Исследование причин возникновения финансовых пирамид

студент 4 курса факультет «Экономики и управления» Самарский государственный аэрокосмический университет имени академика С.П. Королёва национальный исследовательский университет Россия, г. Самара ИССЛЕДОВАНИЕ ПРИЧИН ПОЗНИКНОВЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ

ПИРАМИД

Финансовая пирамида представляет собой специфическую схему ведения бизнеса, позволяющую получить прибыль не за счет вложения денежных средств в активы, а за счет привлечения новых инвесторов. В качестве инструмента распространения в подобном бизнесе выступают ценные бумаги, выпуск которых обеспечивает тиражирование идеи. Особенностью и главной причиной краха финансовых пирамид является тот факт, что в конечном итоге выплаты по доходам превысят прибавочную стоимость бизнеса. Как результат – ликвидация компании.

Одна из первых финансовых пирамид появилась еще в 1717 году, когда шотландский финансист Джон Ло образовал «Миссисипскую компанию», занимающейся продажей ценных бумаг, обеспеченных казной и угодьями Франции. Вскоре, после массового распространения на рынке акций, стало очевидно, что в действительности акции компании ничем не подкреплены и реальных прибылей не приносят. Первой реакцией владельцев ценных бумаг стала их резкая продажа, что и привело к падению системы.

Существует два вида ситуаций, в которых зарождается финансовая пирамида. В первом случае ее возникновение обусловлено целенаправленным созданием. Во втором – по причине некоторых причин, т.е., первоначально такие компании создавались как обыкновенные фирмы.

Основными условиями, необходимыми для возникновения и существования финансовой пирамиды являются:

• 1.    Наличие рынка акций и ценных бумаг.

• 2.    Высокий уровень материального обеспечения населения, позволяющий накапливать сбережения.

• 3.    Экономическая грамотность населения, подвигающая на вложение этих сбережений в финансовые институты.

• 4.    Отсутствие законодательных ограничений на создание подобных организаций.

По разновидности финансовые пирамиды, как правило, разделяют на два вида: многоуровневые финансовые пирамиды и финансовые пирамиды Понци. Первый тип характеризуется наличием большого числа уровней, каждый из которых состоит уз нового участника приносящего свой вклад, распределяемый между ранее вступившими членами пирамиды. Вторая модель пирамид – пирамиды Понци, не предполагают привлечение новых вкладчиков старыми. Организатор такой пирамиды обещает высокий доход от вложенных денег, а первым участникам, которых не так много, выплачивает обещанный процент из собственного бюджета. Позже деньги, полученные с прибытием новых участников, распределяются между старыми участниками, и так происходит до тех пор, пока не закончится поток вкладчиков.

Однако, не всегда предприятие, действующее по принципу пирамиды является мошенническим. К примеру, пенсионное обеспечение в России также представляет собой систему, предполагающую обеспечение пенсионеров денежными средствами, полученными от работающей части населения. Стабильной такая системы будет до тех пор, пока доля работающей части будет превышать долю людей, получающих государственные выплаты.

Чтобы определить компанию как мошенническую, действующую по принципу финансовой пирамиды, ЦБ РФ определил ключевые признаки:

• 1.    Отсутствие лицензии ФКЦБ/ФСФР России или ЦБ России на осуществление деятельности по привлечению денежных средств.

• 2.    Обещание высокой доходности, в несколько раз превышающей рыночный уровень.

• 3.    Гарантирование доходности (что запрещено на рынке ценных бумаг).

• 4.    Массированная реклама в средствах массовой информации, сети Интернет с обещанием высокой доходности.

• 5.    Отсутствие какой-либо информации о финансовом положении организации.

• 6.    Выплата денежных средств новым участникам из денежных средств, внесенных другими вкладчиками ранее.

• 7.    Отсутствие собственных основных средств, других дорогостоящих активов.

• 8.    Нет точного определения деятельности организации.

Со стороны правового регулирования данного вопроса, можно отметить, что если совсем недавно в России не существовало закона, позволяющего нести ответственность создателю финансовой пирамиды за убытки, которое несет население, то на данный момент правительство РФ одобрило законопроект по введению уголовной или административной ответственности за организацию финансовых пирамид в виде штрафа до 1,5 миллиона рублей, принудительных работ или лишения свободы на срок до шести лет.