Эффективное управление финансовыми потоками предприятия и их классификация

Практически все бизнес-процессы в организации протекают с использованием денежных средств: они либо расходуются, либо поступают в виде доходов. Финансовые потоки компании - это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, образующихся в процессе ее хозяйственной деятельности. Уметь рационально направлять эти потоки в нужное русло - качество, которым должен обладать грамотный руководитель организации для увеличения доходности бизнеса.

Финансовый поток — это движение финансов в реальном времени, а по сути - разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени.

В финансовом потоке фиксируются финансовые операции, которые не принимаются в расчет при исчислении прибыли: инвестиционные расходы, налоговые выплаты, пени и штрафы, начисленная амортизация, авансы, кредиты и т. д.

Приток денежных средств происходит в результате:

• -    увеличения объема уставного капитала по факту выпуска акций;

• -    выручки от продажи товаров, работ или услуг;

• -    получения средств в качестве займов и кредитов, эмиссии облигаций и т. п.

Отток денежных средств происходит в результате затрат на текущие хозяйственные и иные нужды, налоговых и других обязательных платежей, инвестиций, выплат дивидендов.

Таким образом, резерв денежных средств, или так называемый «чистый приток», – это разность между их приходом и расходом.

Выделяются следующие факторы, которые определяют важную роль эффективного управления финансовыми потоками в организации:

• 1.    От рационального управления финансовыми потоками, от их соответствия между собой во времени и по объемам зависит финансовая устойчивость организации в процессе развития бизнеса, а также его темп.

• 2.    Четкая организация финансовых потоков показывает уровень «финансового здоровья» компании и помогает достичь высокого показателя рентабельности и прибыльности всех бизнес-процессов, т. к. финансовые потоки используются в каждом из них.

• 3.    Эффективное управление финансовыми потоками дает возможность снизить долю кредитных или иных заемных средств, при этом максимально оптимизируя использование внутренних ресурсов предприятия и снижая зависимость скорости развития бизнеса от внешних источников финансирования.

• 4.    Нарушения в движении платежей негативно влияют на объем реализации товаров, показатели производительности труда, создание материальных и сырьевых запасов и т. д., поэтому эффективное направление финансовых потоков влияет на улучшение ритмичности всего операционного процесса.

• 5.    Управление финансовыми потоками в активной форме оказывает положительное влияние на объем прибыли. Так, временно свободные финансовые резервы, входящие в состав оборотных средств, а также привлеченные (инвестиционные) ресурсы можно эффективно использовать при грамотном подходе.

• 6.    Рациональное управление финансовыми потоками на предприятии прямо влияет на скорость использования капитала: чем быстрее оборачиваемость, тем больше прибыль.

• 7.    Эффективное управление финансовыми потоками позволяет соотнести поступление и расход средств и тем самым уменьшить или совсем устранить риск возникновения неплатежеспособности предприятия.

• 8.    В целом финансовый поток на предприятии можно представить в виде системы «финансового кровообращения». Таким образом, если эффективно организовать его работу, то появится возможность достигнуть высоких показателей рентабельности бизнеса [1, c. 95].

Само понятие «финансовый поток» является собирательным и включает в себя множество различных финансовых потоков, обеспечивающих непрерывное ведение бизнес-процессов. Для оптимального управления всеми потоками на предприятии их разделяют на отдельные группы в зависимости от присущих им признаков.

• 1.    По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета:

• -    По операционной (основной) деятельности. В расходную часть включаются расчеты с поставщиками и подрядчиками за товары и услуги, выплаты сотрудникам, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, а также иные расходы, связанные с основной деятельностью предприятия. В поступления входят зачисления средств от покупателей товаров, возмещение или возврат излишне перечисленных налоговых платежей и т. п.

• -    По инвестиционной деятельности. Зачисления и расходы финансов при осуществлении инвестиционных операций: доходы от выбытия основных средств и нематериальных активов, изменений, вносимых в долгосрочные инструменты портфеля инвестиций, и другие финансовые потоки, связанные с инвестиционной деятельностью предприятия.

