Исследование факторов, влияющих на валютные отношения в РФ

В настоящее время экономика России находится в кризисном положении. Конфликт на Украине, санкции против России, падение цен на нефть, значительные выплаты по корпоративным внешним долгам, отток капитала – все это привело к серьезному ослаблению отечественной валюты. По итогам 2014 года курс доллара к рублю вырос более чем на 72%, курс евро – на 52%. На максимуме биржевой курс доллара поднимался выше 80 рублей, курс евро перешагнул за круглую отметку 100 рублей, однако затем рублю удалось отыграть часть потерь.

Мнения экономистов, банкиров и чиновников относительно его будущего расходятся: одни полагают, что курс достиг дна, другие, напротив, уверены, что это далеко не конец [1].

В целом колебание курса валют процесс естественный и является нормой для большинства экономически развитых стран мира. Курс одной валюты постоянно меняется по отношению к другой валюте под влиянием различных факторов.

Изучая данные макроэкономических показателей и статистику, можно перейти к мнению, что на валютный кризис оказывают наибольшее влияние следующие факторы:

• -    тип и динамика уровня инфляции;

• -    размер международных инвестиций;

• -    ключевые процентные ставки;

• -    рост ВВП;

• -    цены на экспортируемые товары и т.д.

Рассмотрим более подробно каждый из этих факторов:

• 1)    Существуют два типа инфляции: инфляция спроса и инфляция издержек. Инфляция спроса возникает при росте спроса на товары. Инфляция издержек связана с удорожанием производства товаров.

В настоящее время в России, в связи с вводом санкций на различные группы товаров, повышается и уровень цен на эти товары, так как спрос превышает предложение. Проводя анализ индекса уровня цен на различные категории товаров по данным Федеральной службы государственной статистики [2], можно отметить, что за период январь - июль 2015 г. к январю-июлю 2014 г. составил 116,0%, а в июле 2014 г. к декабрю 2013 г. составил 105,3%, что говорит о существенном росте цен на товары.

В табл. 1 представлен индекс потребительских цен на основные группы продуктов питания в июне 2015 г. в процентах к декабрю 2014 г. в Российской Федерации и в среднем по странам Европейского союза (ЕС-28) [2].

Таблица 1. Индекс потребительских цен на основные группы продуктов питания в июне 2014 г. (в % к декабрю 2014 г.)1

Продукты питания	Российская Федерация, %	Итого по странам Европейского союза (ЕС-28), %	Отклонение индекса потребительских цен в Российской Федерации к странам Европейского Союза (ЕС-28)
Хлебобулочные изделия и крупы	111,4	100,0	+11,4
Мясо и мясопродукты	106,8	99,0	+7,8
Рыба и морепродукты	117,7	99,7	+8,0
Молочные изделия, сыры и яйца	104,7	98,0	+6,7
Масла и жиры	113,2	101,3	+11,9
Фрукты	125,4	109,5	+15,9
Овощи	114,9	103,5	+11,4
Сахар, джем, мед, шоколад, конфеты	115,1	100,7	+14,4
Продукты питания, всего	111,2	100,7	+10,5

В России за период с начала года наибольший прирост потребительских цен отмечался на фрукты – 25,4% (в ЕС – 9,5%).

Рыба и морепродукты подорожали на 17,7% (в ЕС они стали дешевле на 0,3%), сахар, джем, мед, шоколад и конфеты – на 15,1% (в странах ЕС цены на эту группу товаров увеличились в среднем на 0,7%); овощи – на 14,9% (на 3,5%), масла и жиры – на 13,2% (на 1,3%).

На 11,4% увеличились цены на хлебобулочные изделия и крупы (в странах ЕС цены на товары этой группы в среднем не изменились), на 6,8% – на мясо и мясопродукты (снизились на 1,0%), на 4,7% – на молочные изделия, сыры и яйца (в ЕС стали ниже на 2,0%) [2].

Таким образом, в России девальвация национальной валюты привела к «импортной» инфляции на некоторые группы товаров.

