Использование способа пропорционального деления при факторном анализе финансовых показателей

В условиях экономического кризиса для обеспечения эффективной работы предприятия необходимо реально оценивать его финансовое положение, а также уровень деловой активности и финансовой стабильности конкурентов и партне-ров.Финансовое положение предприятия характеризуется его независимостью от заемных источников финансирования, способностью вовремя погашать свою задолженность, эффективно использовать активы. Инструментом оценки финансового состояния предприятия является финансовый анализ, который предусматривает комплексное изучение влияния разнообразных факторов на финансовые показатели работы предприятия с целью обоснования возможных перспектив развития его дальнейшей финансово-производственной деятельности, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов. Стандартным методом финансового анализа наряду с горизонтальным, вертикальным, сравнительным, трендовым анализом является факторный анализ, под которым понимается методика системной и комплексной оценки влияния факторов на величину итоговых финансовых показателей [1,2,3].

В практике финансового анализа проведению оценки влияния факторов на итоговые финансовые показатели уделяется мало внимания, так как анализ в основном ограничивается оценкой уровня и динамики показателей. Если факторный анализа показателей финансового состояния предприятия и проводится, аналитикичасто ограничиваются изучением влияния факторов первого порядка на основе использования детерминированных факторных моделей, которые предполагают наличие функциональной, то есть полной, жесткой связи между показателями.При проведении детерминированного факторного анализа происходит разложение общего суммарного изменения результативного показателя на отклонения его величины за счет влияния каждого фактора. При этом используются детерминированные факторные модели, которые представляют собой конкретное математическое уравнение, отражающее способ расчета результативного показателя через факторные показатели.

Недостаточная детализация факторов, исследование влияния только факторов первого порядка ограничивает возможности изученияполного на- бора прямых, количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на изменение финансовых результативных показателей, что делает факторный анализ недостаточно объективным, ограниченным, снижает достоверность сделанных выводов. Детализация факторного анализа предполагает построение многофакторных комбинированных моделей, сочетающих в себе основные три типа следующих моделей:

– аддитивные модели, которые представляют собой формулу расчета результативного показателя через алгебраическую сумму факторных показателей;

– мультипликативные модели, представляющие собой формулу расчета результативного показателя как произведение факторных показателей;

– кратные модели, отражающие формулу расчета результативного показателя делением одного факторного показателя на другой.

Построение комбинированных факторных моделей, предусматривающих детализацию факторов первого порядка на факторы второго, третьего и следующих уровней, чаще всего использует такие методы их преобразования как удлинения и формального разложения. Метод удлинения предполагает разложение числителя кратной факторной модели на факторы сомножители, то есть замену фактора первого порядка на сумму факторов второго и следующего уровня. Метод формального разложения факторной модели предполагает замену знаменателя кратной факторной модели (фактора первого порядка) на сумму или произведение факторов второго и следующего уровня. При использовании методов удлинения и формального разложения кратная факторная модель преобразуется в комбинированную факторную модель кратно-аддитивного типа [3,4,5].

При построении комбинированных факторных моделей необходимо учитывать следующие требования:

– все показатели факторной модели должны быть количественно измеримыми величинами, иметь единицы измерения и информационную основу;

– показатели, стоящие в факторной модели,должны быть не только простыми элементами формулы, но и должны отражать причинно- следственной связи между факторами и изучаемыми финансовыми результативными показателями;

– многофакторная модель должна строиться путем последовательного разложения факторов первого порядка на факторы второго, третьего и т.д. порядка;

– положение каждого фактора в факторной модели должно соответствовать его значению и роли в формировании результативного показателя;

– преобразованная факторная модель должна обеспечивать разложение общего изменения результативного показателя на отклонения за счет влияния каждого фактора, то есть сумма этих отклонений должна равняться общему изменению финансового результативного показателя.

На начальном этапе проведения факторного анализа целесообразно использовать общеизвестный способ цепных подстановок, так как он является универсальным и применяется во всех типах факторных моделей, в том числе и кратных. Для определения влияния факторов второго и следующих уровней можно использовать способ пропорционального деления, применения которого наиболее эффективно для оценки влияния факторов последующих уровней на изменение результативного показателя в аддитивных и смешанных моделях кратно-аддитивного типа. Такие модели можно получить, например, путем преобразования кратных факторных моделей по следующей формуле:

ного показателя за счет фактора А на абсолютное изменение фактора А;

– влияние факторов второго порядка на изменение результативного показателя определяется путем умножения коэффициента пропорциональности на абсолютное изменение каждого факторов второго порядка.

Рассмотрим применение способа пропорционального деления на примере проведения факторного анализа коэффициента текущей ликвидности, который дает общую характеристику платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) в экономической литературе определяется как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам [5,6,7]. Норматив данного коэффициента определяется в пределах 2 и выше. Однако Ефимова О.В. считает, что значение этого коэффициента зависит от отраслевой принадлежности предприятия и ликвидности оборотных средств. Так как в экономической литературе нет однозначных нормативов коэффициента текущей ликвидности, то полезность анализа этого коэффициента в большей степени связана с оценкой его динамики и выявлением причин его негативной направленности.

