История развития финансовых пирамид

История    существования финансовых пирамид может быть прослежена, начиная с 17-18 века - в Англии Компания Южных морей (1711-1721 гг.), во Франции Миссисипская компания (1717-1720 гг.), Всеобщая компания Панамского межокеанского канала (1880-1889 гг.). Первые финансовые пирамиды известны с начала XVIII века, причем создавались они исключительно на благо государства.

В 1711 году на должность британского лорда-казначея, как именовались тогда премьер-министры, был назначен Роберт Хартли. Государственный долг казначейства в те годы достиг колоссальной суммы — 30 млн. фунтов стерлингов. Задача заключалась в том, чтобы изъять у населения правительственные облигации, по которым казначейство вынуждено было выплачивать проценты. С этой целью Хартли создал «Компанию южных морей», которая якобы будет осваивать Южную Америку с ее несметными сокровищами. В лондонских газетах очень кстати были опубликованы несколько статей, суливших владельцам акций этой компании фантастические доходы. В качестве иллюстрации приводились фотографии ацтекских вождей, сплошь увешанных золотом. Британцы попались на эту удочку. Они с готовностью обменивали правительственные облигации на акции компании, в результате чего компания аккумулировала 80% всех облигаций. Более того, рыночная стоимость акций «Компании южных морей» поднялась как на дрожжах — к середине 1720 года за них платили в 10 раз больше номинальной стоимости.

В 1715 году после смерти короля Людовика XIV регентом Франции был назначен герцог Филипп Орлеанский. Экономика страны находилась в плачевном состоянии. Причиной тому было отсутствие денег, причем не только в казне, отягощенной большими долгами, но и у граждан. Джон Ло, которого герцог привлек к делу, довольно быстро решил эту проблему. Он создал банк, начал печатать бумажные деньги, предоставляя промышленности и торговле щедрые кредиты. Благодаря этому экономика Франции возрождалась на глазах, в связи с чем Филипп Орлеанский заявил, что если 500 миллионов бумажных ливров произвели столь благоприятный эффект, то еще 500 миллионов окажутся не менее полезными. Но дальнейшее увеличение денежной массы привело к тому, что бумажные деньги начали обесцениваться, то есть возникла другая проблема — как изымать излишки денег из обращения? В конце 1717 года Джон Ло основал «Компанию Индий» для освоения принадлежащей Франции долины реки Миссисипи. Парижские газеты наперебой принялись печатать рассказы о сказочно богатом крае, жители которого с восторгом встречают французов и несут им золото, драгоценные камни и другие богатства в обмен на безделушки. Несколько десятков старых судов, которые имело акционерное общество, с помощью журналистских перьев превратились в огромный флот, везущий в Европу золото и серебро, пряности и табак. Хотя компания выплачивала более чем скромные дивиденды, ее акции поднялись в цене до невиданных размеров. Спрос на акции превышал их выпуск, и, едва объявляли об очередной эмиссии, у дверей компании выстраивались огромнейшие очереди. Жители провинции забрасывали свое хозяйство и стремились в Париж, стояли днем и ночью, под дождем — только бы купить несколько ценных бумаг. Ажиотаж был такой, что 500-ливровая акция продавалась уже за 20 тысяч ливров, то есть десять акций равнялись по цене 15 центнерам серебра. На самом деле за банкноты, которые можно было обменять на серебро, французы покупали ничего не стоящие бумажки. Это выяснилось в начале 1720 года, когда в парижской прессе появились сообщения о том, что члены правления «Компании Индий» срочно распродают свои акции. Дальше все происходило точно так же, как и в Британии. За тем лишь исключением, что Джон Ло, оскобленный до глубины души подозрениями в корысти, покинул Францию и отправился в Венецию сочинять трактат «История финансов времен регентства».

Следующую финансовую пирамиду придумал в 1919 году итальянец Чарльз Понзи. Однажды он получил письмо, из которого выпал купон Всемирного Почтового Союза. Цены на марки были одинаковые во всех странах, но после Первой мировой войны курс иностранных валют по отношению к доллару резко упал. И Понзи быстро сообразил, что купив марку в Испании, ее можно продать в Америке в шесть раз дороже. Однако Чарльз сразу понял бесперспективность такого бизнеса: огромные затраты на транспортировку, да и продажа большого количества марок выглядела не реальной.

Тем не менее, в газете появилось любопытное объявление: «Операции с почтовыми купонами. Через полтора месяца ваш доход 50%. Чарльз Понзи». Понзи придумал, как зарабатывать на сделанном открытии: он больше не собирался продавать марки, при этом «операции с почтовыми купонами» - великолепное прикрытие для объяснения вкладчикам, откуда он берет деньги. В конце 1919 года, заняв 200 долларов, он снимает помещение и закупает канцелярские принадлежности. На первых порах он рекламирует созданную компанию среди своих знакомых, которые и становятся первыми вкладчиками. По истечении 45 дней первые вкладчики получили по 150% от своих вложенных средств, как Понзи и обещал. И никто не задумался, что вернул он их не с прибыли от продажи почтовых купонов, а из средств следующих вкладчиков. Спустя некоторое время Чарльз Понзи обзаводится помощницей, так как сам уже не успевал регистрировать вкладчиков. Большинство инвесторов, получая деньги, тут же несли их обратно, чтобы вложить по новой. Власти были в замешательстве – на то время не было законов против такой деятельности - Понзи стал первооткрывателем такой системы заработка. Однако уже вскоре один из помощников Понзи опубликовал статью, где разоблачил истинное положение вещей. И тогда полиция выдала запрет на дальнейший прием вкладов до полного выяснения обстоятельств. Естественно толпы вкладчиков начали забирать свои деньги. Колоссальные деньги столь же стремительно были потеряны, как и заработаны. В конце XX века опыт косвенного регулирования денежной массы широко применялся на просторах СНГ и Восточной Европы. В России, например, помимо акционерного общества «МММ», которое прославилось назойливыми роликами про Леню Голубкова, финансовые пирамиды строили еще 1700 фирм. В Румынии компания «Каритас» нагрела 400 тысяч соотечественников на $450 миллионов. В Албании в 1997 году проходимцы, используя «схему Понзи», ограбили две трети населения страны, в результате чего дело дошло до народных волнений. Сейчас принято считать, что создание финансовых пирамид происходило при полном попустительстве властей.

Приведенные примеры не исчерпывают опыт финансовых пирамид в мировой экономике, но все они имеют общие черты.

Можно определить два типа финансовых пирамид:

• 1.   Многоуровневая пирамида;

• 2.   Финансовая пирамида – Схема Понзи.

Принцип работы многоуровневой пирамиды заключается в том, что каждый участник пирамиды, вступая, платит начальный взнос, а потом приглашает новых участников (двух или более). Доходом участников являются вступительные взносы вновь вступивших. Продолжительность жизни таких пирамид небольшая, т.к. число участников стремительно растет, и предел достигается быстро.

Схема Понзи заключается в том, что каждый участник пирамиды, вступая, платит начальный взнос, а потом, в отличие от многоуровневой схемы, не нужно привлекать новых участников — нужно ждать.

Первым участникам организатор выплачивает проценты дохода из своих личных средств, после чего слухи о схеме с отличной доходностью распространяются, и новые участники сами идут к организатору. Как правило, пирамиды второго типа существуют дольше.

Таблица 1. Финансовые пирамиды в ретроспективе.