• 2)    Зарубежные инвесторы играют существенное влияние на экономику каждой станы. Чем привлекательней и перспективней страна, тем больший интерес она

  вызывает у иностранных инвесторов, и тем благоприятней становится экономическая ситуация в стране, в том числе и в плане изменения курса валют. Так как приток зарубежных инвестиций укрепляет национальную валюту. В 2014 г. в РФ рост ставок по депозитам до 10-14% годовых вызвал существенный интерес у иностранных инвесторов, так как депозитные вклады обладают низким уровнем риска. Данная ситуация вызвала дополнительный приток денежной массы в иностранной валюте в нашу страну, что отразилось на укреплении курса рубля по отношению к иностранным валютам других стран.

• 3)    Для большинства центральных банков при формировании денежнокредитной политики и установлении ключевой процентной ставки существенное влияние оказывает изменение курса валют. Сильная национальная валюта оказывает негативное влияние на экономику страны, поэтому центробанки могут принимать решение искусственно сдерживать рост национальной валюты [1]. Существует множество примеров, когда движение ва-

  лют на международном валютном рынке становилось историческим событием для той или иной страны. Например, в течение 10 лет (с 1994 по 2004 гг.) Китай сдерживал рост своей валюты на низком уровне, чтобы иметь экспортные преимущества над другими странами. Это привело к тому, что экспортные позиции Китаю очень усилились за эти 10 лет.

• 4)    Основным показателем, отвечающим за экономическую стабильность в стране является ВВП, для роста которого необхо-

  димо, чтобы чистый экспорт демонстрировал рост. Дорогая национальная валюта не способствует росту чистого экспорта. Исходя из данных Федеральной службы государственной статистики (рис. 1), во II кв. 2015 г. в процентах ко II кв. 2014 г. в России наблюдается снижение реального объема ВВП на 4,6%. К примеру, за этот же период, наблюдается рост ВВП в США на 2,3%, Франции – 1,0%, Индии – 7,5%, Германии – 1,6%.²

Рис. 1. Темп роста (снижения) ВВП во II квартале 2015 года (в % ко II кварталу 2014 года)

• 5)    В настоящее время курс валюты нашей страны, по мнениям различных отечественных экономистов, имеет существенную привязку к изменению цены на нефть.

По данным Федеральной службы государственной статистики средняя фактическая экспортная цена нефти Российской Федерации за 1 тонну в январе 2014 г. составила 743,9 долларов США, в январе 2015 г. – 399,9 долларов США. С января по июнь 2015 г. цена на нефть выросла до 427,9 долларов США за 1 тонну (на 7%).3

Поступления валютных средств на счета организаций от экспорта нефти в РФ за 1 квартал 2015 года 16683,8 млн. долларов США (что соответствует 35,6% к соответствующему периоду предыдущего года) за 1 полугодие 2015 г. составила 37652,3 млн. долларов США, (что соответствует 45,3% к соответствующему периоду предыдущего года).

Вместе с тем, курс доллара в январе 2014г. составлял в среднем 33,0 рубля за 1

доллар США. В январе 2015 года в среднем 64,0 рубля за 1 доллар США.

Таким образом, можно отметить, что цена на нефть снизилась в среднем в два раза за период с января 2014 г. по январь 2015 г., а цена 1 доллара за тот же период по отношению к рублю выросла в два раза.

В настоящее время цена нефти марки Brent упала ниже 45 долларов за 1 баррель, что наблюдается впервые с 2009 года.

В целом, после проведенного анализа влияния факторов на изменение курса валют в Российской Федерации можно отметить, что стабильность экономики нарушена и по мнению многих экономистов, для того, чтобы поднять экономику нашей страны до необходимого уровня, необходимо провести ряд мер, которые позволят усилить национальное благосостояние, утвердиться на мировых рынках по экспортируемым товарам. А кроме этого, необходимо добиваться снижения влияния цен на нефти на экономическую стабильность России.

Сноски в тексте

• 1.    Группировки приведены в соответствии с международным классификатором COICOP.

• 2.    Информация подготовлена на основе публикаций Международного валютного фонда (МВФ), Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР),Статистического бюро Европейского союза (Евростата) и оперативных данных национальных статистических служб.

• 3.    По данным Минэкономразвития России.