Этапы развития мировой валютной системы

Автор: Орел А.В., Раздроков Е.Н.

Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium

Статья в выпуске: 12-2 (31), 2016 года.

Бесплатный доступ

В статье рассматриваются особенности становления и развития мировой валютной системы, прошедшей долгий путь развития. Однако как показала практика, далеко не все знают, что мировая валютная система имеет долгую историю развития, и кроме того, продолжает свое развитие и сегодня.

Мировая валютная система, эволюция, деньги, золото, этапы развития

Короткий адрес: https://sciup.org/140117641

IDR: 140117641

Текст научной статьи Этапы развития мировой валютной системы

До середины XIX века не существовало единой юридически оформленной международной валютной системы. Самые ранние денежные системы основывались на бронзе, а позднее на серебре. Чистый серебряный стандарт существовал в Центральной Европе в VIII—XIV веках. С начала XV века установился биметаллизм с фиксированным обменом серебра на золото. В XIX веке произошел переход на бумажные деньги и монеты из недрагоценных металлов.

Понятие «международная (или мировая) валютная система» - МВС (international monetary system, IMS) многогранно и комплексно. Согласно доминирующим представлениям экономистов и международных организаций, это понятие в разные исторические периоды образовывали следующие ключевые компоненты:

- глобальный актив, исполняющий функции универсальных мировых денег;
- национальные денежные единицы, выступающие в роли резервных валют;
- механизм функционирования валютных (обменных) курсов;
- принципы управления глобальной международной ликвидностью; система регулирования трансграничных потоков капитала.

МВС как таковую формируют согласованные на международном уровне правила поведения стран в соответствующей сфере, юридически оформленные соглашения и образованные институты [3].

Современную МВС, которая пришла на смену предыдущей, действовавшей на протяжении 1944-1973 гг., Бреттон-Вудской системе, принято называть Постбреттонвудской, или Ямайской, системой (главные ее положения были согласованы ведущими странами Запада в 1976 г. на совещании в столице Ямайки Кингстоне).

Различия между этими двумя валютными системами обстоятельно охарактеризованы в таблице 1.

Таблица 1 - Историческая эволюция международной валютной системы

	Классический золотой стандарт (18191914 гг.) Золотодевизный стандарт (19251931 гг.)	Бреттонвудская система (1944-1973 гг.)	Постбреттонвудский период / Ямайская система (с 1973 г.)
Характерные черты системы Правила Валютные курсы	Паритет между валютой страны и золотом	Доллар США привязан к золоту, а остальные валюты - к доллару США Валютные курсы могут регулироваться при возникновении «фундаментального неравновесия»	Существуют различные режимы валютных курсов; возрастает преобладание гибких валютных курсов, с одной стороны, и валютных союзов - с другой
Контроль за операциями с капиталом Внешняя торговля Резервный актив	Ограничения на операции с капиталом отсутствуют Либеральная торговая политика Золото в качестве резервного актива	Существует контроль за движением капиталов Поощряется свобода торговли (например, в рамках ГАТТ) Доллар США в качестве резервного актива	Регулирование степени открытости счетов по операциям с капиталом у разных стран различно Смешанная внешнеторговая политика В качестве доминирующего резервного актива служит доллар США, стоимость которого определяется рынком
Институты	Банк Англии, действующий по правилам классического золотого стандарта; при золотодевизном стандарте какой-либо центральный институт отсутствует	Международный валютный фонд в качестве центрального института	МВФ продолжает действовать в качестве центрального института; Возникают международные форумы (G7/G20) и региональные финансовые механизмы; Форум финансовой стабильности / Совет по финансовой стабильности
Механизмы Приоритеты в рамках дилеммы «внешняя политика против внутренней»	Цели внутренней (национальной) политики подчинены цели поддержания внешней экономической стабильности	Более значительная автономия внутренней политики, но при этом преследуются цели ограничения волатильности валютных курсов и поддержания дисциплины при проведении монетарной политики	Фокусирование на внутренней политике, при том, что страна выбирает предпочтительный для нее валютный режим
Ликвидность	Объем глобальной ликвидности определяется величиной золотого запаса	Объем глобальной ликвидности определяется величиной золотого запаса и размерами дефицита платежного баланса США 1969 г. - образованы «специальные права заимствования» - СДР; 1979 - первое распределение СДР	Отсутствует регулирование пополнения глобальной ликвидности
Система финансовой безопасности	Отсутствует	Оказываемая МВФ поддержка для устранения временных трудностей в области платежных балансов; самострахование	Распределение СДР в 1979-1981 гг. и в 2009 г. Эволюция кредитных инструментов МВФ, периодически осуществляемые меры по увеличению ресурсов Фонда, которые, однако, отстают от темпов роста экономики и финансового сектора Самострахование, возникновение региональных институтов финансирования
Структурные сдвиги	Сдвиг экономического потенциала в пользу США Первая волна глобализации Демократизация; тенденция к образованию союзов, рост социальных расходов	Быстрая экономическая экспансия Европы, Японии и многих развивающихся стран, ведущая к возрастающему спросу на резервы, возникновению избыточных сальдо платежных балансов по отношению к США и переоценке доллара США (дилемма Триффина) Либерализация международной торговли / быстрый рост объемов торговли Постепенное ослабление контроля за движением капитала	Рост стран с формирующимися рыночными экономиками, включая Китай Распад Советского Союза Глобализация и финансовая интеграция Финансовое дерегулирование Драматическая эскалация экономической и финансовой взаимозависимости

