Исследование дебиторской задолженности российских торговых предприятий химической отрасли

Дебиторская задолженность является ключевым активом в хозяйственной деятельности любой организации, ведь она связана с непосредственным получением дохода. Ее можно рассматривать в трех основных формах: во-первых, как средство погашения обязательств; во-вторых, как часть товаров, оказанных услуг и (или) выполненных работ клиентам и в-третьих, как важный элемент оборотного капитала организации.

В настоящее время вопрос проблемы управления и контроля дебиторской задолженностью для многих компаний актуален, так как проведенный анализ показал, что она занимает существенную удельную долю в составе оборотных активов торговых компаний (по различным оценкам в среднем от 33% и выше).

На практике очень часто встречаются ситуации, когда организации, стремясь увеличить прибыль, начинают накапливать дебиторскую задолженность. Итог подобной ситуации может привести к большому количеству неоплаченной задолженности и даже к банкротству организаций.

Особая актуальность в управлении, анализе и контроле дебиторской задолженности возникает в торговых предприятиях (в том числе оптовых), так как данная форма бизнеса подразумевает широ- кую сеть дебиторов и высокие риски невозврата денежных средств.

Текущий экономический климат, растущая конкуренция между организациями, а также возникновение все более изощренных методов скрытия неблагонадежных контрагентов, обеспечение недостаточного контроля - все это приводит к росту дебиторской задолженности и к последующим финансовым и репутационным потерям. На основании вышеизложенного, вопрос эффективного управления дебиторской задолженности является актуальным. Его прямым результатом может стать увеличение объемов выручки, и, следовательно, прибыли компании - что является одной из главных целей любого коммерческого предприятия.

Взыскание дебиторской задолженности в настоящее время имеет особое значение для корпоративного управления. Анализ изменений в структуре дебиторской задолженности позволяет отслеживать положительные и отрицательные тенденции деятельности финансового менеджмента компании в динамике.

Объектом исследования были выбраны российские торговые предприятия по продаже химической продукции. Эта отрасль является довольно узко ориентированной, но востребованной. На 2020 год организаций данного направления было зарегист- рировано более 1,42 тыс. на территории 85 субъектов РФ. Не менее значима и доля торговли промышленными химикатами – удобрений; агрохимикатов; твердого, жидкого и газообразного топлива; оборудования: аграрный сектор, промышленный сектор, оптово-розничный сектор продаж, промышленность специального назначения. Кроме этого, торговля промышленными химикатами играет одну из ведущих ролей в экспорте наукоемкой продукции и технологий.

Рассмотрим структуру современного оптово-розничного сектора продаж занимающегося торговлей промышленными химикатами на рисунке 1. Она представлена следующими категориями:

– промышленность специального назначения;

– промышленность специального оборудования;

– промышленность спецхимии;

– электронная промышленность;

– агропромышленность.

■ промышленность специального назначения

■ промышленный специального оборудования

■ промышленность спецхимии

■ электронная промышленность

Рис. 1. Структура современного оптово-розничного сектора по продаже промышленными химикатами

Как видно из диаграммы, наиболее развитой является промышленность спецхи-мии (47%), имеющая наибольший удельный вес. В числе аутсайдеров промышленность специального назначения (9%) и электронная промышленность (10%).

В ходе исследования было выявлено, что российские компании, функциони- рующие в анализируемом секторе экономики, испытывают экстенсивный рост дебиторской задолженности за последние 15 лет. В таблице 1 представлена динамика дебиторской задолженности предприятий данного вида отрасли [2].

Таблица 1. Динамика дебиторской задолженности российских торговых организаций по продаже химической продукции 2004-2019 гг., млрд. руб.

Год	Дебиторская задолженность	Из них просроченная	Из общего объема дебиторской задолженности
			Задолженность покупателей и заказчиков	Из них просроченная
2004	5 174	839	3 010	607
2005	6 331	856	3 484	572
2006	7 871	1 040	4 324	588
2007	11 061	887	5 807	627
2008	13 783	1 051	6 966	797
2009	15 442	1 011	7 505	756
2010	18 004	1 048	8 589	805
2011	21 797	1 167	10 121	925
2012	22 867	1 225	11 824	946
2013	26 264	1 483	13 420	1 199
2014	31 014	2 016	16 074	1 635
2015	35 736	2 276	17 259	1 731
2016	37 053	2 241	18 388	1 544
2017	40 258	2 329	19 295	1 639
2018	46 669	2 647	22 801	1 822
2019	50 507	2 661	23 437	1 897

Если посмотреть на данные в таблице, то можно увидеть, что объем дебиторской задолженности данных компаний за последние пятнадцать лет вырос почти экс- поненциально (рис. 2). Данные показывают, что рост требований указывает на тяжелые экономические последствия для анализируемых компаний.

60 000

40 000

20 000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

^^^^^^е Дебиторская задолженность

^^^^^^е Задолженность покупателей и заказчиков

Рис. 2. Рост дебиторской задолженности российских торговых организаций по продаже химической продукции с 2004 г. по 2019 г.

Для оценки роста дебиторской задолженности в компаниях, проведем анализ при помощи показателя оборачиваемости (в днях) по выбранной отрасли и по всем отраслям экономики РФ в целом [3]. В таблице 2 представлена информация по дням дебиторской задолженности за период 2012-2019 гг.

Таблица 2. Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях по отраслям (видам деятельности)

Вид деятельности	Год
	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019
Все отрасли РФ	46	39	45	49	52	54	56	60
Торговля химической продукции	51	46	51	51	54	57	56	62

В таблице предоставлена информация, которая показывает сколько дней оборачивается по методу усредненных показателей – медиана, дебиторская задолженность по всем отраслям экономики РФ и интересующей нас отрасли.

