года.

Бесплатный доступ

В настоящее время одним из важных этапов в процессе инвестирования является выявление факторов, влияющих на курс акций компаний, которые рассматриваются как потенциальные объекты для вложения своих средств. В данной статье были рассмотрены именно такие факторы и объяснено их влияние. В процессе исследования было выявлено, что на курс акций ПАО «Новатэк» влияют такие факторы, как цена нефти марки Brent, грузооборот коммерческого транспорта и добыча полезных ископаемых. Все полученные взаимосвязи понятны и являются достаточно просто объяснимыми.

Фактор, уравнение регрессии, корреляционно-регрессионный анализ, инвестиционное решение

Короткий адрес: https://sciup.org/170180207

IDR: 170180207

Текст научной статьи Использование корреляционно-регрессионного анализа для работы на рынке ценных бумаг

Давно доказано, что цены акций не изменяются в хаотичном порядке, а подвержены влиянию определенных факторов. В качестве таких факторов выступают макроэкономические и отраслевые показатели. Они могут как влиять на цены акций компаний, так и не оказывать на них воздействие. Поэтому именно корреляционно-регрессионный анализ призван определить, какие факторы необходимо учитывать при принятии инвестиционного решения в отношении той или иной акции.

В данной статье рассматривается влияние определенного набора факторов на курс акций отдельных компаний. Так, для исследования была выбрана компания ПАО «Новатэк». Данная компания отно-

сится к нефтегазовому сектору. ПАО «Новатэк» занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов.

Предварительно был проведен корреляционный анализ отобранных макроэкономических факторов и курса акций выбранной компании. Для всех рассмотренных показателей рассчитывался темп роста. В результате корреляционного анализа для построения регрессионной модели были выбраны следующие факторы, имеющие наибольший коэффициент корреляции: цена нефти марки Brent, добыча полезных ископаемых и коммерческий грузооборот транспорта (таблица 1).

Таблица 1. Коэффициенты корреляции

Новатэк

Добыча полезных ископаемых

0,67

Коммерческий грузооборот транспорта (без трубопроводного)

0,61

Цена нефти марки Brent

0,62

Далее были построены графики показателей и курса акций для определения вида их взаимосвязи. Для всех факторов был определен степенной вид связи.

Рис. 1. Взаимосвязь курса акций ПАО «Новатэк» и добычи полезных ископаемых

Рис. 2. Взаимосвязь курса акций ПАО «Новатэк» и коммерческого грузооборота

Рис. 3. Взаимосвязь курса акций ПАО «Новатэк» и цены нефти марки Brent

Таблица 2. Анализируемые данные

Новатэк (Y)

Добыча полезных ископаемых (Х 1 )

Коммерческий грузооборот транспорта (без трубопроводного) (Х 2 )

Цена нефти марки Brent (Х 3 )

янв.08

108,6

100,6

106,6

160,78

фев.08

126,9

102,3

113,7

164,92

мар.08

125,5

99,3

110,0

146,9

апр.08

130,1

100,4

105,5

167,52

май.08

168,1

100,1

105,4

186,38

июн.08

151,8

100,6

103,3

191,51

июл.08

128,6

98,2

103,8

158,82

авг.08

135,4

100,7

102,2

156,63

сен.08

89,4

103,2

100,4

121,05

окт.08

70,2

100,8

99,2

71,98

ноя.08

37,1

98,4

89,4

60,78

дек.08

26,2

97,7

80,9

48,58

янв.09

41,1

96,4

72,6

49,93

фев.09

45,3

94,0

75,3

45,82

мар.09

41,7

98,2

82,3

48,43

...

...

...

...

...

В результате была составлена таблица,    висимые, были прологарифмированы. Рена основе которой проводилось дальней-   зультаты произведенных расчетов пред- шее исследование (таблица 2).                ставлены в таблице 3.

Для проведения регрессионного анализа все переменные, как зависимая, так и неза-

Таблица 3. Прологарифмированные значения

LN(Y)

LN(X 1 )

LN(X 2 )

LN(X 3 )

янв.08

4,69

5,08

4,61

4,67

фев.08

4,84

5,11

4,63

4,73

мар.08

4,83

4,99

4,60

4,70

апр.08

4,87

5,12

4,61

4,66

май.08

5,12

5,23

4,61

4,66

июн.08

5,02

5,25

4,61

4,64

июл.08

4,86

5,07

4,59

4,64

авг.08

4,91

5,05

4,61

4,63

сен.08

4,49

4,80

4,64

4,61

окт.08

4,25

4,28

4,61

4,60

ноя.08

3,61

4,11

4,59

4,49

дек.08

3,27

3,88

4,58

4,39

янв.09

3,72

3,91

4,57

4,28

фев.09

3,81

3,82

4,54

4,32

мар.09

3,73

3,88

4,59

4,41

апр.09

4,09

3,81

4,59

4,39

...

...

...

...

...

Таблица 4. Регрессионная статистика

Множественный R

0,78

R-квадрат

0,60

Нормированный R-квадрат

0,59

Стандартная ошибка

0,28

Наблюдения

94

Далее с помощью пакета анализа Excel был осуществлен регрессионный анализ сформированных данных (таблица 4, 5).

Как видно из таблицы, коэффициент детерминации (R-квадрат) составил 0,60, что

указывает на наличии заметной связи между определяющими факторами и исследуемой переменной.

Таблица 5. Регрессионная статистика

Коэфф-ты

Стандартная ошибка

t-статистика

P-Значение

Нижние

95 %

Верхние 95 %

Y-пересечение

-33,08

7,64

-4,33

0,00004

-48,26

-17,91

LN(X1)

0,21

0,10

2,01

0,05

0,003

0,41

LN(X2)

6,02

1,95

3,09

0,003

2,15

9,89

LN(X3)

1,98

0,58

3,41

0,001

0,82

3,13

Список литературы Использование корреляционно-регрессионного анализа для работы на рынке ценных бумаг

  • Елисеева И.И. Эконометрика: Учебник / И.И. Елисеева - 2- е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005.
  • Эконометрика: Учебник / Н.Ш. Кремер, Б.А. Путко. - М.: Юнити, 2007.
  • Орехова О.Ю. Проблематика определения коэффициента «бета» при оценке бизнеса / О.Ю. Орехова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2008. - № 10 (10). - С. 74.
  • Недосекин А.О. Оптимизация модельных фондовых портфелей в условиях существенной неопределенности / А.О. Недосекин // Аудит и финансовый анализ. - 2002.
  • Наливайский В.Ю. Рейтинговая оценка значимости факторов, влияющих на капитализацию российских корпораций / В.Ю. Наливайский, Т.И. Димиденко // Финансы и кредит. - 2010. - № 32 (416). - С. 43.
  • Петров В. Методологические аспекты информационного анализа инвестиционных сред и фондовых активов / В.Петров // Рынок ценных бумаг. - 2008. - № 13. - С. 15
  • Хромов Е.А. Фундаментальный анализ акций / Е.А. Хромов // Финансы и кредит. - 2010. - № 28 (412). - С. 49
  • Черемушкин С.В. Методология расчета совокупной акционерной доходности / С.В. Черемушкин // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №18 (123). - С. 12.
Статья научная