Для проведения факторного анализа коэффициента текущей ликвидности конкретного предприятия были использованы исходные данные, представленные в таблице 1.

Y = A B

С+ D+F

B

где Y – результативный показатель;

• А , В – факторы первого порядка;

• С , D, F – факторы второго порядка, являющиеся слагаемыми фактора А.

Способпропорционального деления предполагает распределение общего изменения результативного показателя пропорционально влиянию каждого фактора. Расчет влияния факторов при этом проводится по следующим этапам:

• –    построение комбинированной факторной модели результативного показателя путем разложения сложного фактора первого порядка (А) на факторы слагаемые (факторы С,D,F);

• –    определение общего абсолютного изменения результативного показателя;

• –    расчет влияния факторов первого порядка способом цепных подстановок;

• –    пропорциональное распределение прироста результативного показателя за счет фактора А с помощью коэффициента пропорциональности, который определяется делением прироста результатив-

Таблица 1

Данные для факторного анализа коэффициента текущей ликвидности (на конец года)

Показатель	2015 г.	2016 г.	Отклонение
Оборотные активы, тыс. руб.	20460	28340	7880
В том числе: – денежные средства, тыс. руб.	560	610	50
– краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	12800	14300	1500
– запасы, тыс. руб.	7100	13430	6330
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	14210	15100	890
Коэффициент текущей ликвидности	1,44	1,87	0,43

Факторы первого порядка, влияющие на коэффициент текущей ликвидности, отражены в следующей факторной модели:

Ктл =

Об

КО

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

Об – оборотные активы на конец года, тыс. руб.;

КО – краткосрочны е обязательства на конец года, тыс. руб.

Влияние факторов, представленных в рассмотренной факторной модели, определяетсяприемом цепных подстановок. При использовании этого приема рассчитывается условное значение коэффициента текущей ликвидности как отношение оборотных средств отчетного периода (Оботч) к краткосрочным обязательствам прошлого периода (КО пр):

ОБ отч

Ктл условный =      =     = 1,99 (3)

КО пр

Результаты расчетов для оценки влияния факторов первого порядка на коэффициент текущей ликвидности, представлены в таблице 2.

Таблица 2

Влияние факторов первого порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности (на конец года)

Показатель	2015 г.	2016 г.	Отклонение
Оборотные активы, тыс. руб.	20460	28340	7880
Краткосрочные обязательства тыс. руб.	14210	15100	890
Коэффициент текущей ликвидности	1,44	1,87	0,43
Изменение коэффициента текущей ликвидности за счет: – оборотных активов	х	х	0,55
– краткосрочных обязательств	х	х	-0,12

Из данных таблицы 2 следует, что положительное влияние на динамику коэффициента текущей ликвидности оказало увеличение оборотных активов, за счет чего уровень коэффициента текущей ликвидности повысился на 0,55 пункта. Негативное влияние на уровень и изменение изучаемого коэффициента оказало увеличение краткосрочных обязательств, за счет их роста коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,12 пункта.

Однако оборотные активы по бухгалтерскому балансу предприятия включают в себя запасы, дебиторскую задолженность (учитывается только краткосрочная дебиторская задолженность) и денежные средства и их эквиваленты в виде кра- ткосрочных финансовых вложений. При этом составляющие оборотных активов могут меняться разнонаправленно и как положительно влиять на уровень коэффициента текущей ликвидности, так и отрицательно. Факторная модель, отражающая влияние факторов второго порядка, которые являются составляющими оборотных активов по балансу,на коэффициент текущей ликвидности, имеет следующий вид:

Ктл =

ДС + дз + 3 ко

где ДС – денежные средства, тыс. руб.;

ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.;

З – запасы, тыс. руб.

Данная факторная модель является комбинированной (аддитивно-кратной), поэтому для оценки влияния представленных в ней факторов применяется способ пропорционального деления. Для использования способа пропорционального деления необходимо рассчитать коэффициент пропорциональности (Кп), который определяется следующим образом:

0.53

(5) ()

Умножив полученный коэффициент на абсолютное изменение факторов второго порядка, найдем их влияние на коэффициент текущей ликвидности. Результаты расчетов представлены в таблице 3.

Анализ таблицы 3 показал, что основной прирост коэффициента текущей ликвидности (0,442 пункта) произошел за счет увеличения стоимости запасов, которые по степени ликвидности относятся к медленнореализуемым активам, то есть имеют низкую степень ликвидности. Прирост коэффициента текущей ликвидности за счет увеличения денежных средств (наиболее ликвидных активов) составил всего 0,003 пункта, а за счет краткосрочной дебиторской задолженности (быстрореализуемых активов) – 0,105 пункта. Следовательно, увеличение коэффициента текущей ликвидности за счет повышения степени ликвидности оборотных активов составило 0,108 (0,003 + 0,105), то есть всего 19,6 % от общего влияния оборотных средств.

Другим примером использования способа пропорционального деления является факторный анализ рентабельности продукции, данные для которого представлены в таблице 4.