На основании предыдущего показателя, были рассчитаны следующие рассчитан- ные показатели: коэффициент автономии, коэффициент текущей ликвидности, рентабельность продаж (табл. 3). Данные показатели рассчитаны в целом по всем отраслям РФ и по отрасли, занимающейся оптовой торговлей химической продукции.

Таблица 3. Рассчитанные финансовые показатели за 2012-2019 гг.

Финансовый показатель	Год
	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019
Коэффициент автономии
Все отрасли РФ	0,17	0,24	0,23	0,23	0,25	0,27	0,3	0,29
Оптовая торговля химической продукции	0,22	0,23	0,22	0,22	0,23	0,26	0,27	0,28
Коэффициент текущей ликвидности
Все отрасли РФ	1,16	1,27	1,26	1,27	1,31	1,37	1,45	1,47
Оптовая торговля химической продукции	1,2	1,25	1,24	1,25	1,29	1,4	1,46	1,51
Рентабельность продаж
Все отрасли РФ	2,5%	4%	3,8%	4%	4%	4,3%	4,7%	4,6%
Оптовая торговля химической продукции	3,4%	4,2%	4,1%	4,4%	4,5%	4,7%	4,6%	4,7%

Исходя из данных таблицы 3, были выявлены следующие тенденции:

– Показатель коэффициента автономии, характеризующий независимость организации от заемных источников финансирования, имел тенденцию к росту, но не превышал среднеотраслевые показатели;

– Коэффициент текущей ликвидности (показатель, который указывает на способность компании погашать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов) в анализируемой отрасли показал рост, а также неплохую динамику за последние восемь лет;

– Рентабельность продаж показывает, какую прибыль компания получает с каждого проданного рубля продукции. Данный показатель также увеличился в динамике, однако существенных изменений не было обнаружено. Так, в среднем за анализируемый период, на каждые 100 рублей отгруженной продукции, оказанных услуг и выполненных работ, организация получала всего 4,7% прибыли.

Проведенный выше анализ показал, что оборачиваемость дебиторской задолженности в предприятиях по оптовым прода- жам промышленных химикатов в целом превышают средние значения по всем отраслям РФ. При этом, исходя из таблицы 3, такие финансовые показатели, как коэффициент автономии и рентабельность продаж рассматриваемой отрасли несколько выше от среднеотраслевых показателей. Это может указывать на перспективы и востребованность данной отрасли, а также на потенциальные точки роста.

Проведем анализ дебиторской задолженности предприятий оптовой торговли на микроуровне на примере уфимской компании ООО «Химсервис», реализующей промышленные химикаты в РФ и за рубежом [4].

Одним из эффективных методов анализа дебиторской задолженности на уровне предприятия является факторный анализ. Как правило, для этого составляют модель на основе коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Результаты расчета показателей факторной модели представлены в таблице 5 на основе финансовой отчетности организации за 20172019 годов [5].

Таблица 4. Обобщенные результаты факторного анализа коэффициента оборачиваемо- сти дебиторской задолженности

Наименование фактора	Величина влияния факторов, тыс. руб.
	2018 г. к 2017 г.	2019 г. к 2018 г.	2019 г. к 2017 г.
Фактор изменения выручки от реализации	3,8521	2,8058	17,6997
Фактор изменения среднегодовой величины ДЗ	-4,703	0,4267	-15,3181
Совокупное влияние факторов	-0,8509	3,2325	2,3816

На основе проведенного анализа, были выявлены следующие закономерности:

– Коэффициент выручки компании по дебиторской задолженности снизился на 0,85 оборота в 2018 году по сравнению с 2017 годом. В том числе за счет выручки на 3,85 и изменения суммы дебиторской задолженности на 4,70 от выручки;

– Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2019 году увеличился по сравнению с 2018 годом на 3,23 оборота, в том числе из-за изменения продаж на 2,81 оборота и из-за изменения суммы к получению на 0,43 оборота;

– Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности в 2019 году увеличилась на 2,38 оборота по сравнению с 2017 годом. Это произошло во многом за счет изменения выручки на 17,7 оборота, а также сокращением среднегодовой величины дебиторской задолженности на 15,32 оборота.

На рисунке 3 представлена динамика оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Химсервис» за 2017-2019 года.

5,0000

4,0000

3,0000

2,0000

1,0000

0,0000

2017 г.

2018 г.

2019 г.

^^^^е Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов

Рис. 3. Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Химсервис» за 2017-2019 гг.

Как видно из приведенного выше графика, динамика оборачиваемости дебиторской задолженности у компании нестабильна: если в 2018 году продажи упали на 0,85 оборота по сравнению с 2017 годом, то в 2019 году уже выросли на 3,23 оборота.

По итогам проведенного факторного анализа дебиторской задолженности ООО «Химсервис», можно сделать следующие выводы. Основным фактором, повлиявшим на изменение объема продаж дебиторской задолженности компании, стало изменение ее среднегодовой стоимости. Благодаря этому в 2017 году, реализация дебиторской задолженности снизилась на 0,85 оборота и выросла на 3,23 оборота в 2019 году. В то же время на оборачивае- мость дебиторской задолженности положительно повлиял рост выручки в течение анализируемого периода.

В результате проведенного исследования дебиторской задолженности торговых предприятий химической отрасли на макро- и микроуровнях, было заключено, что управление дебиторской задолженностью – это важный компонент в общей стратегии фирмы. Неэффективное управление показателями дебиторской задолженности может привести вплоть до технического банкротства компании. Одним из основных методов по повышению эффективности использования данного вида актива состоит в обеспечении ускорения его оборачиваемости.