• -    По финансовой деятельности. Платежи и денежные поступления, имеющие отношение к привлечению паевого и акционерного капитала, займам и кредитам различной срочности, выплате дивидендов и доходов по

• 2.    По направленности движения денежных средств фирмы:

вкладам владельцам компании и другим внешним финансовым потокам предприятия.

• -    Положительный. Приток денежных средств, то есть сумма всех зачислений, получаемых от хозяйственной деятельности предприятия на его расчетный счет.

• -    Отрицательный. Отток денежных средств – это суммарные расходы финансовых ресурсов, производимые в результате ведения хозяйственной деятельности предприятия.

• 3.    По методу исчисления объема:

• -    Валовой. Это совокупность приходов и расходов предприятия в определенном периоде по каждому из временных интервалов.

• -    Чистый. Это разность, возникающая от поступлений и расходов денежных средств, тоже в конкретном периоде и по временным интервалам. Именно этот показатель определяет результат деятельности организации и ее финансовое равновесие.

• 4.    По уровню достаточности объема:

• -    Избыточный. Ситуация, когда поступления финансовых потоков значительно выше фактических потребностей компании в производимых расходах. Характерный признак – большой положительный показатель чистого финансового потока, который не используется в операционной деятельности предприятия.

• -    Дефицитный. Обратная ситуация, при которой объемы расходов существенно преобладают над уровнем доходов. При этом, даже если чистый финансовый поток имеет знак плюс, однако не может покрыть всех плановых расходов организации, финансовый поток можно определить как дефицитный. Если же показатель чистого финансового потока имеет знак минус, это однозначно определяет его как дефицитный.

• 5.    По методу оценки во времени:

• -    Настоящий. Это финансовый поток предприятия, который планируется получить в будущем, приведенный по стоимости к реальному моменту времени.

• -    Будущий. Это финансовый поток предприятия, приведенный по стоимости к определенному моменту в будущем. Является базой для расчета реальной стоимости товаров и определяет номинальную величину финансового потока в конкретный момент будущего или в некотором временном интервале.

• 6.    По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

• -    Регулярный. Определяется как финансовый поток, связанный с поступлением или расходом средств в результате конкретных операций, которые в указанном временном периоде производятся регулярно в четкие интервальные промежутки. К таким потокам можно отнести большинство финансовых операций на предприятии: обслуживание кредитов, реализацию длительных инвестиционных проектов и т. д. Таким образом, основную часть финансовых потоков компании в пределах ее жизненного цикла можно охарактеризовать как регулярные.

• -    Дискретный. Показывает финансовые приходы и расходы по разовым хозяйственным операциям за определенный период времени. Данный показатель может использоваться, к примеру, в случае единичной покупки какого-либо недвижимого имущества, производственного комплекса, франчайзинговой лицензии, а также получения помощи на безвозмездной основе. В случае рассмотрения финансовых потоков предприятия в пределах минимального промежутка времени любой из них можно определить как дискретный.

• 7.    По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

• -    Финансовый поток фирмы в целом. Самый обобщенный вид финансового потока, который включает в себя все остальные, связанные с хозяйственной деятельностью предприятия.

• -    По отдельным структурным подразделениям. Распределение финансового потока по различным подразделениям фирмы, которые можно определить как отдельные объекты в целостной структуре хозяйственноорганизационного устройства предприятия (так называемые центры ответственности).

• -    По отдельным хозяйственным операциям. В общей структуре бизнес-процесса на предприятии это изначальный объект самостоятельного управления.

• 8.    По стабильности временных интервалов формирования:

• -    финансовые потоки с неравномерными временными интервалами в рамках определенного периода. В качестве примера можно привести порядок уплаты лизинговых платежей, когда они по согласованию сторон по договору вносятся в течение всего периода его действия через различные временные промежутки;

• -    финансовые потоки с равномерными временными интервалами в рамках определенного периода, которые можно охарактеризовать как аннуитетные.

