К вопросу об оценке экономической несостоятельности (банкротства) организации в Республике Беларусь

В условиях кризиса перед многими организациями в Республике Беларусь стоит вопрос выживания. Одной из причин сложившейся ситуации является снижение платежеспособности субъектов хозяйствования, в результате чего многие из них оказываются на грани банкротства. Согласно официальным данным Национального статистического комитета Республики Беларусь в 2016 г. 20,6 процентов организаций республики были убыточными. Доля просроченной дебиторской задолженности в общей ее сумме составила 22,9 процента. Доля просроченной кредиторской задолженности составила 17,3 процента. Существенно возросла задолженность организаций по кредитам и займам, особенно быстро росла доля просроченной задолженности.

Финансовое состояние организаций Республики Беларусь оставалось тяжелым. Так, в 2015 и 2016 гг. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в среднем по народному хозяйству Республики Беларусь составил 0,1, т.е. только 10 процентов краткосрочных активов было сформировано за счет собственных оборотных средств; значение коэффициента текущей ликвидности составило 1,1, т.е. находилось на минимально допустимом уровне. Негативную тенденцию имел рост доли заемных средств в формировании имущества организации. Значение данного показателя увеличилось с 49,5 процентов в 2015 г. до 50,5 процентов в 2016 г. [1].

Основными нормативными документами по банкротству организаций в Республике Беларусь являются: Закон об экономической несостоятельности (банкротстве)», Постановление Совета Министров Республики Беларусь №1672 «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования» [2], а также Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования № 140/206 [3]. В качестве источника информации для анализа платежеспособности организации выступает бухгалтерский баланс с приложениями к нему, заполненные в соответствии с требованиями законодательства.

Согласно Постановлению Совета Министров Республики Беларусь №1672 для оценки платежеспособности организации рассчитываются следующие коэффициенты:

– коэффициент текущей ликвидности (К₁), который определяется отношением краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам;

– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К₂), который определяется отношением собственных оборотных средств к краткосрочным активам организации ;

– коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К₃), который определяется отношением суммы долгосрочных и краткосрочных обязательств организации к итогу бухгалтерского баланса.

Субъект хозяйствования является платежеспособным если К₁ и (или) К 2 на конец отчетного периода имеют значения выше нормативных (в зависимости от вида деятельности). Субъект хозяйствования признается неплатежеспособным в случае, если одновременно К₁ и К₂ имеют значения ниже нормативных (в зависимости от вида деятельности).

Основанием для отнесения организации к субъектам хозяйствования с неплатежеспособностью, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность ее в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса. Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда к этому добавляется превышение нормативного значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами на дату составления последнего бухгалтерского баланса. Далее в Постановлении №1672 приводятся нормативные значения для коэффициентов К 1 и К 2 дифференцированные по видам деятельности. Значение коэффициента К 3 – не более 0,85 для всех отраслей народного хозяйства.

В законе Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» указывается, что должник вправе подать в хозяйственный суд заявление о своей экономической несостоятельности (банкротстве) при наличии одного из следующих оснований:

• -    неплатежеспособность должника приобретает устойчивый характер;

• -    неплатежеспособность должника имеет устойчивый характер (ст. 9).

Однако, на наш взгляд, официальная методика определения платежеспособности организации и вероятности ее банкротства имеет ряд недостатков. Прежде всего, это связано с тем, что используемые коэффициенты К1 и К2 отчасти дублируют друг друга, поскольку имеют определенную математическую зависимость. Данные показатели имеют статичный характер, так как рассчитываются по данным баланса на определенную дату. Кроме этого, не учитываются такие важные факторы, как объем и рентабельность продаж, оборачиваемость и рентабельность капитала и др.

В странах с развитой рыночной экономикой для оценки вероятности банкротства организации нашли широкое применение многофакторные модели банкротства (Альтмана, Бивера и др.). В основе построения данных моделей лежит набор показателей, всесторонне характеризующих финансовые результаты деятельности хозяйствующего субъекта. На основании этих показателей рассчитывается единый интегральный показатель, который и является показателем банкротства. В качестве критериев, включаемых в модель, выступают не только показатели структуры капитала, но и показатели, характеризующие рентабельность продаж и капитала, показатели оборачиваемости капитала.

Однако использование таких моделей для белорусских организаций затруднительно по ряду причин. Это связано с тем, что существуют определенные отраслевые особенности функционирования организации, масштабы ее деятельности, уровень инфляции в стране и др. Для успешного применения многофакторных корреляционных моделей в Республике Беларусь необходима разработка системы критериев оценки вероятности банкротства организации, а также учет многочисленных факторов, способных исказить объективность полученного результата.