Изменение роли золота в международных валютных отношениях

Мировая валютная система, целями которой выступает обеспечение слаженной международной торговли, а также международных инвестиций и перераспределение капитала между государствами, на протяжение многих веков развивается, отражая при этом как взлет, так и падение экономической мощи государств, изменения экономических взаимоотношений между государствами и уроками, которые были извлечены как из экономических, так и из финансовых кризисов. При этом роль золота, выступающего одним из главных компонентов мировой валютной системы, также подверглись переменам на протяжении всего времени развития международной валютной системы.

Еще с давних исторических времен было принято, что функция мировых денег довольно стихийно была закреплена, прежде всего, за серебром и золотом, а в рамках Парижской валютной системы (1867 года) была ограничена исключительно золотом. Тем не менее, под влиянием демонетизации, в роли золота появились существенные перемены151.

Следует отметить, что демонетизация золота считается процессом постепенной утраты металлом денежных функций. Указанный процесс был достаточно длительным, растянулся сразу на несколько веков до конца XIX столетия. Демонетизация золота, прежде всего, определена посредствам целого ряда как субъективных, так и объективных причин, среди которых:

• 1.    Золотые деньги, как правило, не отвечают тем потребностям, которые были продиктованы современным товарным производством, когда непосредственно была обусловлена экономическая обособленность государств;

• 2.    Кредитные деньги в форме векселей, а также банкнот и чеков, со временем смогли вытеснить золото, изначально это было в рамках внутреннего денежного обращения, а далее в международных валютных отношениях;

• 3.    Субъективные факторы, заключающиеся прежде всего в том, что валютная политика США, а также государственное урегулирование операций, осуществляемых с золотом, способствует ускорению демонетизации золота152.

Обозначим два основных аспекта демонетизации золота, а именно фактический и юридический. Юридический аспект был характерен для Ямайской валютной реформой. При этом, в измененном Уставе Международного Валютного Фонда полностью исключена любая ссылка на золото в процессе определения валютных курсов и паритетов. Кроме того, были также отменены официальная цена золота и собственно золотые паритеты, однако же в Уставе Международного Валютного Фонда не существует как такового прямого отрицания золота в качестве международного резервного актива. Необходимо отметить, что золотые резервы имеются абсолютно у любого государства, также как собственно и валютные. На основании чего, нельзя утверждать то, что имела место быть фактическая демонетизация золота.

Таким образом, вопрос, непосредственно связанный с ролью золота в международных валютных отношениях, решается на основе реальных экономических потребностей, а вовсе не законодательными актами. Основное изменение роли золота в международной валютной сфере кроется, прежде всего, в том, что кредитные деньги смогли вытеснить золото как из международного, так и из внутреннего оборота.

• ¹⁵¹    Кушу Б.А. Роль золота в золотовалютных резервах стран // Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 11-2 (57). С. 58.

• ¹⁵²    Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для академического бакалавриата / отв. ред. Л. Н. Красавина. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательство Юрайт, 2018. - С. 204.

Тем самым, ушла сама необходимость непосредственной реализации золота в процессе осуществления международных расчетах. Иными словами золото перестало обслуживать в качестве средства обращения и платежа экономических связей товаропроизводителей. Однако следует признать, что золото все же сохраняет за собой одну из значимых ролей в современном экономическом обороте в качестве следующих критериев:

• -    средства обеспечения международных кредитов;

• -    чрезвычайных мировых денежных средств;

• -    средства воплощения богатства.

При этом, участие золота в рамках международных валютных отношениях, как правило, определяется неразменными кредитными денежными средствами, кроме того оно сосредоточено, прежде всего, на особых рынках, к которым собственно и относятся рынки золота, посредствам которых происходит их фактический размен.

На современном международном валютном рынке золото все еще представляет собой особенный товар, поскольку обладая золотом, можно купить на особых рынках, а именно рынках золота какие-либо валюты, а на них, тем самым, либо любые виды товаров, либо же можно вовсе отдать задолженность. В случае возникновения каких-либо кризисных ситуаций, роль золота существенно возрастает, они выступают в форме чрезвычайных мировых денежных средств. Тем самым, беря во внимание значение золотых резервов, государства всячески стремятся поддерживать золото на соответствующем уровне на случай каких-либо военных или экономических осложнений.

