Эффективность инвестиций в человеческий капитал

Основу любого бизнеса составляет люди. Причем не только умеющие с успехом генерировать новые идеи и вдохновлять на их исполнение, но и степень общей вовлеченности сотрудников в деятельность компании. По мнению Л. Эдвинссона и М. Мэлоуна, «интеллектуальный капитал – это корни компании, скрытые условия развития, таящиеся за видимым фасадом её зданий и товарного ассортимента» [8, с. 434]. Поэтому управление командой, её наиболее результативными сотрудниками – одна из важных задач для современного менеджера, условием решения которой является эффективность использования человеческого капитала. Инвестиции в человеческий капитал, по мнению большинства экспертов, оправданны, если они обладают достаточно высоким уровнем окупаемости и рентабельности, уверены эксперты. Поэтому вопрос оценки эффективности таких инвестиций весьма актуален в условиях современных экономических реалий.

Социально-экономическое развитие в начале нового тысячелетия характеризуется возрастающей ролью человеческого фактора. Сегодня по-новому понимается роль человеческого капитала. Он выступает главным фактором повышения конкурентоспособности компании. В связи с этим инвестиции в человеческий капитал являются неотъемлемым элементом успешного развития любой бизнес-структуры.

В век информации главным критерием оценки эффективности компании в достижении конкурентных преимуществ и обеспечении качественных параметров экономического роста выступает человеческий капитал, определяемый как совокупность природных врожденных способностей; дарований; творческого потенциала; моральнопсихологического и физического здоровья; накопленных и усовершенствованных в результате инвестиций знаний и профессионального опыта, необходимых для целесообразной деятельности в той или иной сфере общественного воспроизводства, приносящей доход их обладателю.

Согласно данным исследований, человеческий капитал составляет 72,1% национального богатства США [5, с. 132].

Подобно обычному капиталу, способности, знания, навыки человека имеют свойство накапливаться. При этом их формирование и развитие требует как от самого индивида, так и от общества в целом довольно значительных затрат времени, труда, материальных и финансовых ресурсов, то есть инвестиций. К ним относятся все виды затрат, которые могут быть оценены в денежной или иной форме, носят целесообразный характер, а также способствуют росту в будущем заработков человека.

Основной проблемой, с которой приходится сталкиваться современным предприятиям, является оценка эффективности вложений в человеческий капитал. Сложности, возникающие при этом, в определенной мере объясняются тем, что инвестиции в человеческий капитал имеют ряд особенностей, отличающих их от других видов инвестиций.

• 1.    Отдача от инвестиций в человеческий капитал непосредственно зависит от срока жизни его носителя (от продолжительности трудоспособного периода), поэтому чем раньше делаются вложения в человека, тем быстрее они начинают давать отдачу. Но нужно иметь в виду, что более качественные и длительные инвестиции приносят более высокий и более долговременный эффект.

• 2.    Человеческий капитал не только подвержен физическому и моральному износу, но и способен накапливаться и умножаться. Износ человеческого капитала определяется, во-первых, степенью естественного износа (старения) человеческого организма и присущих ему психофизиологических функций, а во-вторых, степенью морального (экономического) износа вследствие устаревания знаний или изменения ценности полученного образования. Накопление человеческого капитала осуществляется в процессе периодического переобучения работника и накопления им производственного опыта. Если данный процесс осуществляется непрерывно, то по мере использования человеческого капитала его качественные и количественные (качество, объем, ценность) характеристики улучшаются и увеличиваются.

• 3.    По мере накопления человеческого капитала его доходность повышается до определённого предела, ограниченного верхней границей активной трудовой деятельности (трудоспособный возраста), а потом резко снижается.

• 4.    При формировании человеческого капитала имеет место обоюдный мультипликативный эффект. Его суть заключается в том, что в процессе обучения улучшаются и возрастают характеристики и способности не только у обучаемого, но и у того, кто обучает, что впоследствии приводит к росту дохода как первого, так и второго.

• 5.    Не всякие инвестиции в человека могут быть признаны вложениями в человеческий капитал, а лишь те, которые общественно целесообразны и экономически необходимы.

• 6.    Характер и виды вложений в человека обусловлены историческими, национальными, культурными особенностями и традициями. Так, уровень образования и выбор профессии детьми в значительной мере зависят от семейных традиций и уровня образования их родителей.

• 7.    По сравнению с инвестициями в иные различные формы капитала инвестиции в человеческий капитал являются наиболее выгодными как с точки зрения отдельного человека, так и с точки зрения всего общества [2].

Исследователи К. Макконнелл и С. Брю [3] выделяют три вида инвестиций в человеческий капитал:

• •    расходы на образование, включая общее и специальное, формальное и неформальное, подготовку по месту работы;

• •    расходы на здравоохранение, складывающиеся из расходов на профилактику заболеваний, медицинское обслуживание, диетическое питание, улучшение жилищных условий;

• •    расходы на мобильность, благодаря которым работники мигрируют из мест с относительно низкой производительностью в места с относительно высокой производительностью.

