Эффективность инвестиционных проектов в области качества

Вопросы эффективности инвестиционных проектов в области качества находятся на стыке научных направлений управления качеством, проектного менеджмента и эффективности инвестиций. В целом экономико-финансовые аспекты эффективности инвестиций в проектном менеджменте хорошо проработаны в нормативной и научной литературе [1], однако для проектов в области качества имеются проблемы, связанные со спецификой формирования эффектов и эффективности управления качеством. Подобные вопросы составляют предмет науки экономики качества [2; 3; 4; 5; 6], а также отражены в некоторых стандартах, в частности [7; 8; 9]: в Руководстве по экономике качества «Модель затрат на процессы» (ГОСТ Р 52380.1-2005); «Модель предупреждения, оценки и отказов» (ГОСТ Р 52380.2-200); в руководящих указаниях по достижению экономического эффекта в системе менеджмента качества (ГОСТ Р ИСО 100142008), однако можно отметить, что в основном в указанных источниках рассматриваются текущие затраты на качество, а инвестиционные проекты, связанные с качеством, и их эффективность не раскрываются в полной мере. Это определяет необходимость дальнейшего исследования эффективности инвестиционных проектов в области качества.

Инвестиционные проекты в области качества могут быть идентифицированы по направлениям Всеобщего менеджмента качества (TQM) и в укрупненном виде включают в себя: проекты менеджмента качества (улучшения, обеспечения и управления/планирования качеством), проекты по стандартизации и метрологии, проекты по развитию персонала и инноваций в области качества и другие проекты, обеспечивающие удовлетворённость заинтересованных сторон. Соответственно по целевому направлению и функциональному характеру получаемого эффекта инвестиционные проекты, связанные с качеством, можно условно разделить на несколько групп проектов. Проекты могут быть реализованы на любом уровне управления для организации, региона, государства.

Проекты менеджмента качества включают в себя: проекты по улучшению качеств объектов (продукции, процессов, систем, деятельности и подобных), осуществляемые для улучшения характеристик качества объектов, например, проекты улучшения продукции или процессов, при которых изменяется полезность потребительских свойств объекта и его способность удовлетворять требованиям заинтересованных сторон; проекты по обеспечению качества объекта, направленные на создание уверенности в том, что объекты (продукция, процессы и подобные) соответствуют требованиям заинтересованных сторон и, как правило, связанные с совершенствованием производственных процессов для гарантирования качества; проекты по модернизации технологии процессов, совершенствования контроля и испытаний; проекты по управлению/пла-нированию качеством, направленные на создание систем менеджмента качества, систем социального и экологического менеджмента, в том числе создание интегрированных систем менеджмента качества и локальных систем в области качества.

Проекты по стандартизации и метрологии направлены на создание и внедрение стандартов продуктов, процессов, систем, совершенствование метрологических измерений. Проекты по развитию персонала в области качества связаны с обучением и повышением профессионализма, мотивацией и вовлеченностью персонала в деятельность, повышением техники безопасности и социальных гарантий, созданием корпоративной культуры и подобные.

Инвестиционные проекты, связанные с качеством, имеют особенности, состоящие в следующем.

• 1.    Эффективность проектов в области качества, связанных с улучшением или обеспечением свойств продукции, зависит от изменения линии функции спроса на данную продукцию под воздействием более высокого качества для потребителя. В научной литературе [4; 5] установлено, что при росте качества продукции линия функции спроса для продукции более высокого качества перемещается вверх и вправо; это означает, что продукция более высокого качества при равном объеме будет продана (куплена) по большей цене или продукцию высокого качества при той же цене приобретут в большем количестве. Данная рыночная закономерность обусловливает рост объема реализации проектов качества.

• 2.    Эффективность проектов повышения качества продукции зависит от изменения линии функции предложения на данную продукцию, связанную с ресурсами на производство продукции более высокого качества. Улучшение потребительских свойств продукции в большинстве случаев требует проведения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, связанных с изменением свойств, что изменяет линию предложения вверх и влево; тем не менее уже доказано на практике (например при производстве японских автомобилей), что возможно производить более качественную продукцию с меньшими затратами ресурсов, что изменяет линию спроса в другую сторону вниз и влево.

• 3.    Изменение линий спроса и предложения влияет на установление рыночных цен продукции более высокого качества. Как правило, цены на продукцию улучшенного качества выше, что также составляет возможный эффект подобных проектов.

