Ключевая ставка: понятие и роль в национальной экономике

student

4th year, economic faculty

FSEI HE Ulyanovsk State Agricultural Academy named after P.A. Stolypin

Russia, Ulyanovsk

Scientific director: Nuretdinov I.G.

candidate of economic sciences, docent

KEY RATE: CONCEPT AND ROLE IN THE NATIONAL ECONOMY

Аnnotation:

The article is devoted to the features of the key rate in the current environment, its relationship with commercial banks and national economies. Also take into account the relationship with the key rate of the national currency and inflation. Keywords: the national economy, the Central Bank, commercial banks, credit funds, key rate, the refinancing rate.

В российской практике процентная ставка, учетная ставка и ставка рефинансирования отождествлялись и до 2016 года означали процентную ставку, по которой ЦБ РФ предоставляет кредиты коммерческим банкам. С 1 января 2016 года эти понятия утратили силу в большинстве актов Правительства РФ, кроме Федерального закона «О Центральном банке». Их заменила ключевая ставка, которая раньше имела значение «ставка, по которой коммерческие банки берут займы у ЦБ на недельный срок». Именно ключевая ставка рефинансирования стала новым индикатором направленности денежно-кредитной политики. Внимание акцентируется на том, что постановление Правительства РФ не имеет последствий, подрывающих социальную и экономическую сферу. Стоит заметить, что ставка рефинансирования находится на уровне 8,25% годовых еще с осени 2012 года, а размер ключевой ставки был определен летом 2015 года на уровне 11% годовых. Совет директоров Банка России 10 июня принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п. — до 10,50% годовых. 15 сентября Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 0,5 процентных пункта. С 19 сентября 2016 года ключевая ставка равна 10,0% [7].

Чем выше учётная ставка Центрального банка, тем более высокий процент взимают затем коммерческие банки за предоставляемый ими клиентам кредит и наоборот. Таким образом, можно сказать, что ставка рефинансирования выражает в процентном отношении платность предоставления Центробанком кредитных ресурсов в отчетном году. С помощью учетной ставки ЦБ страны регулирует уровень процентных ставок по межбанковским операциям, по банковским депозитным вкладам и кредитам [2].

Рассмотрим влияние ключевой ставки на экономику страны (Рис.1).

Состояние экономики

Рисунок 1 - Влияние ключевой ставки на состояние экономики

Рассмотрим схему более подробно. Центральный банк снижает ключевую ставку, тем самым предоставляя коммерческим банкам более дешевые кредитные ресурсы. У банков появляются возможности для выполнения своих функций и собственного развития, они выдают кредиты организациям и населению, поскольку банкам необходима среда для функционирования[5]. Это приводит к тому, что спрос на товары и услуги и потребление соответственно увеличиваются. Последний фактор говорит об экономическом росте в стране. Данный механизм работает так же и в сторону уменьшения. Ставку рефинансирования используют в качестве регулятора экономики, чтобы не происходило резких скачков вниз или вверх. Ключевая ставка корректируется государственными органами власти после анализа ситуации в стране: уровня инфляции, темпов экономического развития и некоторых других. ЦБ повышает ставку рефинансирования вследствие повышения инфляции, если прирост инфляции становится не таким быстрым, то ставку рефинансирования обычно понижают. Это неслучайно: если в стране происходит экономический рост, инфляция становится меньше, ставка рефинансирования тоже. Брать деньги в долг становится выгоднее и населению, и организациям. В определенный момент времени потребление достигает максимума, а потом превышает предложение. Отсюда рост цен и уровня инфляции. Ответными мерами становится повышение ставки рефинансирования [1].

Немаловажное значение имеет связь ключевой ставки рефинансирования с национальной валютой, которая является частью экономики страны и международных отношений. Валютный рынок прямо пропорционально зависит от размера ключевой ставки: чем выше процентная ставка, тем привлекательнее валюта для иностранных инвесторов и чем ниже значение данного показателя, тем слабее отток инвестиций из страны [4].

Почему так важно проследить связь между ключевой ставкой, коммерческими банками и экономикой в целом? Ставку рефинансирования устанавливает Правительство РФ в лице Центробанка, а экономические показатели дают представление об уровне материального благосостояния населения. А поскольку население не может напрямую взаимодействовать с ЦБ, то в роли коммуникатора выступают коммерческие банки, за свои услуги они получают разницу между процентом, под который выдаются кредиты юридическим и физическим лицам, и процентом, под который был взят заем в Центральном Банке. Возникает резонный вопрос: почему Центробанк не может этого делать напрямую, ведь это, казалось бы, проще? Потому что он не может кредитовать сам себя[3]. Ведь ставка рефинансирования - не что иное, как возможность коммерческих банков привлекать финансовые ресурсы. А если ее не устанавливать, т.е. устранить это понятие вместе с сопутствующим ему понятием «коммерческий банк», то, по сути, государство в лице Правительства будет задавать вопрос самому себе: достаточно ли развивается экономика или нужно снизить темпы ее роста? Размышления больше похожи на философские, нежели на экономические. Это тот самый случай, когда ликвидация второго звена в трехзвенной цепочке не упрощает систему, а полностью ее уничтожает [6].