Изменение роли центрального банка как стимулятора развития российской экономики

В последние месяцы, в контексте развернувшегося в России системного кризиса, все более разносторонней критике подвергается различные аспекты политики Центрального банка Российской Федерации. В частности, регулирующая роль Центробанка косвенно была подвергнута сомнению в выступлении такого профессионального аналитика, как глава Сбербанка Герман Греф, который заявил в ноябре 2015 года: «Все, что мы сейчас видим, это масштабный банковский кризис. Мы видим нулевую прибыль банковского сектора, громадное формирование резервов, ЦБ приходится очищать банковский сектор от банков, которые таковыми не являются». По его словам, нынешний кризис оказался самым затяжным за последние 20 лет, а худших последствий удалось избежать лишь благодаря опыту кризиса 2008-2009 годов и своевременного вмешательства государства [8]. Эта оценка сразу же была подвергнута не очень убедительной критике со стороны представителей руководства ЦБ, основной мотив которой сводился к утверждению, что банковский кризис последних лет не столь уж и опасен и вообще практически преодолен к осени 2015 года.

Однако данные о состоянии банковского сектора страны не подтверждают подобного оптимизма. Как сообщил сайт того же ЦБ РФ, прибыль российских банков за 7 месяцев 2015 г. сократилась до 34 млрд. руб. по сравнению с 513 млрд. в аналогичным периоде 2014 г. В июле банковский сектор зафиксировал убыток в размере 17 млрд. руб. Банки увеличили резервы на возможные потери по ссудам с начала года на 18,6%, или на 754 млрд. руб., что почти в два раза превышает уровень прошлого года. По прогнозу ЦБ, прибыль банковского сектора в 2015 году будет на уровне 100 млрд. руб., что в 3-4 раза меньще, чем февральский прогноз первого зампреда Председателя ЦБ А.Симановского [1,6,7]. Соответственно, инвестиционные ресурсы страны катастрофически сокращаются, а перспективы снижения кредитных ставок коммерческих банков становятся абсолютно призрачными, несмотря на любые уменьшения учетной ставки ЦБ.

Вместе с тем, появилась информация со ссылкой на статистику американского казначейства о том, что российский ЦБ в очень больших объемах в не самые простые для отечественной экономики летние месяцы 2015 г. осуществлял закупки государственных облигаций США, причем за июль и август таким образом была проинвестирована американская экономика на 17,9 млрд. долл., что является рекордом за последние полтора года[9] .

Как подсчитали российские СМИ, в пересчете в рубли по текущему курсу сумма инвестиций составила в августе 519 млрд. и в сентябре 575 млрд., что соответствует половине доходов федерального бюджета (1,162 трлн. руб. в августе и 1,173 трлн. руб. в сентябре 2015г.). При этом объем вложений в американский государственный долг в августе в 3,2 раза превысил расходы российского бюджета на поддержку национальной экономики (163 млрд. руб.), в 1,6 раза - траты на социальное обеспечение граждан (316 млрд.), в 21,5 раз - на здравоохранение (24,2 млрд.), в 26,7 раз -на образование (19,4 млрд.), в 79 раз - инвестиции в ЖКХ (6,56 млрд.) и в 865 раз - расходы на охрану окружающей среды (0,6 млрд. рублей). К концу лета 2015 г. российские вложения в американский долг выросли на 23,4 млрд. долл., что позволило РФ подняться с 22-го на 15-е место в списке крупнейших кредиторов США. В результате на покупку облигаций ушла вся валюта, полученная РФ от экспорта нефти и газа (21,4 млрд. долл. за третий квартал 2015 г.). Для сравнения, за весь "тучный" 2010 год было куплено бумаг на 26,8 млрд. долл., за 2011 - на 10,2 млрд. [9].

Вместе с тем, зарубежный опыт убедительно показывает, что центральные банки могут сыграть решающую роль в выходе из кризиса и подъеме экономики. Так, в работах немецкого экономиста Ричарда Вернера [3,4], посвящённых анализу действия Центробанка Японии и немецкого Бундесбанка, убедительно показывается, что "японское чудо" и "немецкое чудо" было создано специально операцией производительного кредита, когда центральные банки печатали деньги под проекты развития промышленности. Псевдотермин «количественное облегчение» (quantitative easing) – модное выражение середины первого десятилетия 21 века, взятое на вооружение Бернанке и означавшее безудержное печатание денег для спасения финансово-банковской системы США, была использовано Р.Вернером, но совсем в ином смысле.

