К вопросу о финансовой политике в коммерческой организации

Финансовая политика коммерческого предприятия направлена на выполнение различных, но связанных между собой действий, необходимых для успешной работы самого предприятия. Они взаимодействуют для достижения общей цели предприятия, и каждая из них вносит важный вклад, ведь часто успех предприятия зависит не только от того, насколько успешно действует каждая сфера, но также от того, насколько хорошо эти сферы взаимодействуют друг с другом.

Финансовая политика обеспечивает выполнение таких функций предприятия, как финансирование, инвестирование и кредитование.

Можно выделить следующие основные цели финансовой политики любого коммерческого предприятия:

• 1.    финансирование текущей деятельности, оценка и осуществление стратегических инвестиций;

• 2.    поддержание текущей ликвидности и платежеспособности;

• 3.    максимизация прибыли;

• 4.    рост стоимости акционерного (собственного) капитала и стоимости организации.1

2016. - №4. – С. 342

Указанные цели актуальны, в первую очередь, для коммерческих предприятий. Для некоммерческих предприятий наиболее актуальными

1 Васильев В.Р. Роль интеллектуального капитала в развитии инноваций / В.Р. Васильев // Человек и труд. –

являются первые две цели. Задачами финансовой политики (в соответствии с перечисленными целями) являются:

• 1.    обеспечение хозяйственной деятельности предприятия финансовыми ресурсами (цели 1,2);

• 2.    организация взаимодействия с финансово-кредитной системой и другими хозяйствующими субъектами (цели 1,2);

• 3. эффективное использование оборотного капитала;

• 4.    управление структурой капитала, привлечение заемных средств, осуществление кредитной политики, минимизация средневзвешенной стоимости капитала (цели 3,4;

• 5.    финансовое планирование и контроль (цели 2,30);

• 6.    финансово-экономический анализ (цели 3,4).

Планирование и контроль доходов и расходов (по периодам, подразделениям, статьям, контрагентам, ассортименту);

Планирование движения денежных средств - выплат и поступлений, планирование погашения и контроль дебиторской и кредиторской задолженности;

Инвестиционная политика, бизнес-планирование;

В рамках финансовой функции предприятия могут быть выделены три группы подфункций финансового управления (отчасти пересекающихся с задачами):

• а)    группа 1 (обеспечивает достижения целей 1.2,3 и решение задач 1,4,5):

• 1)   финансовый учет, контроль и анализ;

• 2)   финансовое планирование;

• 3)   ценообразование.

• б)    группа 2 (обеспечивает достижение целей 1,2, 4 и решение задач 1,2,4):

• 1)   управление финансовой устойчивостью и структурой капитала

(использование эффекта финансового рычага);

• 2)   управление инвестициями.

• В)    группа 3 (обеспечивает достижение целей 1,2,3 и решение задач 1.4,5):

• 1)   Управление акционерным капиталом;

• 2)   Управление корпоративными ценными бумагами;

• 3)   Дивидендная политика.

Осуществление каждой из перечисленных выше подфункций, в свою очередь, включает в себя целый ряд процессов и задач, важность и степень детализации которых может варьироваться в зависимости от специфики бизнеса организации. Точно также дательный состав целей и задач финансовой функции определяется, прежде всего, родом деятельности и размерами каждого конкретного предприятия.

Классификация наиболее явных и чаще всего встречающихся трансакционных издержек, возникающих при реализации управленческих функций, дает основу для разработки системы их оценок, а также позволяет менеджерам увидеть резервы роста в области управления предприятием.

Показателями эффективности управления финансовой деятельностью предприятие являются:

• 1.   Коэффициент платежеспособности;

• 2.   Коэффициент абсолютной ликвидности;

• 3.   Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала;

• 4.   Рентабельность инвестиций.

Анализ эффективности реализации финансовой функции предприятия позволил сформировать следующий перечень внутренних факторов, влияющих на нее:

• 1.    Неэффективная финансовая политика (поиск и выбор финансовых средств, распределение прибыли, дивидендов);

• 2.   Нерациональное использование кредитных ресурсов;

• 3.   Высокая плата за использование кредитных ресурсов;

• 4.   Неправильно принятые долгосрочные инвестиционные решения;

• 5.   Низкая рентабельность производства;

• 6.    Неэффективная структура активов, высокая доля и рост общей и просроченной дебиторской задолженности, высокая доля и рост кредиторской задолженности поставщикам, бюджету и внебюджетным фондам;

• 7.   Неэффективное налоговое планирование;

• 8.   Неэффективное планирование и контроль денежных средств;

• 9.   Несовершенство финансового планирования;

• 10.    Недостаточность собственного капитала, финансовая неустойчивость;

• 11.    Высокая доля заменого капитала, в том числе краткосрочных источников заемного капитала и их малоэффективное использование;

• 12.    Отсутствие финансового контроля за рентабельностью отдельных видов продукции (работ, услуг);

• 13.  Слабый контроль бюджета

• 14.  Низкий уровень денежной составляющей в выручке;

• 15.    Неоптимальная стратегия в сфере формирования источников финансового обеспечения текущей и будущей деятельности.

Таким образом, одно из главных направлений финансового менеджмента позволяющее осуществлять более эффективное финансовое управление любой коммерческой организацией, должно опираться на управление рисками, которое в современном мире выступает в качестве самостоятельного вида профессиональной деятельности.