Исследование методов и методик экономического анализа предприятия в России и в зарубежных странах

Финансовый анализ является важным элементом рыночной экономики, предоставляя достоверную и объективную информацию о финансовом положении организации. Данная информация критически важна для владельцев компании и внешних пользователей, которые стремятся минимизировать свои финансовые риски. Компании несут ответственность перед различными сторонами, включая собственников, партнеров, сотрудников, государство и кредиторов, что подчеркивает важность и приоритетность финансового анализа.

Наиболее надежным и объективным способом оценки финансового состояния предприятия является его анализ. Анализ позволяет отслеживать тенденции развития предприятия, оценивать поступление финансовых ресурсов и выполнение планов по их использованию, а также улучшать финансовое состояние предприятия через изучение причинно-следственных связей между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

При проведении анализа и оценки финансового состояния компаний, финансовые службы сталкиваются с фундаментальной проблемой выбора методологии. Однако важность этого вопроса обусловлена тем, что цель данного исследования методы оценки.

заключается в предоставлении сравнительной характеристики отечественных и международных методов оценки финансового состояния. Таким образом, задачей данной статьи является характеристика российских методов оценки финансового состояния предприятий и определение приоритетных направлений для анализа.

На данный момент не существует единого мнения относительно предпочтительной методики. Однако можно выделить основные направления анализа и оценки финансового состояния на основе результатов сравнения различных методов. Отечественные методики значительно расширили границы оценки, включая помимо анализа бухгалтерской отчетности, также данные внутрихозяйственного учета [1].

Российские экономисты, такие как Д.А. Ендовицкий, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет и другие, обратились к вопросу оценки финансового положения организаций. Этот вопрос изучают и западные учёные, в том числе Э. Хелферт, Л.А. Бернштейн, Дж. Ричард и другие. Каждый год в области экономической науки появляются новые исследователи, занимающиеся данной темой. Существующие методики оценки финансового состояния различаются, однако обладают сходством в использовании системы показателей.

Ковалев В. выделяет два вида анализа финансового состояния предприятия: экспресс-анализ и углубленный анализ. Сначала проводится экспресс-анализ для оценки финансового состояния изучаемой компании. Для этого необходимо пройти три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности и экономический анализ отчетности [2]. После проведения экспресс-анализа и получения первичных выводов производится более углубленный анализ, который включает в себя более детальное изучение финансового состояния компании.

Экспресс-анализ состоит из двух блоков: экономического потенциала субъекта хозяйствования и результатов финансовохозяйственной деятельности. После проведения экспресс-анализа в углубленный анализ финансового состояния включаются вертикальный и горизонтальный анализы баланса, оценка финансового положения, оценка имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности и деловой активности. Кроме того, в рамках анализа проводится оценка вероятности банкротства на основе методики Альтмана.

Оценочная методика финансового состояния, разработанная В.В. Бочаровым, похожа на методику В.В. Ковалева в том, что она включает два этапа: экспресс-анализ и углубленный анализ финансового состояния. Для проведения анализа используются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах [3].

Анализ финансового состояния по методике А.Д. Шеремета предусматривает два этапа. Сначала проходит экспресс-анализ, а затем осуществляется углубленный анализ. Во время углубленного анализа происходит оценка состояния активов, финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность, анализируются коэффициенты рентабельности и продаж. В методике А.Д. Шеремета также включается анализ структуры активов и пассивов, финансовой устойчивости, ликвидности активов и пассивов, платежеспособности организации. Еще одним важным аспектом является анализ денежных потоков [4].

В учебнике Г.В. Савицкой «Комплексный анализ хозяйственной деятельности» представлены различные методы анализа, такие как горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, коэффициентный анализ и факторный анализ [5]. Согласно этой методике, анализ начинается с изучения источников накопления капитала и его распределения, прежде чем перейти к оценке эффективности и интенсивности использования капитала. Савицкая придает большое значение капиталу компании при оценке ее финансового состояния. Ее подход включает анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, а также диагностику неплатежеспособности.

В учебном пособии Д.А. Ендовицкого, Н.П. Любушина и Н.Е. Бабичевой представлена методика оценки финансового состояния российских ФСФО на основе коэффициентного анализа [6]. Согласно данной методике, требуется рассчитать показатели по различным группам: выполнение обязательств перед бюджетами на разных уровнях, общие показатели, платежеспособность и финансовая устойчивость, эффективное использование оборотных средств, рентабельность, усиление производственных процессов и инвестиционной деятельности.

Губин О.В. и Губина В.Е. предлагают методику анализа финансового состояния, включающую несколько блоков. Первый блок - общая оценка финансового состояния на основе сравнительного анализа баланса. Затем идет анализ структуры активов и пассивов компании. Затем анализируются финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность. Наконец, проводится диагностика возможности неплатежеспособности [7].