Таблица 3

Влияние факторов второго порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности (на конец года)

Показатель	2015 г.	2016 г.	Отклонение
Денежные средства, тыс. руб.	560	610	50
Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	12800	14300	1500
Запасы, тыс. руб.	7100	13430	6330
Краткосрочные обязательства тыс. руб.	14210	15100	890
Коэффициент текущей ликвидности	1,44	1,87	0,43
Изменение коэффициента текущей ликвидности за счет: – денежных средств	х	х	0,003
– краткосрочной дебиторской задолженности	х	х	0,105
– запасов	х	х	0,442
– краткосрочных обязательств	х	х	-0,12

Таблица 4

Данные для факторного анализа рентабельности продукции

Показатель	2015 г.	2016 г.	Отклонение
Выручка, тыс. руб.	118290	131300	13010
Себестоимость продаж, тыс. руб.	62730	104150	41420
Коммерческие расходы, тыс. руб.	20560	8160	-12400
Управленческие расходы, тыс. руб.	4240	5230	990
Затраты по обычным видам деятельности тыс. руб.	87530	117540	30010
Прибыль от продаж, тыс. руб.	30760	13760	-17000

Факторы первого порядка, влияющие на рентабельность продукции, отраженыв следующей факторной модели:

П где Р – рентабельность продукции;

П – прибыль от продаж, тыс. руб.;

З – общая сумма затрат по обычным видам деятельности (сумма себестоимости, коммерческих и управленческих расходов), тыс. руб.

Для расчета влияния вышеприведенных факторов приемом цепных подстановок необходимо определить условное значение рентабельности продукции, которое равно отношению прибыли от продаж 2015 г. к общей сумме затрат 2016 г.:

30760Русловная = ————— =26,13         117540

Провести оценку степени влияния факторов первого порядка на рентабельность продукции-можно на основе данных таблицы 5.

Таблица 5

Влияние факторов первого порядка на изменение рентабельности продукции

Показатель	2015 г.	2016 г.	Отклонение
Прибыль от продаж, тыс. руб.	30760	13760	-17000
Затраты по обычным видам деятельности, тыс. руб.	87530	117540	30010
Рентабельность продукции, %	35,14	11,71	-23,43
Изменение рентабельности продукции за счет: – затрат по обычным видам деятельности	х	х	-8,97
– прибыли	х	х	-14,46

Из данных таблицы 5 видно, что оба фактора первого порядка негативно повлияли на динамику рентабельности продукции. Причем большее снижение рентабельности (на 14,46 пункта) произошло за счет уменьшения суммы прибыли от продаж, а меньшее (на 8,97 пункта) – за счет роста общей суммы расходов по обычным видам деятельности предприятия.

Расходы по обычным видам деятельности (фактор первого порядка) можно разложить на факторы второго порядка, которые включают в себя себестоимость, коммерческие и управленческие расходы.Факторная модель, отражающая влияние факторов второго порядка на рентабельность продукции, имеет следующий вид:

П

СБ + КР + УР

где СБ – себестоимость продаж, тыс. руб.;

КР – коммерческие расходы, тыс. руб.;

УР – управленческие расходы, тыс. руб.

Для расчета влияния факторов второго порядка (себестоимости, коммерческих и управленческих расходов) на изменение рентабельности был рассчитан коэффициент пропорциональности:

Кп = 8,97 : 30010 = 0,0002989 (9)

Произведение полученного коэффициента пропорциональности на абсолютное изменение отдельных видов расходов позволило определить их влияние на рентабельность продукции (таблица 6).

Таблица 6

Влияние факторов второго порядка на изменение рентабельности продукции

Показатель	2015 г.	2016 г.	Отклонение
Себестоимость, тыс. руб.	62730	104150	41420
Коммерческие расходы, тыс. руб.	20560	8160	-12400
Управленческие расходы, тыс. руб.	4240	5230	990
Прибыль от продаж, тыс. руб.	30760	13760	-17000
Рентабельность продукции, %	35,14	11,71	-23,43
Изменение рентабельности за счет: – себестоимости	х	х	-12,38
– коммерческих расходов	х	х	3,71
– управленческих расходов	х	х	-0,30
– прибыли от продаж	х	х	-14,46

Анализ влияния факторов второго порядка на рентабельность продукции в целом по предприятию выявил, что основное негативное влияния на динамику уровня рентабельности оказало увеличение себестоимости, за счет чего рентабельность снизилась на 12,38 пункта, кроме этого снижение рентабельности на 0,30 пунктов произошло за счет роста управленческих расходов. При этом уменьшение коммерческих расходов положительно повлияло на уровень рентабельности продукции, увеличив его на 3,71 пункта.

Таким образом, использование способа пропорционального деления для выявления влияния факторов второго порядка позволит уточнить оценку влияния факторов на финансовые результативные показатели уже на начальных этапах исследования финансового состояния предприятия. На основе этого можно будет выделить предварительные закономерности и негативные моменты в динамике финансовых показателей, причины которых будут выяснены на следующем этапе более углубленного анализа.