• 3.    В области качества необходимо учитывать наличие так называемого предельного качества продукции или процесса (например, полная бездефектность процесса или безотказность продукции), при достижении которого дальнейшие инвестиции не приводят к эффекту роста качества, что обусловливает оптимизацию дополнительных инвестиций проектов качества.

• 4.    Проекты улучшения качества продукции всегда должны брать в расчет экономические характеристики производителя и потребителя продукции улучшенного качества по всей цепочке их взаимоотношений, т. е. должны учитывать возникновение экстерналий как внешних эффектов нерыночного характера [10]. Одна из частных ситуаций связана с категорией «цены (стоимости) потребления», представляющей собой затраты потребителя, включающие инвестиции (цену продажи) плюс эксплуатационные затраты при использовании, «приведенные» по фактору времени, в случае когда полезность новой продукции не изменяется. Однако в другом случае, когда полезность улучшенной продукции более высокая, то потребитель готов принимать увеличение «цены» потребления. Также учет улучшения качества для производителя и потребителя важен для общественной эффективности улучшения качества, которая состоит в том, что эффекты улучшения качества формируются по всей цепочке создания стоимости, включая конечного потребителя. Так Г. Тягути [11] говорил о функции общественных потерь от низкого качества, подобным образом можно говорить о функции эффектов, так как улучшенное качество, возможно, даст возрастающий эффект по всей цепочке. Однако такие рассуждения еще недостаточно изучены.

• 5.    Характерными эффектами для проектов, связанных с качеством, будет наличие нестоимостных эффектов, определяемых полезностью продукции и степенью удовлетворения

потребностей потребителей и всех других заинтересованных сторон как внешних, так и внутренних. Такие эффекты, напрямую не связанные с получением прибыли, заключаются в улучшении позиции компании на рынке, повышении имиджа и соответствующих приоритетов у покупателей, что можно назвать производственно-рыночными эффектами. Кроме того, в области качества актуальными являются экологические и социальные программы, обеспечивающие качественные товары и услуги. Получаемые в данном случае экологические и социальные эффекты качества также трудно поддаются формализованному расчету, однако зачастую играют основную роль при принятии решения. Наличие нестоимостных эффектов усложняет оценку инвестиционных проектов улучшения качества и требует выработки новых подходов в инвестиционном анализе при управлении качеством.

Формирование эффективности проектов в области качества на любом уровне управления подчиняется общим закономерностям инвестиционного процесса, состоящим в том, что требуемые на реализацию проекта единовременные затраты должны обеспечивать полезную отдачу и быть эффективными с точки зрения соотношения эффекта и затрат, связанных с качеством.

В этом отношении важно рассмотреть две взаимосвязанные категории – «эффект» и «эффективность» для проектов в области качества. Эффект рассматривается как некий абсолютный результат. В ГОСТ ИСО 90002015 «Системы менеджмента качества. Основные положения и словарь» эффективность определяется как связь между достигнутым результатом и использованными ресурсами [12; 13; 14]. В экономической теории принято, что эффективность (социальная, экономическая и экологическая) представляет собой отношение экономического, экологического или социального эффекта к необходимым для его достижения затратам.

Если вопрос об инвестиционных затратах проекта, связанного с качеством, решается однозначно и отражает величину единовременных денежных средств, необходимых для проведения мероприятий по достижению целей проекта, то вопрос об эффектах таких проектов и их измерениях более сложный, что определяет необходимость идентификации и классификации таких эффектов, построения моделей их измерения. Основой проекта являются мероприятия, влекущие или создание нового, или изменения существующего положения по все цепочке создания стоимости и влияния на окружающую среду, управленских решений, характеристик продуктов и процессов по всем факторам производства, что определяет первичные эффекты. Далее на основе причинно-следственных связей формируются вторичные эффекты: экономико-финансовые, социальные и экологические, которые в совокупности представляют комплексный социально-экологический экономический эффект проектов в области качества. Таким образом предлагается построить следующую классификацию эффектов проектов в области качества.