Помимо использования коэффициентного анализа, О.В. Баскаков и Л.Ф. Сейко, предлагают использовать математические модели (модель Альтмана и модель Иркутской государственной экономической академии) для прогнозирования вероятности банкротства. Они проводят оценку финансового состояния предприятия по различным аспектам, включая оценку активов и источников их формирования, фи- нансовую устойчивость, платежеспособность и деловую активность. Методы диагностики вероятности банкротства они описывают в собственном пособии, где отведена отдельная глава, посвященная банкротству. Они подчеркивают, что оценка платежеспособности основывается на анализе ликвидности баланса, применяя коэффициент относительной ликвидности для оценки платежеспособности.

Анализ рентабельности, диагностика банкротства и деловая активность широко распространены в научных работах российских экономистов. При анализе финансового состояния необходимо проанализировать активы и пассивы. Основными направлениями являются ликвидность и платежеспособность, а также финансовая устойчивость. Однако авторы редко включают в свои методики анализ инвестиционной деятельности, денежных потоков и других аспектов анализа.

Методики финансового анализа в России, разработанные различными авторами, различаются по набору показателей и их комбинации для анализа различных аспектов. Методы Савицкой и Ковалева являются самыми сложными среди рассмотренных. Профессор Ж. Ришар из Франции определяет предмет финансового анализа как изучение результатов экономической деятельности, прежде всего рентабельности [5].

По мнению Л.А. Бернштейна, основная цель финансового анализа заключается в изучении текущего финансового положения и результатов деятельности фирмы с целью составления прогнозов и оценок её будущих условий деятельности. Это определение лучше всего отражает предмет и направленность финансового анализа. Л.А. Бернштейн в своей работе представляет различные блоки финансового анализа, включая краткосрочную ликвидность, движение денежных средств, структуру капитала, долгосрочную платежеспособность, рентабельность инвестиций, использование активов и эффективность деятельности. С другой стороны, Э. Хелферт уделяет внимание системе взаимосвязанных движений финансовых ресурсов, обусловленных управленческими решениями, рассматривая предмет финансового анализа.

При анализе финансового состояния Д. Стоун и К. Хитчинг обращают внимание на различные аспекты, такие как платежеспособность, структура активов и пассивов, деловая активность, оборачиваемость, эффективность использования капитала и инвестиции [8]. По мнению Р. Брейли и С. Майерса, финансовое состояние может быть оценено с точки зрения финансовой зависимости, ликвидности, прибыльности и рыночной эффективности [9]. Дж. К. Ван Хорн выделяет такие аспекты, как структура и динамика активов компании, ликвидность, отношение денежного потока к долгу, отношение собственного капитала к долгу и покрытие процентных платежей прибылью.

Зарубежные ученые-экономисты обычно интересуются платежеспособностью (в том числе ликвидностью), финансовой устойчивостью (включая взаимозависимость), а также структурой и динамикой активов и пассивов. Реже рассматриваются аспекты рентабельности, денежных потоков и деловой активности.

Российские и зарубежные авторы отдают предпочтение оценке платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и анализу активов и пассивов при оценке финансового состояния компаний.

Часто авторы не различают анализ ликвидности и анализ платежеспособности, и используют различные показатели для оценки основных аспектов финансовой ситуации. Критерии показателей обычно общего характера и не учитывают индивидуальные особенности отраслей и предприятий. Модели нескольких взаимосвязанных финансовых коэффициентов часто применяются для изучения динамики нескольких финансовых показателей и характера изменения результирующего показателя.

В ходе анализа различных методик оценки финансового состояния компаний, было обнаружено, что российские и зарубежные ученые-экономисты обращают основное внимание на оценку платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и анализа активов и пасси- вов. В методиках, представленных экспертами, таких как Д.А. Ендовицким, Г.В. Савицкой, О.В. Баскаковым и Л.Ф. Сейко, значительное внимание уделяется изучению рентабельности, денежных потоков, деловой активности, а также возможности банкротства. Критерии показателей, используемых при анализе, часто имеют универсальный характер и не всегда учитывают индивидуальные особенности конкретных отраслей и предприятий. Ученые также часто используют модели для изучения взаимосвязи между различными финансовыми показателями, что позволяет более детально оценить финансовое состояние компаний.

Таким образом, методики анализа финансового состояния, разработанные в России и за рубежом, различаются по набору основных показателей и их комби- наций для оценки различных аспектов. Это подчеркивает значимость финансового анализа и его важную роль в прогнозировании будущих условий деятельности и максимизации результатов экономической деятельности.

Итак, при использовании зарубежных методик экономического анализа предприятия вследствие использования в них свойственных именно той стране нюансов (ситуация в стране в общем, особенности ведения бизнеса), в которой данная методика была разработана.

Для получения более точных результатов и полной картины финансового состояния своих предприятий, Российские организации могут использовать отечественные методики или комбинировать зарубежный и отечественный подходы.