Циклические

стрессы в системе

Рост расходов во время Первой мировой войны и связанная с ними широко распространенная инфляция «Политика разорения соседа» (торговые барьеры, конкурентные девальвации) Растущая в межвоенные годы безработица Великая депрессия

Расходы, вызванные войной во Вьетнаме и провозглашенным президентом Л.

Джонсоном курсом на создание «Великого общества» (Great Society)

Глобальные дисбалансы, растущая волатильность потоков капитала Конкурентные девальвации

Возрастающие по степени интенсивности финансовые кризисы (формирующиеся рыночные экономики, глобальный финансовый кризис, кризис еврозоны)

Поворотный пункт

Сочетание структурных и циклических факторов означало, что на практике опасения, относившиеся к внутренней политике, возобладали над целью сохранения внешней экономической стабильности, что подорвало доверие к золотому стандарту

Экспансионистские фискальная и денежно-кредитная политики США подорвали доверие к международной валютной системе

В 1971 г. США вынуждены были прекратить конвертируемость доллара в золото

Возрастание роли валютной системы заставляет экономически развитые страны совершенствовать инструменты регулирования валютной сферы на национальном и международном уровнях [2].

Мировая валютная система, по своей сути, представляет собой совокупность определенных правил и законов, которые регулируют деятельность центральных эмиссионных банков на внешних валютных рынках. В процессе их практического применения мировая валютная система должна обеспечить стабильный фундамент для долгосрочного планирования международных торговых отношений и всячески способствовать искоренению разного рода валютных ограничений и протекционистских мер со стороны отдельных стран и их правительственных органов [1, с.19].

Валютную систему можно рассматривать с двух сторон. С одной стороны, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами. С другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Иными словами, валютная система представляет собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, и форм их организации.

Список литературы Этапы развития мировой валютной системы

Артемов Н. М. Проблемы и перспективы валютного регулирования в РФ (финансово-правовой аспект): Монография. М., 2012. -168 с.
Варламова Т. П. Валютные операции: учебное пособие/Т. П. Варламова, М. А. Варламова. -Изд.2-е, перераб. и доп. -М.: Дашков и К', 2014. -271 с.
Васильева И. П. Современный оборот глобального валютного рынка: распределение по инструментам/И. П. Васильева//Финансы и кредит. -2014. -№ 22. -С. 46-53.

Статья научная