1-я группа – первичные эффекты проектов в области качества как основные драйверы формирования комплексного эффекта. Например, для проектов управления качеством возможны первичные эффекты по всем процессам жизненного цикла вследствие повышения эффективности принятия управленческих решений, повышения ответственности работников, оптимизации процессов и роста их результативности, сокращения времени в цепи поставок, срока выхода на рынок, длительности производственного цикла, оптимизации использования денежных средств, снижения загрязнения окружающей среды, ресурсосбережения, использования отходов и т. п. Для проектов обеспечения качества первичные эффекты связаны со снижением потерь от необеспеченного качества (внутреннего производственного брака, переделок, исправлений, рекламаций, штрафов), повышением срока гарантий безотказной работы, увеличением цены гарантированного качества, увеличением объемов продаж товаров более высокого качества. Для проектов улучшения качества первичный эффект связан с ростом потребительской ценности продуктов и процессов, с ростом цены продукции улучшенного качества, ростом производительности оборудования, ростом объемов продаж. Для проектов стандартизации и метрологии первичные эффекты связаны со снижением потерь вследствие неиспользования стандартов и ошибками в метрологических измерениях. Для проектов обучения персонала возможными первичными эффектами будут рост условий и комфортности труда, техники безопасности, социальной поддержки, снижение заболеваемости, текучести, рост навыков и знаний, производительности труда.

2-я группа – вторичные эффекты, возникающие вследствие наличия первичных эффектов проектов в области качества. Они могут быть стоимостные и нестоимостные. Стоимостные эффекты включают в себя экономико-финансовые эффекты, такие как увеличение объема продаж; сокращение затрат, рост прибыли; оптимизацию потока денежных средств и рабочего капитала, увеличение рыночной стоимости организации. Нестоимостные эффекты могут быть производственно-рыночные, социальные и экологические. Производственно-рыночные эффекты связаны с имиджем организации, долей рынка, качеством продукта, уровнем инноваций в области качества, удовлетворенностью потребителей и других заинтересованных сторон. Социальные эффекты включают в себя рост человеческого капитала, удовлетворенности персонала, социальной защищенности. Экологические эффекты показывают рост экологической значимости организации, рост природоохранного капитала.

3-я группа – комплексные эффекты в области качества, которые отражают повышение качества организации в рамках удовлетворенности заинтересованных сторон в экономической, социальной и экологической деятельности.

Ключевым вопросом при оценке эффективности проектов в области качества является вопрос измерения величины эффектов и эффективности проектов.

Наиболее развитой областью оценки эффективности проектов является оценка экономической эффективности, построенной на экономико-финансовых категориях, таких как цена единицы продукции, текущие затраты (себестоимость), объемы реализации, инвестиции, основной и оборотный капитал, денежные потоки, налоги и другие экономические категории. Для определения экономических эффектов и эффективности любого инвестиционного проекта общепринят в международной и российской практике ряд экономических показателей, в частности: чистая приведенная стоимость (NPV – Net present Value); внутренняя норма эффективности (IRR – Internal Rate of Return); рентабельность инвестиций, период окупаемости проекта и др. Критерий выбора проекта состоит в следующем:

NPV, IRR → max. (1)

Выбор проектов производится на основе ранжирования NPV, IRR и некоторых наиболее значительных для конкретной ситуации показателей.

Современные направления финансовой науки выделяют новый показатель эффективности проекта, а именно чистую экономическую прибыль EVA, определяемую по формуле

EVA = NOPAT – WACC · IC, (2)

где NOPAT – чистая операционная прибыль после вычета налогов;

IC – инвестированный капитал;

WACC – средневзвешенная стоимость капитала.

Наиболее значимым показателем экономической эффективности проекта является рентабельность инвестированного капитала:

ROIC = 100%--^^--.

Invested capital

Критерием экономической эффективности выступает соотношение

ROIC > WACC.           (4)

Измерение эффектов, связанных с нестоимостными категориями, может производиться в натуральных единицах, характерных измеряемому эффекту, например, в килограммах переработанных отходов, объемных величинах вредных выбросов, в днях длительности болезни работников, в штуках забракованных деталей, длительности производственного цикла или в относительных единицах. Так, например, показатель удовлетворенности можно измерять в процентах (удельных единицах) на основе экспертных оценок или общепризнанных нормах значимости (рейтингов и прочих измерениях).

Для возможности соизмерять эффекты их надо привести к единому изменению при помощи различных индексов или на основе создания шкал для измерения и определения эффекта. Для обработки качественной информации нестоимостных эффектов удобно использовать так называемые вербальночисловые шкалы, содержащие вербально описываемые наименования градаций и соответствующие количественные числовые величины или интервалы (таблица).

В результате комплексная оценка эффекта проекта в области качества (К) будет представлять собой сложную категорию, которую можно определить как функцию

К = f ( Ээк , Эпр , Эсоц , Ээкл ) , (5)

где Ээк – величина экономического эффекта деятельности в стоимостных или условных единицах;

Эпр – величина производственно-рыночных нестоимостных эффектов, в усл. единицах;

Эсоц – величина социальных нестоимостных эффектов, в усл. единицах;

Ээкол – величина экологических нестоимостных эффектов, в усл. единицах.