Кроме того, Центральные банки государств всячески стараются сберечь имеющиеся у них золотые запасы, тем самым сохраняя их практически неизменными еще с 1973 года, а некоторые из них все же смогли приобрести золото на аукционах, преследуя цель пополнения запасов страны. Центральные банки реализуют принадлежащие резервы золота в процессе сделок своп, а также обеспечения международных кредитов в результате оплаты внешних долгов и при покрытии недостатка платежного баланса. Зачастую определенную долю золота выставляют на продажу с целью пополнения валютных резервов государства. Так, в Европейском центральном банке, осуществляющем эмиссию евро еще с 1999 года, имеется около 10-15 % золота в своих активах153.

Таким образом, сокровища перестали считаться регулятором денежного обращения вследствие того, что золото, как правило, не может переходить из сокровищ соответственно в обращение и обратно вследствие появления в валютных отношениях кредитных денежных средств. При этом, золото в качестве сокровища в современных условиях, выступает как своего рода страховой фонд частных лиц и страны в целом. Кроме того, золотые

• ¹⁵³    Беленчук С.И. Золото и трансформация мировой валютной системы // Вестник Русского экономического общества. 2016. № 9. С. 18.

запасы государства официально выступают в качестве международных ликвидных активов.

Имеющийся объем золотого запаса как валютно-финансовые позиции государства и является собственно показателем его платежеспособности и кредитоспособности, а также способен определить богатство частных лиц. Имеющаяся противоречивость и достаточная длительность исследуемого процесса определенно вызывают разнобой в процессе оценки его степени.

Согласно данным аналитиков WGC, следует констатировать, что спустя более десяти лет после финансового кризиса, сложившаяся в мировой экономике ситуация все также продолжает стабилизироваться, о чем собственно свидетельствует достаточно высокий уровень экономического роста в 2019 году во многих государствах. Такие страны относятся к обладателям наиболее крупных рынков золота во всем мировом сообществе. На основании этого, спрос на золото безусловно будет иметь достаточно стабильную поддержку154.

Данные, представленные Всемирным советом по золоту, свидетельствуют о том, что рост уровня доходов у населения в указанных выше странах имеет своего рода прямую связь с ростом спроса на ювелирные украшения и инвестиции, обеспеченные драгоценным металлом как в виде слитков, так и в форме монет.

При кризисных ситуациях растет роль золота в международных валютных отношениях в качестве чрезвычайных мировых денег. Следует заметить, что международные валютные кризисы, как правило, сопровождаются своего рода «бегством» от весьма неустойчивых валют соответственно к золоту в виде «золотой лихорадки». Беря во внимание значимость золотых резервов, страны зачастую стремятся всячески поддерживать их на должном уровне на тот случай, когда возникают какие-либо экономические, политические, военные осложнения.

Таким образом, согласно вышесказанному, необходимо отметить, что золото во все времена безусловно имело одну из главенствующих ролей в рамках международных валютных отношений. Золото реализуется практически всеми странами в качестве страхового и резервного фонда. При этом учтенные государственные запасы золота, хранимые в Центральных банках страны и резервах Международного Валютного Фонда, составляют на данный момент свыше 31500 т.155 Огромная доля данных запасов может быть выставлена на продажу, что как правило считается еще одним способом повышения своих денежных запасов для государства.

В ходе исследования, мы смогли убедиться, что золото и на данный момент сохраняет важные качества валютного металла, при этом исполняя

• ¹⁵⁴    Дубинкина К.А. Реформирование Международного валютного фонда как актуальная проблема современности // Свободная мысль. 2019. № 2 (1674). С. 147.

• ¹⁵⁵    Официальный сайт Международного валютного фонда [Электронный ресурс], МВФ. Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/ .

• 7.    Беленчук С.И. Золото и трансформация мировой валютной системы // Вестник Русского экономического общества. 2016. № 9. С. 18 -22.

• 8.    Дубинкина К.А. Реформирование Международного валютного фонда как актуальная проблема современности // Свободная мысль. 2019. № 2 (1674). С. 147-154.

• 9.    Кушу Б.А. Роль золота в золотовалютных резервах стран // Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 11-2 (57). С. 58-61.

• 10.    Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для академического бакалавриата / отв. ред. Л. Н. Красавина. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательство Юрайт, 2018. - 534 с.

• 11.    Официальный сайт Международного валютного фонда [Электронный ресурс], МВФ. Режим доступа: http://www.imf . org/external/russian/.

функцию международного резервного средства, а также чрезвычайного платежного инструмента. Невзирая на официальную демонетизацию золота, Международный Валютный Фонд все же продолжает проводить межгосударственное урегулирование купли-продажи золота, основываясь на соглашении с Центральными банками многих государств. На основании этого, золото все также продолжает использоваться в качестве реального резервного актива.