Источники капитала лизинговой компании

Автор: Ахмадуллина Д.А., Абдуллина Л.И.

Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium

Статья в выпуске: 1 (68), 2020 года.

Бесплатный доступ

Статья посвящена изучению источников капитала для деятельности лизинговой компании для принятия управленческих решений при прогнозировании необходимости привлечения финансовых ресурсов

Капитал, лизинг, портфель, управление, финансовые ресурсы, финансовые источники

Короткий адрес: https://sciup.org/140247526

IDR: 140247526

Текст научной статьи Источники капитала лизинговой компании

Одним из необходимых условий развития предприятий является его рост на базе расширенного воспроизводства, что определяет необходимость для компаний обоснования источников финансирования производства. Поскольку финансирование развития компании может осуществляться за счет как собственных, так и привлеченных средств, то очевидно, что в случае нехватки собственных средств перед организациями встает остро вопрос о методах привлечения финансовых ресурсов на рынке капитала.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа капитала предприятия, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования. В процессе анализа необходимо:

а) изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;
б) установить факторы изменения их величины;
в) определить стоимость отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней;
г) оценить уровень финансового соотношение собственного и заемного капитала

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Поскольку капитал предприятия формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить роль каждого из них и произвести сравнительный анализ. Проведем анализ на примере компании ООО «Эксперт – Лизинг» и рассмотрим отношения собственного капитала и заемного капитала, а так же рентабельность капитала используемого компанией в своей деятельности, данные представлены в таблице 1.

Анализ бухгалтерской отчетности за 2016-2018 года.

Наименование	31.12.16	31.12.17	31.12.18	Доля в %,201 8	Темп прироста 31.12.201731.12.2018
АКТИВ ^тыс. руб.						%
Внеоборотные активы	929 274	2 983 293	5 238 182	58,31 %	2 254 889	75,58 %
Нематериальные активы	837	728	3 758	0,04%	3 030	416,21
Основные средства	12 365	11 739	11 250	0,13%	-489	-4,17%
Доходные вложения в материальные ценности	909 340	1 423 740	2 094 928	23,32%	671 188	47,14%
Отложенные налоговые активы	6 732	6 998	12 671	0,14%	5 673	81,07%
Прочие внеоборотные активы	0	1 540 088	3 115 575	34,68%	1 575 487	17,54%
Оборотные активы	1 679 201	2 015 630	3 744 486	41,69 %	1 728 856	85,77 %
Запасы	179	24	166	0,00%	142	591,67 %
Налог на добавленную стоимость	0	0	1 968	0,02%	1 968	100%
Дебиторская задолженность	1 612 683	1 945 507	3 638 120	40,50%	1 692 613	87,00%
Прочие оборотные активы	44 953	37 598	16 466	0,18%	-21 132	100,00 %
Денежные средства	21 386	32 501	87 766	0,98%	55 265	170,04
БАЛАНС	2 608 475	4 998 923	8 982 668	100,00 %	3 983 745	79,69 %

Капитал и резервы	524 434	752 019	1 124 525	12,52 %	372 506	49,53 %
Уставный капитал	6 000	6 000	20 000	0,22%	14 000	233,33
Нераспределенная прибыль	518 434	746 019	1 104 525	12,30%	358 506	48,06%
Долгосрочные обязательства	1 331 037	1 736 923	3 582 978	39,89 %	1 846 055	106,28
Заемные средства	1 317 331	1 332 238	2 673 974	29,77%	1 341 736	100,71
Отложенные налоговые обязательства	13 706	1 022	6 758	0,08%	5 736	561,25
Прочие обязательства	0	403 663	902 246	10,04%	498 583	123,51 %
Краткосрочные обязательства	753 004	2 509 981	4 275 165	47,59 %	1 765 184	70,33 %
Займы и кредиты	151 403	1 705 519	3 080 162	34,29%	1 374 643	80,59%
Кредиторская задолженность	170 113	274 911	160 938	1,79%	-113 973	41,46%
Доходы будущих периодов	424 309	528 440	1 034 065	11,51%	505 625	95,68%
Прочие обязательства	7 179	1 111	0	0,00%	-1 111	-100,00
БАЛАНС	2 608 475	4 998 923	8 982 668	100,00 %	3 983 745	79,69 %

На основании проведенного анализа бухгалтерского баланса, можно заметить ежегодную динамику роста основных статей баланса, внеоборотные активы ежегодно растут на 75,58 % , оборотные активы в 2018 году выросли на 85,77% по отношению к предыдущему году, общий рост показателей активов вырос в 2018 году на 79,69%. По сделанному анализу видно, что рост активов компании произошел за счет роста заемных средств. Увеличились долгосрочные обязательства в статье баланса заемные средства, по отношению к предыдущему году на 100,71% и краткосрочные обязательства увеличились за счет роста кредитов и займов на 80,59%. По данным бухгалтерского баланса видно, что компания осуществляет свою деятельность в основном за счет заемных средств, в виде банковского кредита. Рассчитаем коэффициент покрытия долгов собственными средствами за 2018 год:

К= 1 124 525/(3 582 978 +4 275 165) = 0,14

В теории рекомендуемое значение коэффициента финансирования должно быть больше 1, в нашем случае данный показатель равен 0,14 , что показывает большую закредитованность компании. Но нужно учесть факторы того, что лизинговая компания ведет свою деятельность в основном, за счет заемных средств банка.

