Качественные методы оценки рисков инвестиционных проектов

student of Altai State University

(Barnaul, Russia)

student of Altai State University

(Barnaul, Russia)

QUALITY METHODS OF RISK ASSESSMENT IN INVESTMENT PROJECTS

Annotation: The article presents the most common qualitative methods for assessing the risks of investment projects, which allow maximum reliable identification of the level of riskiness and efficiency of the project;

each method is an analysis that is conducted on the basis of certain information; in order to most clearly assess the risk of the project, it is necessary to use not one method, but several, in order to exclude inaccurate data.

Все инвестиционные проекты имеют вероятность возникновения непредвиденных, нежелательных результатов. Если анализировать эффективность инвестиционного проекта, часто приходится сталкиваться с тем, что рассматриваемые при их оценке показатели обычно относятся к будущим периодам, иными словами, носят прогнозный характер. Риск будущих результатов обусловлен влиянием множества экономических факторов (неопределенность внешней среды, цен, курса валют, уровня инфляции и т. д.), не поддающихся влиянию инвесторов, так и достаточного числа неэкономических факторов (природные условия, социальные и политические риски), которые так же невозможно изменить, а следовательно, такие факторы не всегда поддаются точной оценке.

Возникающая неопределенность и неточность результатов приводит к возникновению риска того, что поставленные в проекте цели могут быть не достигнуты или достигнуты не полностью. В таком случае под рискованностью инвестиционного проекта понимается возможность отклонения будущих показателей по проекту от ожидаемого результата. И Чем больше отклонение, тем более рискованным считается проект [3, с. 224].

Одним из распространенных определений является трактовка риска как возможности любых отклонений показателей от средних значений, предусмотренных расчетами проекта [2].

Большинство авторов, занимающихся изучением вопросов инвестирования, обычно выделяют два подхода к оценке рисков: количественные и качественные. Одна из главных задач качественного подхода состоит в выявлении возможных видов рисков инвестиционного проекта и в определении и описании источников данного вида рисков и факторов, на него влияющих. Так же качественный метод описывает возможный ущерб, его стоимость и предполагаемые меры по снижению или предотвращению такого риска. Качественный анализ, не определяющий численную величину риска, может являться основой для проведения исследований в дальнейшем с помощью количественных методов.

Основная задача количественных методов заключается в численном измерении рискованности инвестиционного проекта, а так же его эффективности. Метод аналогий и метод экспертных оценок являются одними из широко используемых качественных методов.

Суть метода аналогий заключается в выявлении и анализе всех имеющихся данных по таким же инвестиционным проектам. После изучения последствий и результатов этих проектов, выявления всех неблагоприятных факторов, которые повлияли на их результат, определяется потенциальный риск при реализации нового инвестиционного проекта [1, c.422].

В таком случае источником информации выступают страховые компании и их статистика, опросы менеджеров таких проектов и базы данных о рискованных инвестиционных проектах. Главная проблема данного метода состоит в верном подборе аналога в условиях отсутствия чётких критериев этой процедуры. Здесь так же имеет место быть проблема поиска полностью отвечающего всем поисковым требованиям проекта. Причина в том, что большинство таких ситуаций различно. Такой метод пригоден, скорее всего, для подробного описания возможных рисковых ситуаций, в то время как точных оценок риска он не дает.

Метод экспертных оценок основан на опыте профессионалов в вопросах, касающихся управления инвестиционными проектами. Такой анализ начинается с формулирования исчерпывающего перечня рисков по всем стадиям проекта. В целях получения более точной оценки эксперты, которые проводят анализ, должны обладать исчерпывающей информации об объекте. В качестве способа приведения разного рода показателей к одной форме сравнения обычно используется метод взвешивания, суть которого заключается в выявлении весовых коэффициентов, с которыми все простые риски входят в общий риск проекта. При таком методе обязательно используются принципы неотрицательности весовых коэффициентов и приравнивание к 1.

Именно в методе экспертных оценок возникают вопросы, связанные с объективностью и точностью оценки. Так как этот метод зависит от компетентности подобранных экспертов, наличия среди них авторитетного мнения, групповое обсуждение.