При этом ни ключевая ставка Центробанка, ни фискальная политика с целью удержания инфляции не должны являться основными задачами Центробанка. Представляется, что такой задачей является монетизация реальной производственной экономики (исключая спекулятивные финансовые операции и спекуляцию землёй) на основе создания механизма производительного кредита. Механизм производительного кредита предполагает печатание денег для нужд производительной экономики. При этом очень важно, чтобы эти напечатанные деньги для реализации проектов в производительной сфере не стали средством спекуляции и не породили инфляцию.

Сам механизм производительного кредита основан на проектировании ближайшего, среднесрочного и долгосрочного будущего производительной сферы экономики. Центробанк обязан понимать принципы этого проектирования, различать фиктивные проекты от реальных, а также восстанавливать единую систему стоимости реализуемых проектов на основе удержания проектируемого нового целого национальной экономики. Если Центробанк не способен фиксировать и визуализировать изменение целого национальной экономики, он не сможет создавать производительный кредит. Следовательно, внутрь работы Центробанка должен быть заложен механизм проектирования и планирования развития национальной экономики. И с этой точки зрения, Центробанк должен формировать видение изменения полномасштабных производительных сил и, исходя из этого видения, определять стоимость производительного кредита для отдельных групп, выдвигающих и разрабатывающих проект. Именно в сегодняшних условиях Центробанк должен занять позицию главной проектной организации страны.

Зарабатывая золотовалютные резервы на продаже нефти, Центробанк до сих пор не создавал условия ни для диверсификации экономики, ни для создания основы превращения рубля в свободно конвертируемую устойчивую валюту. Включённость российских финансовых институтов в международную финансовую систему означает подчинённость системе доллара. Центробанком должны приниматься меры и решаться задачи превращения рубля в устойчивую свободно конвертируемую валюту. Но нужен какой-то совершенно иной ход, обеспечивающий свободу и самостоятельность рубля. В чём должен заключаться этот ход?

Этот ход в общем должен заключаться в реализации финансовыми средствами научно-технологической и промышленной политики России, а также территориальной политики создания новых городов и поселений и социо-культурной политики. Именно действия Центробанка могут вызвать появление целого ряда инструментов и структур, которые и необходимы для развития. Производительный кредит как средство финансовой политики кардинально отличается по своим задачам и функциям от других традиционных инструментов действия Центробанка: прежде всего, процентной ставки и ставки рефинансирования, а также фискальной политики Минфина. В случае производительного кредита государство должно напечатать деньги для того, чтобы ввести их в наиболее перспективные промышленные сектора.

Представляется, что правильно организованный производительный кредит не связан с бесконтрольным вбрасыванием наличности в экономику, он нацелен на приоритетное стимулирование процессов создания новых секторов экономики. Но основная проблема российской экономики сегодня – это её недиверсифицированность, монокультурность, исключительная зависимость от продажи углеводородов, некоторых других видов сырья и оружия. Эту мысль в афористичной форме выразил П Барак Обама. Он сказал, что «в отличие от русских, у нас, кроме нефти, есть ещё айпэд и Голливуд». У России сегодня нет высокотехнологичного продукта, которые все хотят купить. Россия не производит фильмы, которые все в мире хотят смотреть.

Условием получения корпорациями и предприятиями производительного кредита со стороны Центробанка является не объём прибыли, который должны получить эти предприятия, но сектор рынка, которые они обязуются взять под свой контроль. В первом кластере это фактически планируемый объём российского рынка, в котором должно произойти замещение западных товаров отечественными продуктами питания, лекарствами, бытовой электротехникой, одеждой. На основе производительного кредита каждый раз должна определяться квота, часть завоёвываемого рынка в данном конкретном году. Во второй кластере этим показателем является объём замещения продаваемого сырья продуктами и материалами, изготовленными из сырья – например, сырой нефти и газа транспортируемыми продуктами нефтихимии, углехимии и газохимии, а также водорода; а также сектор рынка, захватываемый новыми промышленными технологиями, существенно модифицированными на основе создания принципиально новых приборов, вмонтированных в эти технологии – сенсорные датчики, системы визуализаии, расширенная виртуальная реальность, системы быстрого прототипирования, и т.п. Наконец, в третьем кластере – это процент населения, готового переселиться на Дальний Восток и Сибирь в молодёжные города и «умные города», создаваемые на основе мультиинфраструктуры (сверхскоростного интегративного транспорта, энергооснащения по запросу, моделирующих работу сознания и объёмные образы телекоммуникаций), включённых в сохранную природную среду.