При этом, как полагает Л.Ш. Сулейманова [6], инвестиции лишь создают основу для производства человеческого капитала в системе образования, здравоохранения, повышения квалификации, экономической мотивации, географической мобильности и т.д. Их содержание – не просто вложение средств, а еще и реальная, осознанная и целенаправленная деятельность инвестора. При этом важную роль в создании человеческого капитала  играют  затраты  труда и усилий по  саморазвитию и самосовершенствованию. Произведенные затраты неизбежно включаются в общественные затраты во всем воспроизводственном процессе.

Структура вложений в человеческий капитал, как отмечает Л.Ш. Сулейманова, включает в себя следующие виды инвестиций:

• 1)    образование, подготовка на производстве;

• 2)    здравоохранение;

• 3)    мотивация;

• 4)    поиск информации и миграция;

• 5)    фундаментальные научные разработки;

• 6)    экология и здоровый образ жизни;

• 7)    культура и досуг [6].

Образование и подготовка на производстве повышают уровень знаний человека, а, следовательно, увеличивают объём и качество человеческого капитала. При повышении уровня образования эффективность труда работника повышается либо посредством увеличения производительности труда, либо посредством получения знаний, которые делают работника способным осуществлять такую трудовую деятельность, результаты которой представляют б о льшую ценность.

Исследования более 3 тыс. рабочих мест, проведённые Р. Земски, Л. Линч и П. Капелли, показали, что при десятипроцентном повышении уровня образования суммарная производительность возрастает на 8,6%.

Для сравнения: при таком же увеличении основных фондов производительность труда повышается всего на 3,4%. Иначе говоря, предельная прибыль от инвестиций в человеческий капитал почти втрое превышает прибыль от капиталовложений в технику [5, с. 132].

Накопление (прирост) человеческого капитала происходит двумя способами: когда организация использует максимальный объем знаний своих сотрудников, и когда максимальное число людей владеет знаниями) Этот процесс подразумевает не столько наращивание объёма знаний, сколько развитие навыков применения этих знаний, осознание своей значимости и своего места в обществе, умение приспосабливаться к изменяющимся условиям.

Наряду с образованием, важными являются вложения в здоровье человека. Экономическая ценность и значимость здоровья для накопления человеческого капитала безусловны. Низкий уровень продолжительности жизни в стране автоматически включает в число приоритетных затрат инвестиции на поддержание здоровья, что способствует продлению жизни человека, а, следовательно, и времени функционирования человеческого капитала. Неудовлетворительное состояние здоровья снижает производительность труда: физически слабые и больные работники не могут в полной мере реализовать свой человеческий капитал, поэтому организация экономически заинтересована в инвестициях в здоровье сотрудников.

К инвестициям в человеческий капитал сегодня актуально относить и расходы на фундаментальные научные разработки, в результате которых не только создаются интеллектуальные новации, на основании которых затем формируются новые технологии производства и способы потребления, но и происходит преобразование самих людей, выступающих носителями новых способностей и потребностей. В условиях экономики знаний наука становится драйвером развития человеческого капитала.

При инвестировании финансовых ресурсов в человеческий капитал у руководства предприятия возникает ряд вопросов, связанных с эффективностью вложений:

• •    каков эффект от вложения средств в человеческий капитал;

• •    в какие сроки можно ожидать результата от вложения средств;

• •    в каких объёмах потребуется вложить средства;

• •    каковы возможные варианты инвестиций;

• •    как оценить целесообразность вложения средств в развитие человеческого капитала.

На сегодняшний день существуют различные подходы к оценке эффективности вложений в человеческий капитал.

Исследователь Я. Фитц-енц [7] в качестве простого метода подсчёта окупаемости инвестиций в человеческий капитал предлагал делить доход на число сотрудников. Это был первый показатель, появившийся в Докладе об эффективности человеческих ресурсов в 1985 г. Им же предложен коэффициент окупаемости инвестиций в человеческий капитал:

Коэффициент окупаемости инвестиций в человеческий капитал =

= [Прибыль - (Расходы - [Зарплаты + Льготы])] : Зарплаты + Льготы, т.е.

HCROI = Revenue - (Expenses - [Pay + Benefits]) / (Pay + Benefits)

Одним из показателей экономической эффективности человеческого капитала является уровень интеллектуальности производства (или квалификационной ёмкости производства). Он исчисляется как отношение фонда образования (интеллектуального капитала) к валовому национальному продукту и показывает, сколько денежных единиц, аккумулированных в образовательном фонде, приходится на каждую стоимостную единицу произведённой продукции (1):

УИ = ФО / ВНП                      (1), где ВНП - валовый национальный продукт;

ФО - денежная оценка общего фонда образования.

По методологии Т. Шульца, величина общего фонда образования равна стоимости одного года обучения каждого уровня (с включением потерянных заработков), умноженной на число человеко-лет образования (с поправкой на неодинаковую продолжительность учебного года), накопленного населением страны к тому или иному моменту времени. Дж. Кендрик определял величину ФО с помощью специально разработанных индексов цен и с учётом амортизации знаний и навыков [2].