Формулу (5) можно выразить как квали-метрическую функцию или вектор. При возможности единых цифровых измерений (усл. единиц) можно установить комплексную величину. Эффективность проекта представляется как отношение величины эффектов в усл. единицах к стоимостной единице инвестиций (е):

е =К/И,                  (6)

где И – величина инвестиций проектов в области качества, ден. ед.

Критерием выбора может быть или достижение максимальной величины эффективности среди множества проектов, или, если возможно установить минимальный уровень как критерий эффективности, то критерием будет необходимость превысить минимальный уровень. Приведем пример. Проект 1 при условии равнозначности получаемых эффектов достигает Ээк = 5, Эпр = 4, Эсоц = 4, Ээкол = 4, т. е. в среднем эффект проекта 1 составляет 4,01, и при инвестициях в 10 ден. ед. эффективность проекта 1 равна 0,4. Проект 2 достигает со-

Таблица

Вербально-числовая шкала оценки нестоимостных эффектов проектов в области качества

Числовая оценка эффекта	Вербальная оценка эффекта	Шкала, связанная с конкретным показателем и его измерением	Шкала по показателю текучести кадров как социального эффекта
1	Очень низкая	Самое непрогрессивное состояние	Например, текучесть кадров от 60 и выше 80%
2	Низкая	Низкое состояние показателя	Текучесть кадров от 30 менее 60%
3	Средняя	Среднее состояние показателя	Текучесть кадров от 10–30%
4	Высокая	Хорошее состояние показателя	Текучесть кадров от 3 и менее 10%
5	Очень высокая	Превосходное состояние показателя	Отсутствует текучесть кадров

Примечание . Таблица составлена автором.

ответственно эффекты размером (4, 5, 5, 5), т. е. со среднем эффектом 4,9 и при тех же инвестициях эффективность проекта 2 составит 0,49, что определяет предпочтительность второго проекта по уровню комплексной экономической, социальной и экологической эффективности. Можно отметить, что при учете только экономических критериев предпочтительным был бы первый проект. Это говорит о том, что в настоящее время наблюдаются повышенные требования к социальным и экологическим аспектам, которые могут определить приоритеты в выборе проекта.

При создании неких норм эффективности в области качества возможно сформировать портфель проектов, связанных с качеством. Подобные задачи оптимального инвестиционного портфеля имеются во многих работах [5], однако только при использовании классических норм доходности стоимостных показателей. Для проектов в области качества оптимальный инвестиционный портфель характеризуется наибольшим приростом комплексного социально-экономического и экологического эффекта в виде некоторой полезности, а модель оптимизации будет иметь следующий вид (7):

e ₁ · И₁ + … + e_n · И _n → max

И+ … И≤ И 1            n доп

И 1 < И 1                             (7)

И n < И n, где Иi – величина инвестиций в i-й проект в области качества, ден. ед;

еi – комплексная социально-экономическая и экологическая эффективность инвестиций по видам проектов в области качества, усл. ед. полезности/ден. ед.;

Идоп – допустимый объем инвестиций для управления качеством, ден. ед.;

И i - допустимый объем инвестиций для i -го проекта в области качества, ден. ед.

В заключение можно сделать выводы, развивающие теоретические положения по определению эффективности инвестиционных проектов в области качества, состоящие в следующем.

• 1.    Идентификация проектов в области качества определяется целевым направлением инвестиций на мероприятия реализации Всеобщего менеджмента качества (TQM), включающих проекты по управлению качеством, стандартизации, метрологии, обучению и инновациям, связанными качеством, а также другие проекты по достижению целей в области качества.

• 2.    Предлагаемая классификация эффектов проектов в области качества включает в себя три группы эффектов: первичные – драйверы в натуральном измерении; вторичные – сводные стоимостные (экономико-финансовые) и нестоимостные (производственные, социальные, экологические) эффекты и комплексный социально-экономический и экологический эффект.

• 3.    Определены подходы к измерению комплексной социально-экономической и экологической эффективности проектов в области качества на основе финансовых показателей и экспертных оценок по вербально-цифровым шкалам.

• 4.    Предложена модель оптимального распределения инвестиций проектов в области качества на базе показателя социально-экономической и экологической эффективности проектов в области качества для достижения удовлетворенности заинтересованных сторон в устойчивом развитии организации.