Комплексное управление рисками в страховых организациях

Страхование в экономике мира играет роль важнейшего стабилизатора процесса общественного воспроизводства. Устойчивое увеличение накапливаемого общественного капитала и повышение техногенных, социальных и экономических рисков заставляют создать эффективную и полномасштабную систему фондов страхования, которые предназначены для возмещения незапланированного и непредвиденного ущербам материального характера. Финансовая суть страхования не ограничивается исключительно его гарантийными и возмещающими функциями. Отличительно особенностью финансов страховщиков является выделение в составе привлеченного капитала страховых резервов. Необходимость в образовании страховых резервов возникла благодаря вероятностному характеру страховых событий и неопределенности момента наступления и степени ущерба. [1]

В процессе исследования проблемы и приоритетов развития страхового инвестирования следует указать, что характерной чертой развития и совершенствования рынка страхования является увеличение накопленного капитала страховыми компаниями, превращающее фирмы в странах с высоким уровнем экономического развития в большие инвестиционные институты, которые играю значительную роль на рынке финансов. [2]

Управление риском – это целенаправленная деятельность с целью ограничения или уменьшения риска в системе экономических отношений. Концептуальный подход использования управления рисками в деятельности страховых организаций включает в себя три важные позиции, такие как навык реагирования на возможные отрицательные последствия данной деятельности; разработка и реализация мер, посредством которых появляется шанс нейтрализации или компенсации вероятностных негативных результатов предпринимаемых действий; определение результатов деятельности экономических субъектов в условиях риска.

Процесс управления риском в страховании происходит в двух этапах:

• -    подготовительный этап, который подразумевает сравнение вероятностей и характеристик риска, которые получены впоследствии оценки и анализа риска. На данном этапе определяются альтернативы, величина риска которых держится на социально приемлемом уровне. Формируются и устанавливаются приоритеты, т.е. выдвигается ряд проблем и вопросов, которые требуют неотложного внимания. Таким образом, появляется возможность ранжирования уже имеющихся альтернатив в соответствии с принципом приемлемости содержащегося в них риска (риск приемлем полностью, частично или не приемлем вовсе).

• -    этап выбора конкретных мер, которые способствуют предотвращению или уменьшению возможных негативных последствий риска. Этот этап включает в себя процесс разработки организационных и операционных процедур, обладающих предупредительным характером. Данный этап для страховщика может заключаться в подготовке и выдаче определенных рекомендаций индивидуумам, которые принимают или реализуют рисковые решения. [4]

Специально разработанный ситуационный план, который содержит предписания, что необходимо делать каждому человеку в тех или иных ситуациях, и описания ожидаемых результатов, является одним из вариантов мер и процедур, которые позволяют в положенный срок среагировать на негативные последствия деятельности в условиях риска. Индивидуумы, которые осуществляют рискованные действия, опираясь на ситуационный план, обладают возможностью своевременно действовать в условиях неблагоприятной обстановки, они оказываются значительно подготовленными к деятельности в неожиданных и экстренных ситуациях. Следовательно, данные ситуационные планы выполняют роль средства минимизации неопределенности и осуществляют положительное влияние на деятельность субъектов в условиях рисков.

Страховщик в процессе управления риска сосредотачивает свое внимание на правовой аспект. Правовое обеспечение заключается в создании и утверждении законов и подзаконных актов, которые минимизируют или ограничивают риски. В данных актах обязан быть выражен вопрос, когда и при каких факторах риск приобретает оправданный, правомерный и целесообразный характер. [5]

Необходимо учесть, что в работах специалистов существует термин «риск-менеджмент», который рассматривается каждым из них по-разному. К примеру, Кайгородова Г.Н. в статье «Типология рисков страховой деятельности и подходы к их выявлению» определила риск-менеджмент как «многоступенчатый процесс, цель которого в уменьшении или компенсации ущербов для объекта при наступлении неблагоприятных событий». [6]

Другой автор, Стрельников Н.В., считает, что риск-менеджмент – это «разработка мер, обеспечивающих максимизацию прибыли при условии минимизации убытков за счет ослабления негативного воздействия рисков». [7]

Следовательно, изучение трудов данных авторов объясняет, что у каждого из экономистов собственная точка зрения на этот счет, но они очень близки между собой, так как основная суть понятия не изменяется, то есть основное внимание уделяется целенаправленной деятельности по минимизации или ограничению риска.

Страховые резервы - это сумма, представляющая фактическую или потенциальную ответственность, сохраняемую страховщиком для покрытия обязательств перед держателями полисов. Потребность в формировании страховых резервов обусловлена вероятностным характером страховых событий и неопределенностью момента наступления и величины ущерба. Страховые резервы являются финансовой гарантией выполнения страховщиком своих обязательств перед страхователями. Средства страховых резервов принадлежат совокупности страхователей, участвовавших своими денежными взносами в формировании страхового фонда. [3]

Существование достаточного капитала – это один из основных факторов стабильности страховой организации. Продуктивное использование капитала во многом определяется умением управлять рисками. Таким образом, при анализе риска-менеджмента необходимо учитывать такие показатели, как: уровень платежеспособности и финансовой устойчивости; рациональное использование средств компании; баланс активов и пассивов страховщика. Следует помнить, что при принятии решения о заключении договора на страхование или же об отказе от него роль важнейшего критерия играет степень риска, т.е. страховая организация первоначально определяет объем капитала, необходимый для погашения прогнозируемых убытков и исполнения принятых обязательств.