Именно от качества управления различными потоками денежных средств зависит общее финансовое состояние компании [2, c. 163].

Анализ движения финансовых потоков – это определение значений поступивших и израсходованных материальных средств. Главная цель этого процесса – анализ финансовой стабильности и рентабельности организации. Первый его шаг – расчет финансовых потоков от основной операционной деятельности предприятия.

В результате анализа финансовых потоков можно выявить уровень самообеспечения организации, ее экономический потенциал, прибыльность и т. д.

Экономическая устойчивость организации по большей части зависит от поступлений денежных средств, которые должны максимально соответствовать объему имеющихся обязательств. Если же на предприятии нет минимально необходимого объема финансовых потоков, это может явиться фактором, указывающим на наличие финансовых проблем. Если ситуация обратная и денежные средства в избытке, это может оказаться признаком ведения убыточной деятельности.

Такие убытки может вызвать не только возникновение упущенной выгоды в ситуации, когда временно свободные денежные средства не вложены в активы, но также обесценение денег и высокий уровень инфляции в стране. Таким образом, именно анализ финансовых потоков поможет определить экономическое состояние бизнеса в реальности.

При проведении финансового анализа компании в целом, изучение финансовых потоков можно отнести к одним из самых показательных моментов, т. к. именно по факту анализа этих данных можно увидеть, насколько оптимально на предприятии организовано управление финансами с целью постоянного наличия денежных средств в достаточном объеме.

Основной отчет для осуществления анализа финансовых потоков – это отчет о движении денежных средств, который, в соответствии с международным стандартом IAS 7, составляется в разрезе видов деятельности организации (финансовая, текущая, инвестиционная), а не в зависимости от источников поступлений средств и направлений их расходования. Таким образом, именно этот отчет служит главным источником данных о финансовых потоках на предприятии.

Отчет о движении денежных средств формируется в целях определения того, каким образом финансовая, инвестиционная и текущая деятельности предприятия влияют на движение денежных средств в заданный временной промежуток, и при этом дает возможность определить причины изменений в движении финансовых потоков.

Такой отчет является источником важных сведений не только для владельцев бизнеса и руководителей организации, но также и для кредиторов и инвесторов.

Финансовые менеджеры используют отчет о движении денежных средств для определения уровня ликвидности предприятия, для расчета дивидендов, анализа тех или иных принимаемых решений в целях реализации инвестиционных проектов.

В свою очередь кредиторы и инвесторы изучают этот отчет, чтобы определить уровень компетенции менеджеров предприятия, решающих задачу формирования достаточного объема денежных средств при начислении дивидендов и оплаты кредитной задолженности.

До момента формирования отчета о движении денежных средств нужно определить, какие именно балансовые статьи являлись основными источниками поступления денежных средств и их расходования (как минимум в течение последних двух отчетных периодов). Сделать это можно с использованием специальной таблицы, которая выявляет источники формирования финансовых потоков на предприятии, а также направления их потребления.

Таким образом, главный принцип управления финансовыми потоками – наличие актуальных и точных учетных данных, источником которых является управленческий и бухгалтерский учет. К таким сведениям можно отнести кредиторскую и дебиторскую задолженность, денежные средства в кассе организации и на расчетных счетах, порядок погашения и выдачи заемных средств, а также уплаты процентов, объем налоговых и иных обязательных платежей, средства, необходимые для будущих закупок по предоплате и т. д.

Такие данные аккумулируются из нескольких источников, поэтому необходимо обеспечить корректное их отражение в учете, ведь несвоевременное внесение первичных данных или ввод ошибочной информации может повлечь за собой последствия для всего предприятия. Однако каждая компания по собственному усмотрению решает, в каком виде и с какими временными промежутками аккумулируются данные сведения, а также определяет основные принципы документооборота.

При этом главная цель в управлении денежными потоками — достичь оптимального баланса в разрезе их видов, объемов, временных промежутков и других основополагающих параметров. Для эффективного решения таких задач необходимо внедрение соответствующих систем учета, планирования, контроля и анализа.