Экономическая сущность и функции управления денежными потоками предприятия

Рыночное хозяйство характеризуется неопределенностью внутренних и внешних факторов, влияющих на функционирование субъекта хозяйствования, и связанной с этим необходимостью обеспечения финансового равновесия предприятия посредством сбалансированности денежных ресурсов в виде поступлений и расходований, а также их синхронизации во времени. Это движение денежных средств получило название «денежный поток».

Денежные потоки можно охарактеризовать как денежные средства, заключающие в себе депозитные (текущие) счета и наличные деньги, которые предприятие получает с различных видов деятельности и расходует на последующее обеспечение.

Денежный поток предприятия представлен в научной литературе чаще всего как некая совокупность поступлений и выплат денежных средств, которые распределены во времени и генерируются в ходе хозяйственной деятельности.

Все формы и виды денежных потоков, а значит и совокупный денежный поток, является главным самостоятельным объектом для финансового менеджмента, который требует как углубленных теоретических основ, так и расширенных практических рекомендаций.

Российские ученые, такие как А.П. Антонов [2, c. 14] , Е.Б. Мамаевская [8, c. 28] , понимают под потоком денежных средств разность между всеми получаемыми и выплачиваемыми предприятием денежными средствами за некий период времени. Эта разность сопоставляется с прибылью, так как она выступает в качестве показателя, характеризующего эффективность работы предприятия и является источником его жизнедеятельности развития. Положительная динамика прибыли является финансовой основой расширенного воспроизводства и социального стимулирования сотрудников предприятия. Увеличение прибыли дает осуществлять расширенное воспроизводство и удовлетворять социальные и материальные потребности.

С точки зрения А.В. Никанорова и А.О. Чемариной денежный поток можно представить:

• -    с экономической точки зрения денежные потоки – это движение денежных средств в виде притока и оттока денежных ресурсов в разрезе осуществляемых коммерческой организацией видов деятельности (учетное направление);

• -    с юридической точки зрения денежные потоки – это поступления и выплаты денежных средств, возникающие в процессе деятельности организации;

• -    по формам осуществления денежные потоки – это кругооборот денежных активов, постоянно трансформирующихся от исходной формы (денежных средств, инвестируемых в хозяйственную деятельность) до завершающей стадии (поступление выручки от продаж и других поступлений), получивший название цикла денежного потока;

• -    по роли в управлении денежные потоки – это финансовый инструмент, использование которого позволяет организации укрепить ее

деловую активность и финансовую привлекательность; индикатор финансовых возможностей, характеризующих ликвидность, способность к инвестированию и распределению прибыли хозяйствующего субъекта [9, c. 88] .

Определение, данное А.В. Никаноровым и А.О. Чемариной, можно охарактеризовать как наиболее полное и отражающее цели, установленные пользователями информации.

В своей работе И.В. Сосновских денежный поток определила «…как результат хозяйственной деятельности, выражаемый в поступлении, распределении и расходовании денежных средств, зависящий от многофакторной внешней и внутренней среды хозяйствующего субъекта» [10, c. 8] . Это определение является наиболее универсальным и подходит для различных субъектов хозяйственной деятельности.

Э.А. Арифова наоборот конкретизирует денежный поток, функционирующий на микроэкономическом уровне как процесс непрерывного движения денежных средств предприятия в форме денежного притока и оттока в ходе ведения им финансово-экономической и инвестиционной деятельности [3] .

Например, Е.Е. Бичева называет денежный поток совокупностью объемов поступления и выбытия денежных средств, распределенных во времени в хозяйственном процессе [5] .

С.Э. Джаферова и А.М. Кашаева считают, что денежный поток – это результат движения денежных средств, это объем средств, получаемых и выплачиваемых предприятием в течение отчетного или планируемого периода [7, c. 36] .

Ю.А. Дворецкая формулирует определение денежного потока следующим образом: «Денежный поток (cash-flow) – основной показатель, характеризующий эффект от инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств» [6, c. 130] .

Е.Л. Белова характеризует непрерывный процесс движения денежных средств во времени, образно сравнивая его с «финансовым кровообращением», обеспечивающим жизнедеятельность организации (рисунок 1) [4, c. 7] .

Рисунок 1 – Денежные потоки внутри организации

Проведенное исследование сущности денежного потока предприятия с точки зрения его составляющих элементов позволило уточнить понятие «денежный поток». Предлагается понимать под денежным потоком – входящие и исходящие денежные средства как на расчетном, валютном и иных счетах, а также в кассе предприятия в ходе ведения хозяйственной деятельности, что позволит предприятию обеспечить финансовый поток между организацией и контрагентами, сформировать необходимые ресурсы для деятельности.

Непрерывное движение денежных средств на предприятии – денежный поток – является одним из главных показателей эффективности финансовохозяйственной деятельности предприятия.

Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. Исходные показатели для расчета денежных поступлений – это выручка и прибыль от продаж. Выручка и прибыль от продаж имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия. Однако она была бы неполной, если бы отсутствовала информация о потоке денежных средств, возникающем в результате продаж.

В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли. Однако при этом надо иметь в виду, что предприятию необходимо постоянное наличие определенной суммы денежных средств как наиболее ликвидных активов, поддерживающих его платежеспособность.

Рациональное и своевременное обеспечение процессов снабжения, производства и реализации продукции денежными средствами приведет к положительному результату работы и к благоприятной перспективе развития.

Рассмотрение основных функций денежных потоков даст более детальное понимание сущности этого процесса (рисунок 2).

Рисунок 2 – Функции эффективного управления денежными потоками [7, c. 40]

Таким образом, сущность денежных потоков предприятия заключается в выполняемых ими функциях. Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Последние обслуживают практически все виды операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Иначе говоря, хозяйственная деятельность организации служит объективной предпосылкой возникновения движения денежных средств, формирования денежного потока. Результативное управление денежными потоками уменьшает потребность фирмы в капитале, стимулирует денежный оборот, способствует увеличению масштабов производства.