Основным фактором существования и развития человеческого капитала является инвестирование в интеллектуальный капитал.

Исследователь Ваганян О.Г. [1] предлагает оценивать эффективность инвестиций в интеллектуальный капитал коммерческих организаций с учётом того, что взаимодействие отдельных элементов интеллектуального капитала имеет нелинейный характер. В этом случае оценивается интегральная эффективность инвестиций, а общий подход к оценке будет следующий.

Соотносятся две величины: X (разница между капитализацией организации и ценой замещения ее реальных активов, за вычетом обязательств) и Y (инвестиции в нематериальные активы). Коэффициент эффективности инвестиций в интеллектуальный капитал подсчитывается как отношение разности величины X в начале и в конце периода и величины инвестиций Y в течение этого периода. При этом все величины берутся в дисконтированном виде с учётом инфляции. В результате по формуле (2) рассчитывается коэффициент эффективности инвестиций в интеллектуальный капитал:

Z = X2 – X1 / Y                            (2), где Z - коэффициент эффективности инвестиций;

X 2 - величина интеллектуального капитала в конце периода;

• X 1 - величина интеллектуального капитала в начале периода;

Y - инвестиции в интеллектуальный капитал организации.

Для подсчёта величины Y рекомендуется учитывать следующие составляющие:  затраты на исследования и разработки (научно исследовательские и опытно-конструкторские разработки); затраты на образование, повышение квалификации, укрепление здоровья работников, социальные инвестиции; затраты на информационные технологии, информационное, техническое и программное обеспечение, на формирование и развитие бренда; на создание корпоративного портала, веб-сайта; на маркетинг; на приобретение, распространение, хранение информации; на развитие дистрибуции; на развитие корпоративной культуры; на приобретение ноу-хау, патентов, других видов интеллектуальной собственности [1].

Инвестиции в образование работника образуют его человеческий капитал и через определённое время приносят доход (отдачу) своему владельцу (3):

Yn = X + RCn                           (3), где Yn - заработки человека, имеющего n лет образования;

X 0 - заработки человека, имеющего нулевое образование;

R - текущая норма отдачи вложений в образование;

C n - объем инвестиций в течение n лет обучения.

Необходимо учитывать, что величина приведённой стоимости пожизненных заработков достаточно сильно зависит от выбранного коэффициента (нормы) дисконтирования. Подбор нужной нормы дисконтирования – достаточно трудоёмкий процесс.

В приближенном виде данный показатель исследователи [2, с. 248] предлагают рассчитывать по формуле (4 ):

r = (DB – Dc) / Со                            (4), где DB - пожизненные заработки лиц с высшим образованием;

Dc - пожизненные заработки лиц со средним образованием;

Со - разница в сумме затрат на высшее и среднее образование.

Существуют различные методы вычисления нормы отдачи от образования. Наиболее часто используется следующий метод: для каждого периода времени от 0 до n рассчитываются соответствующие чистые выгоды, а затем подбирается норма дисконта, при которой суммарные приведенные чистые выгоды становятся равны нулю. Такая норма дисконта получила название внутренней нормы отдачи. Другой метод приближенной оценки нормы отдачи основывается на анализе статистических зависимостей между уровнем заработков работника и уровнем его образования. Чем выше значение r , тем прибыльнее инвестиции в образование.

Г. Псахаропулос [9] приводит данные о динамике социальной отдачи на инвестиции в образование по доходам стран на душу населения. В большинстве беднейших развивающихся стран с низким уровнем дохода на душу населения социальная отдача начального образования составляет 23%, среднего – 15%, а отдача высшего – 11%. В наиболее развитых странах мира с высоким уровнем дохода (ОЭСР) социальная отдача начального образования равна 14%, среднего – 10%, высшего – 8%. Отметим, что при разработке государственной политики в области образования ряд правительственных структур этих стран начинают использовать явные или расчетные ставки дисконта, составляющие ниже 8% при оценке проектов в области общественного образования.

Исследования, в которых сравнивалось академическое, или общее, и техническое, или профессиональное, среднее образование показали, что в среднем отдача первых 16%, а вторых – 11%. И здесь решающим фактором являются издержки: профессиональное обучение требует больших затрат, чем общеакадемическое образование [9].

Многие мировые лидеры современной экономики уже осознали важность и сбалансированность инвестиций в человеческий капитал, их пользу для собственного роста и процветания. Так, всемирно известная компания «Дюпон» провозгласила четыре ключевых стратегических направления развития:

• 1)    инвестиции в своих работников;

• 2)    широкое присутствие фирмы в деловых и производственных кругах стран, на территории которых размещены производственные мощности компании;

• 3)    масштабные научные исследования и опытно-конструкторские разработки в различных направлениях деятельности компании;

• 4)    приверженность высоким этическим стандартам, охране труда, безопасности, сбережению окружающей среды [4].

Вывод : благополучие и устойчивое развитие любой нации зависит от человеческого капитала, поэтому необходима продуманная и последовательная политика в области развития человеческих ресурсов и сбалансированных инвестиций в человеческий капитал как на уровне отдельной фирмы, так и в целом на уровне государства.