Правильная организация работы с этими тремя кластерами и должна обеспечить удержание инфляции. Есть сфера, где нужно тратить, чтобы обеспечивать свою жизнедеятельность и чтобы не умереть. Есть сфера, где можно будет заработать стране в целом. И есть сфера, по отношению к которой можно стимулировать накопление вдолгую, если будут предъявлены образцы нового стиля жизни, связанные с потреблением высокого уровня.

Но условием удержания инфляции является предложенная Р.Вернером схема различения двух разных финансовых потоков: финансовый поток, который связан со сделками в реальном секторе, и финансовый поток, который связан со сделками в финансовом секторе. У этих финансовых потоков разная скорость протекания. Не пустить деньги производительного кредита из сферы сделок в реальном секторе в сферу сделок в финансовом секторе и означает направить деньги на развитие.

Фактически механизм производительного кредита нацелен на то, чтобы создать свои собственные возможности и свою собственную базу оценки формируемой стоимости через внутренний спрос и внешний спрос на производимые товары и услуги. Производительный кредит предполагает создание механизма программирования развития и планирования конкретных действий, а также и проверки реализации планов с точки зрения выхода в новый контур экономики. Этот новый контур экономики является не просто расширением предыдущего, но появлением принципиально новых инфраструктур, поселений, производств, элементов нового стиля жизни, новых социо-культурных систем. Фактически производительный кредит должен определять наращивание нового контура экономики, а также замещение элементами и составляющими нового контура экономики производственных единиц, систем потребления, систем накопления старого контура.

Планируемое промышленно-технологическое развитие чем-то отдалённо может напоминать экономику Японию, осуществившую блистательный рывок в 60-е и 70-е годы прошлого века. Эта сходство состоит в том, что перед корпорациями и фирмами должна ставиться задача со стороны Центробанка не увеличения и наращивания прибыли, а захвата определённой части внутреннего и внешнего рынка. Только при условии принятия и выполнения этой задачи корпорации могут претендовать на получение кредита. В целом основные вектора, по которым осуществляется переход в новый контур экономики, выглядят следующим образом:

• 1.    Предприятия и производители, осуществляющие вытеснение всё большего количества западных товаров собственными продуктами массового спроса, которые берут под контроль расширяющиеся сектора рынка.

• 2.    Предприятия новых отраслей, кластеров, которых сегодня нет, и постепенное вытеснение и демонтирование ими старых отраслей.

• 3.    Переосвоение пустующих территорий за счёт размещения новых секторов промышленности, освоения ресурсов, создания интегративной мультиинфраструктуры, новых городов и управления миграцией населения.

• 4.    Создание целостных мультиинфраструктурных систем – типа водородной энергетики, "умных" городов или молодёжных городов, телекоммуникационных систем следующего поколения для тиражирования на других территориях в других странах.

Межотраслевой баланс в новом создаваемом контуре экономики определяется целевым видением форм взаимодействия новых отраслей, кластеров, промышленных групп, позволяющим решать следующие задачи:

• 1.    Закрепление в условиях западных санкций покупательной способности рубля на основе импортозамещения и производства товаров повышенного спроса и первой необходимости;

• 2.    Осуществления опережающего импортозамещения на основе перевооружения различных отраслей новыми технологиями (лазеры, приборы, композиты, новые материалы и пр.).

• 3.    Реализация программ пространственного развития на основе создания мультиинфраструктуры, строительство молодёжных городов.

Первое направление обращено к населению, второе к представителям промышленности различных технологических секторов, третье – представителям всех уровней власти.

За 2014 г. неопределенность, связанная с геополитическими и просто политическими факторами - резко возросла. Угрозы, связанные с перспективами внутриполитического развития, сменились внешнеполитическим противостоянием, связанным с оттоком внешних вложений или их замораживанием и перераспределением внутренних финансовых потоков в стране на цели, далекие от инвестиций. Россия остается страной с высокими геополитическими рисками, которые стали ключевым ограничивающим инвестиционным фактором.

До недавнего времени стабильно высокие цены на нефть и, как следствие, небывалые золотовалютные резервы, определяли финансовую стабильность, то есть высокие цены на энергоносители компенсировали отсутствие реалистического, продуманного стратегического курса развития экономики в стране. Настало время изменения курса "сверху" для перехода от "распределительной модели" (в рамках формирования бюджета) к реально инвестиционной во избежание и в упреждение попыток сделать это "снизу" по крайне нежелательному сценарию.