Продуктивное управление денежными потоками приводит к понижению степени риска неплатежеспособности страховщика. Даже у компаний, которые осуществляют хозяйственную деятельность и генерируют необходимую сумму прибыли, неплатежеспособность способна возникнуть как итог несбалансированности разного рода видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, которая достигается в процессе управления денежными потоками, дает возможность в устранении данного фактора возникновения его неплатежеспособности. [3]

Проанализируем современные модели прогнозирования риска, которые основаны на расчете объема страхового капитала (модели Крамера и Дэне). Необходимость в использовании данных моделей, в которых определяется соотношение доходов, убытков с величиной активов, пассивов и собственного капитала, а также определяется степень риска, объясняется тесной взаимосвязью страховых и инвестиционных рисков.

На данный момент нет единой общепризнанной и идеальной методики в этой сфере с точки зрения эффективности. Но достаточно широкое распространение в отрасли страхования получила формула Крамера-Лундберга, но она позволяет решать лишь определенных спектр задач. Формула задает следующее условие в качестве основного: страховщику необходимо иметь резервный капитал, который равен объему активов за вычетом обязательств и уставного капитала:

Ut = u + ct-St   (1)

где:

U t = капитал компании в момент времени t;

• u = уставной капитал;

• c t = общий объем премий;

S t = сумма всех страховых исков в момент времени t, которую можно рассчитать по формуле:

S t = 2 * ,   (2)

где x i – выплаты по i-му иску.

При этом осуществляется важное наблюдение, что общее число страховых случаев в конкретный период времени подчинен закону распределения редкий случайных событий Пуассона. Из формулы Крамера-Лундберга необходимо сделать вывод, что страховщик остается платежеспособным при условии, если объем собранных премий выше объема выплат по страховым случаям. Таким образом, с помощью сравнения динамики премий и выплат можно со значительной точностью высчитать необходимый объем капитала.

Главным недостатком данной формулы является то, что в ней не учитываются иные источники доходов компании, не считая премии. Именно это не дает возможности сделать прогноз, когда страховщик потерпит убытки, которые превышают уровень премий, при возможности восстановления резервного капитала. К тому же, в ней не рассчитывается степень допустимого дефицита, при которой страховая организация становится неплатежеспособной.

По Ж. Дэнэ резервный капитал – это разница между стоимостью активов и обязательств. С целью недопущения банкротства значение резервного капитала должно быть положительным:

К = r- L (2)

где:

• K – резервный капитал;

• r – стоимость активов;

L – стоимость обязательств.

Этот метод предоставляет четкое видение о необходимом объеме капитала, но он имеет основу лишь на текущих показателях стоимости активов и обязательств и не берет в расчет вероятность их изменений. Тогда как, учитывая практику, преобладание активов над обязательствами само себе еще не дает гарантий платежеспособности страховщика, так как шанс получения дохода и убытков различен. Один и тот же объем резервного капитала может быть излишним или же недостаточным в зависимости от степени риска.

Повышение объема резервного капитала, безусловно, увеличивает шансы урегулирования убытков, но при этом также уменьшается доходность акций и, соответственно, инвестиционная привлекательность страховой организации. Основываясь на этом, страховые компании всегда должны соблюдать определенный баланс, который обеспечивает необходимый уровень ее платежеспособности и доходности. [8]

Собственный капитал является стоимостью всех средств компании, принадлежащие ей на правах собственности и использующиеся с целью формирования доли активов.

Ключевым показателем, связанным со стабильностью собственного капитала, можно назвать показатель (EVA), который свидетельствует об эффективной деятельности страховой организации на основе концепции экономической добавленной стоимости. C помощью показателя EVA оценивают краткосрочный результат деятельности страховой организации, то есть нормализованную прибыль за исключением стоимости капитала:

EVA = прибыль - (используемый капитал Х стоимость капитала) (3)

Данный показатель является основным инструментом в риск-менеджменте для оценки эффективной деятельности страховой организации, которая учитывает специфические риски отдельных видов страхования и отображает взаимосвязь дохода и минимально ожидаемой рентабельности на вложенный инвесторами и акционерами капитал.

Метод оценки финансового риска и потребности в капитале на уровне отдельных направлений страхового бизнеса и страховой организации в целом, получивший название скорректированной на риск рентабельности капитала (RAROC), представляет собой отношение чистой прибыли после налогообложения к необходимому капиталу.

Главная цель применения относительного этого показателя – оптимизация совокупной величины и структуры капитала для достижения максимальной эффективности его использования. Кроме того, размещение капитала по направлениям деятельности, учитывающее как их индивидуальные риски, так и вклад в общий риск страховой организации, необходимо для расчета показателя EVA и основанных на нем сумм вознаграждения менеджеров компании.

В качестве оптимальной меры риска предлагается использовать вероятностную оценку интегрального экономического риска для каждого направления деятельности, учитывающую его корреляцию с совокупным риском организации. Алгоритм расчета показателя RAROC для страховой организации:

RAROC=(E- EL)/ RC, (4)

где Е - чистая прибыль после налогообложения; EL - ожидаемые потери вследствие экономического риска (рыночного, кредитного, ликвидности, операционного); RC - капитал, необходимый для покрытия основных видов риска по проводимым операциям в целях защиты от банкротства; капитал, резервируемый против совокупного не хеджируемого риска (выражаемого волатильностью денежных потоков страховой организации в целом либо отдельно по направлению бизнеса, портфелю, клиенту или продукту).

Основной целью внедрения системы финансового риск-менеджмента на основе EVA и/или RAROC является более эффективная система управления рисками страховщика, которая стимулирует менеджеров к повышению стоимости бизнеса. [9]

Таким образом, методика комплексной оценки позволит страховщикам корректировать стратегии управления рисками так, чтобы достичь наиболее оптимального сочетания уровней риска и доходности, что, безусловно, крайне важно в любом бизнесе, и особенно, в страховом.