Так как в совей деятельности ООО «Эксперт - лизинг» использует всего лишь 14% собственного капитала, изучим более подробно источники финансовых ресурсов на рынке капитала для лизинговых компаний.

В основном как источник внешнего капитала лизинговая компания использует в своей деятельности банковский кредит. Доля ссуд, полученных лизингодателями, по разным оценкам, доходит до 90% от всей суммы заемных средств игроков рынка финансовой аренды. Так же и компания ООО «Эксперт – лизинг» осуществляет свою деятельность в основном за счет заемных средств в виде кредитной линии банков. На сегодняшний день компания сотрудничает с дестью банками: ПАО «Сбербанк», ПАО «Альфабанк», ПАО «ВТБ Банк», ПАО «ПромсвязьБанк», ПАО «Открытие», ПАО «УралСиб», ПАО «ЧелябИнвест Банк», ПАО «Челенд», ПАО «МСП Банк», ПАО «СМП Банк».

Так же одним из распространённых источников капитала для лизинговой компании является, долговые ценные бумаги в виде выпущенных облигаций. Но это в основном те лизинговые компании которые фактически являются подразделениями банков, которые могут выполнять часть функций по привлечению финансирования для лизинговых проектов, например, организовывать синдицированные кредиты или выпускать облигации, в том числе и на западных рынках капитала. На сегодняшний день все чаще региональные компании не имеющие покровительство банков, начали выпускать облигационный займ.

Есть и альтернативные инструменты к которым прибегают лизингодатели, но данные источники финансирование слабо распространены в нашей стране. К данным финансовым инструментам относятся: эмиссия акций, выпуск векселей, прямые инвестиции закрытые и паевые инвестиционные фонды. Данный вид финансовых ресурсов больше доступен только для федеральных компаний, у которых имеется поддержка крупных банков. Эти способы получения дополнительных средств, за исключением вексельных займов, сложны в реализации даже при поддержке консультантов и банкиров, поэтому лизингодатели не часто ими пользуются.

Рассмотрим рентабельность капитала компании в динамике за последние 3 года, результаты представим в таблице 2.

Таблица 2.

Финансовые показатели

Финансовый показатель	2018	2017	2016
Рентабельность заемного капитала	7,34%	7,91%	1,87%
Рентабельность продаж (прибыли от продаж в каждом р)	16.5%	17.9%	10.9%
Рентабельность собственного капитала (ROE)	45%	38%	5%
Рентабельность активов (ROA)	6%	6.3%	1.2%

По анализу финансовых показателей можно сделать вывод, что рентабельность компании растет из года в год, что является положительным фактором для инвесторов компании, а так же для банков предоставляющие кредитные линии для ООО «Эксперт Лизинг». Рентабельность собственного капитала находиться на высоком уровне, по сравнению с заемным капиталом. Но однако за последние годы наблюдается значительный рост рентабельности заемного капитала, что положительно сказывается на состоянии компании с учетом значительного роста привлеченных финансовых ресурсов.

Список литературы Источники капитала лизинговой компании

Лизинг-2017: движение вверх [Электронный ресурс] // Банки.ру. - Режим доступа: www.banki.ru/news/daytheme/ ?id=10409270 (дата обращения: 21-25.01.2019).
Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/fund/# (дата обращения: 21-25.01.2019).
Рынок лизинга по итогам 2018 года: консолидация в действии [Электронный ресурс] // Эксперт РА. - Режим доступа: raexpert.ru/researches/leasing/9m2018/part1 (дата обращения: 21-25.01.2019).
Саморегулирование отрасли лизинга откладывается [Электронный ресурс] // Информационный портал "Все о СРО". - Режим доступа: www.all-sro.ru/news/samoregulirovanie-otrasli-lizinga-otkladivaetsya_171504630 (дата обращения: 21-25.01.2019). 7
Центробанк смягчил реформу лизинга [Электронный ресурс] // Ведомости. - Режим доступа: www.vedomosti.ru/ finance/articles/2017/05/29/691812-tsentrobank-smyagchil (дата обращения: 21-25.01.2019).

Статья научная