К вопросам эффективного формирования денежных потоков предприятия

В условиях развития рыночных экономических отношений между субъектами хозяйствования, значительному ограничению средств для осуществления предпринимательской деятельности, одной из важнейших задач, стоящих перед предприятиями, является вопрос обеспечения эффективности управления денежными потоками предприятия. От объемов и скорости движения денежных средств, полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами, эффективности управления ими, напрямую зависит платежеспособность, ликвидность предприятия, его финансовое состояние.

Формирования денежных средств начинается в момент основания предприятия, когда образуется уставный фонд (капитал). В дальнейшем они инвестируются для обеспечения производственно-хозяйственной деятельности, расширения и развития производства. Именно так предприятия получают возможность производить и сбывать продукцию, получать доходы [1, С. 17].

При реализации продукции, работ, услуг на счета предприятий поступают денежные средства в виде выручки от реализации. Средства поступают также от финансово-инвестиционной деятельности предприятий (дивиденды и доходы от приобретенных акций, облигаций и других видов ценных бумаг, от вложения средств на депозитные счета, от сдачи имущества в аренду).

Под термином «эффективное формирование денежных средств» следует понимать такое поступление и расходование денежных средств, которое создает чистый денежный поток и дает отдачу в виде прибыли. Поэтому следует проявить сбалансированность поступления и расходования денежных средств в общем объеме, изучить динамику показателя чистого денежного потока.

Г. В. Савицкая отмечает, что с целью эффективного управления денежными потоками предприятия, оценку формирования и использования денежных средств следует проводить в следующей последовательности:

• -    выявить уровень достаточности средств, необходимых для нормального функционирования предприятия;

• -    определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;

• -    изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность и

• синхронизацию притока и оттока средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия [2, С. 514].

В анализе денежных потоков важно влияние выходного денежного потока на чистый денежный поток предприятия, что является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяет финансовое равновесие и темпы роста его рыночной стоимости.

Формирование денежного потока предприятия, прямым методом, в СООО «Украина», Черкасская обл., с. Новоукраинка рассмотрено в таблице 1.

Таблица 1

Входной и выходной денежные потоки СООО «Украина», 2015-2017 гг.

Динамика денежного потока предприятия показывает, что за анализируемый период произошло постепенное увеличение чистого денежного потока предприятия. Основной причиной положительной тенденции для предприятия стало увеличение чистого движения денежных средств от операционной деятельности в 2016 по сравнению с 2015 г. на 2618 тыс. грн и в 2017 по сравнению с 2016 г. на 884 тыс. грн. Итак, чем меньше сумма выходного денежного потока по сравнению с входным денежным потоком, тем больше сумма чистого денежного потока, и наоборот. В данном случае, у предприятия создается избыточной денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании.

Исследование динамики объема формирования входного и выходного денежного потока предприятия, по нашему мнению, дает лишь общую оценку финансового состояния предприятия. Поэтому, следующим этапом анализа денежного потока предприятия, должно быть сопоставление темпов роста чистого денежного потока (Тчдп) с темпами роста объемов производства (реализации) продукции (Т РП ) и с темпами роста активов предприятия (Т_акт). Для нормального функционирования предприятия необходимо, чтобы выполнялось равенство [3, С. 515] (1):

100 < Т акт < Т рп < Т чдп (1)

Проведя расчеты по предприятию, используя формулу (1), на конец 2017 по сравнению с началом года, темпы роста были следующие (2):

100% < 105% < 165% < 202% (2)

Итак, можем сделать вывод, что анализируемое предприятие в 2017 г. получило достаточно денежных средств, что свидетельствует о его платежеспособность и финансовой стабильности. Чистое движение средств в результате всех видов деятельности предприятия за год также имеет положительное значение, соответственно управление денежными потоками предприятия осуществлялось на должном уровне.

Следует отметить, что предприятие составляет Отчет о движении денежных средств прямым методом, который направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. Расчет движения денежных потоков прямым методом предпочитает Совет по Международным стандартам IFRS и также Совет по стандартам US GAAP. Считаем, что для эффективного управления денежными потоками предприятия, более информативным является косвенный метод формирования денежного потока от операционной деятельности, поскольку этот метод раскрывает взаимосвязь величины финансового результата и величины изменения денежных средств. Составляя Отчет о движении денежных средств прямым методом, может возникнуть ситуация, когда предприятие является прибыльным, но не платежеспособным, из-за разногласий в формировании результативных показателей. Поэтому, для дальнейшего анализа эффективности формирования денежных средств предприятия целесообразно провести диагностику показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.