Экономическое содержание оценки стоимости предприятия

Предприятие как предпринимательская деятельность по получению дохода оценивается преимущественно для обоснования управленческих решений с акциями и долями в уставном капитале предприятий. Бизнес объект оценки характеризуется специфическими особенностями, влияющими на всю процедуру оценки.

В оценке предприятия в качестве объектов оценки могут выступать: акции или доли в уставном (складочном) капитале соответствующих предприятий; имущественные комплексы как совокупность активов, которые могут быть использованы в предпринимательской деятельности.

Рассмотрим подходы различных авторов к понятию «оценка стоимости предприятия» в таблице 1.

Таблица 1 – Обзор трактовок к понятию «оценка стоимости предприятия»

Таким образом, из данных определений можно сделать вывод, что оценка предприятия - это определение на определенную дату вида и величины стоимости пакета акций или доли в уставном капитале предприятия для принятия и реализации управленческих решений по купле-продаже акций или долей, по предоставлению их в залог, по внесению в качестве взноса в уставный капитал, по реструктуризации бизнеса, по реализации концепции управления стоимостью и др.

Значимость оценки стоимости предприятия в современном бизнесе определяется рядом причин. Во-первых, оценка бизнеса позволяет продавцу или покупателю определять наиболее реальную цену при различного рода сделках. Во-вторых, знание величины рыночной стоимости позволяет собственнику бизнеса оптимизировать процесс производства, приняв при необходимости ряд управленческих мер, направленных на увеличение рыночной стоимости. Соответственно, периодическая рыночная оценка бизнеса (при понимании процесса управления стоимостью бизнеса) позволяет повысить эффективность управления, а в ряде случаев и предотвратить банкротство. А так же является основанием для выработки стратегии предприятия [8].

В современном бизнесе, действующем в условиях жесточайшей конкуренции и динамичного изменения всех элементов среды организации, основой конкурентоспособности является умение действовать быстрее всех, эффективно принимая финансовые решения. Именно разработанная финансовая стратегия, являясь составляющей стратегического управления, позволяет предприятию действовать данным образом, адаптируясь к изменениям современного мира.

Оценка стоимости бизнеса важна не только для собственника. Инвестор также является потенциальным пользователем результатов оценки, так как они позволяют ему принять верное инвестиционное решение, основанное на расчетах потенциальной доходности бизнеса [4, c. 38].

В макроэкономическом аспекте со стороны государства, оценка бизнеса является инструментом регулирования экономики.

Развития рынка ценных бумаг также требует проведения оценки рыночной стоимости бизнеса, так как это является основанием для определения цены выкупа акций, их конвертации из одного типа в другой и т.д.

Объективная оценка предприятия нужна и для целей налогообложения, с точки зрения его оптимизации. Результатом такой оценки является установление оптимального уровня налогообложения, который бы не грозил предприятию потерей финансовой устойчивости.

Оценка бизнеса характеризуется комплексностью, что определяется необходимость оценки как имущественного комплекса предприятия, так и способности приносить доход. В первом случае будет определяться рыночная стоимость бизнеса, во втором – инвестиционная.

Первая – это наиболее вероятная цена, по которой, согласно Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», предприятие может быть принято на открытом рынке в условиях свободной конкуренции. При этом участники сделки должны обладать всей необходимой информацией, и на сумме сделки не должны отражаться никакие чрезвычайные обстоятельства. Для этого вида оценки предприятия необходимо провести инвентаризацию основных фондов (упорядочить учет, определить рыночную и ликвидационную стоимость), провести анализ рынка, управленческий и финансовый анализ деятельности компании, оценить результаты и выпустить отчет об оценке рыночной стоимости предприятия [1].

В рамках оценки инвестиционной стоимости предприятия рассчитывается стоимость предприятия для конкретного инвестора или же группы инвесторов. Оценка инвестиционной стоимости предприятия выражает способность последнего вернуть вложенные в него деньги и принести прибыль.

Любой современный бизнес не может грамотно развиваться без справедливой оценки своей стоимости. Акционеры и владельцы любого предприятия всегда будут заинтересованы в справедливой оценке своего бизнеса.

При оценке берётся в расчет большое количество факторов. В зависимости от профиля деятельности предприятия, различным показателям отдается различное предпочтение. При оценке промышленных предприятий, предпочтение отдается недвижимости и движимому имущественному комплексу. Во время оценки торговых компаний, оценивается уровень их доходности, именно этот критерий является главным для них. Поскольку, рынок оценки стоимости бизнеса предприятий постоянно развивается, то возросло количество сделок по слиянию или поглощению предприятий, по покупке и продаже отдельных их долей. Во время оценки, всегда учитывается такой фактор, как стоимость аналогичных компаний, стоимость оцениваемого бизнеса которых не может существенно отличаться от стоимости объекта оценки.

Проведение подобных оценок является основным и приоритетным направлением оценочной деятельности наше экспертной компании. Кроме этого, специалисты оценивают отдельные имущественные комплексы, принадлежащие какому-либо предприятию или организации, и приносящие прибыли или убытки своему владельцу. Данный вид оценки стал достаточно востребованным, в последнее время. Поступает множество заказов на переоценку активов, по причине перехода бухгалтерской отчетности на международные стандарты. Оценивать приходится здания, сооружения, технологическое оборудование, нематериальные активы организации. Оценку бизнеса предприятия требуют банкиры, перед выдачей такому предприятию залогового кредита под стоимость бизнеса. Оценка нужна и с приходом нового инвестора, желающего вложиться в уставный капитал предприятия или организации. В любом случае, проведение оценки носит только положительный эффект. На ее основании, можно сделать вывод об уровне эффективности работы любой организации, оценив результаты ее деятельности, результаты деятельности руководства организации, перспективы дальнейшего развития. Любого покупателя всегда интересует прибыль, которую он будет получать от покупки предприятия, стоимость его активов, стоимость отдельных объектов недвижимости или оборудования, финансовая устойчивость предприятия.