Экономическая сущность, классификация и значение ценных бумаг

Рынок - сложное многофункциональное комплексное образование, включающее, с одной стороны, рынок товаров и услуг, с другой - рынок ресурсов. Взаимодействие этих рынков определяет национальный экономический механизм.

Этот механизм имеет кредитный характер. Подавляющее число рыночных субъектов, действующих на основе деловых контрактов, принимают на себя обязательства, имеющие форму ценных бумаг. Именно взаимные обязательства предпринимателей гарантируют устойчивость экономической системы общества.

Роль ценных бумаг этим не ограничивается. Их значение велико в платежном обороте каждого государства. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся институциональной и организационно-функциональной спецификой. Такая система в современной России начала формироваться только в конце 80-х гг., когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.

Экономическая практика последующих 90-х гг. подтвердила ту непреложную истину, что главным средством восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал (как в денежной, так и в вещественной формах). С помощью ценных бумаг собственность государства может быть превращена в собственность акционерных обществ, т.е. широких слоев населения - частных собственников.

С экономической точки зрения статус ценной бумаги является ее неотъемлемым внутренним свойством, ее содержанием. Экономический статус ценной бумаги задается ее ролью и значением в системе фондового рынка.

Экономическая сущность ценной бумаги раскрывается через ее экономические признаки:

• ^•    обращаемость, или рыночность, — способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного документа, облегчающего обращение других товаров;

• ^•    ликвидность ценной бумаги — способность ценной бумаги к реализации, степень ее обратимости в денежные средства, возможность быстро, без потерь реализовать ценную бумагу на фондовом рынке;

• ^•    доходность — способность ценной бумаги приносить доход ее владельцу, это экономическая форма реализации права собственности на ценную бумагу;

• ^•    надежность — степень безопасности вложений в ценные бумаги, это минимальный риск потери инвестируемого капитала и ожидаемого дохода, неуязвимость инвестиций в ценные бумаги от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода;

• ^•    риск — возможные потери, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.

Обращаясь на фондовом рынке, ценные бумаги выполняют функции:

• ^•    мобилизации денежных средств инвесторов;

• ^•    перераспределения денежных средств из одних отраслей, регионов, групп населения в другие, создающие более благоприятные условия для функционирования капитала;

• ^•    информации о состоянии экономики страны в целом.

Возникновение и быстрое развитие упорядоченного рынка ценных бумаг были обусловлены становлением капиталистических производственных отношений. Прежде всего, это проявилось в расширении границ коммерческого кредитования, которое представляет собой исходную форму капиталистического кредита.

Орудием коммерческого кредита выступает вексель - первый вид ценной бумаги. Вексель превращается в форму кредитных денег.

По сравнению с другими долговыми обязательствами вексель обладает: 1) абстрактностью, поскольку в нем не оговариваются конкретные причины появления долгового обязательства; 2) бесспорностью, т.е. обязательством должника произвести платеж независимо от условий возникновения долга; 3) обращаемостью, позволяющей использовать вексель как средство обращения вместо наличных денег (в связи с этим вексель получил название торговых денег).

Эти моменты свидетельствуют о большом значении, которое имели ценные бумаги в виде векселей в развитии промышленного производства, утверждении капиталистических отношений и становлении рынка.

В процессе деятельности банковской системы создается еще одна форма ценных бумаг - чеки, играющие роль кредитных денег и опосредующие обращение товаров в качестве платежного средства. Возникли и другие инструменты, удостоверяющие движение товаров (коносаменты, закладные документы и т.д.). Однако настоящим прорывом в формировании рынка ценных бумаг явились акционерные общества.

В условиях капиталистического способа производства наблюдается противоречие между тенденцией к большему расширению предприятий и ограниченностью индивидуальных капиталов. Организация новых предприятий требует капиталовложений, значительно превышающих как собственный капитал отдельного предпринимателя, так и те заемные средства, которые он может привлечь. Это противоречие разрешается путем образования акционерных обществ, объединяющих индивидуальные капиталы в один ассоциированный капитал.

Значение ценных бумаг в экономике нельзя понять без рассмотрения роли государственных ценных бумаг (ГЦБ).

Роль ГЦБ менялась в ходе развития экономики. Сначала ГЦБ как один из инструментов государственного кредита использовались главным образом для покрытия чрезвычайных расходов государства, связанных с войнами и стихийными бедствиями (покрытие бюджетного дефицита). Со временем государственные ценные бумаги во все большей мере начинают воздействовать на экономику, играть незаменимую роль в сфере государственного регулирования денежного обращения.

После отмены крепостного права ГЦБ в России стали обладать экономической направленностью. Были выпущены правительственные и гарантированные правительством железнодорожные займы с целью финансирования интенсивного строительства железнодорожной сети, ряд консолидационных займов для упорядочения государственного кредита, ряд займов для борьбы с обесценением бумажных денег, проведения денежных реформ и т.д.

В современных условиях с помощью государственных ценных бумаг проводится денежно-кредитная политика с целью регулирования макроэкономики. Центральный банк Российской Федерации (Банк России), представляющий правительство как агент, покупает и продает государственные ценные бумаги на рынке ценных бумаг (операции "на открытом рынке") с целью регулирования денежной массы в обращении.

Государственные ценные бумаги в экономике России:

• •    являются наиболее цивилизованным рыночным способом формирования государственного долга;

• •    обеспечивают кассовое исполнение государственного бюджета путем покрытия коротких разрывов между доходами и расходами, возникающих из-за несовпадения во времени налоговых поступлений и расходов бюджета;

• •    выступают при проведении денежно-кредитной политики государства регулятором не только денежного обращения, но и развития экономики в целом; сущность денежно-кредитной политики состоит в изменении денежной массы в целях достижения подъема общего уровня производства, повышения занятости и предотвращения инфляции;

• •    мобилизуют средства для финансирования целевых государственных и местных программ, имеющих важное социально-экономическое значение;

• •    могут выступать в качестве залога по кредиту, предоставленному Центральным банком РФ Правительству, по ссудам, взятым коммерческими банками у Центрального банка РФ, а также по кредитам, получаемым предприятиями в коммерческих банках.

Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие важнейшие моменты. Во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц. Во-вторых, размещение ценных бумаг - эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей. В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения. В-четвертых, на рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы - барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной конъюнктуры и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъема производства.

Сазин В.С.

аспирант

ФГБОУ «Государственный университет управления»

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОРГНАБОРА В КАЧЕСТВЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ГРАЖДАН ДЛЯ РАБОТЫ НА ТЕРРИТОРИИ РОССИИ

Исследователи Американского института предпринимательства под руководством Николаса Эберштадта пришли к выводу, что со времен распада СССР число убийств, суицидов, несчастных случаев со смертельным исходом в России сравнимо со статистикой в странах, только еще приходящих в себя от военных конфликтов и последствия происходящего захлестнут Россию в ближайшие 20 лет [1]. Проблема слишком резкого сокращения численности трудоспособного населения приведет к тому, что не только изменится позиция России на международной арене, но и ее границы и политическое устройство. Естественный прирост, который наблюдается в последнее время недостаточен для стабилизации численности населения, а истощение человеческого капитала сделает Россию неконкурентоспособной или даже нежизнеспособной. Власти России проводят ряд мер для борьбы с демографическим кризисом и по улучшению качества человеческого капитала. Одним из заметных инструментов является создание системы материального поощрения за рождение второго ребенка, то есть введение материнского капитала, однако это не увеличивает рождаемость на одну

"Экономика и социум" №4(13) 2014