Концептуальный подход к оценке финансового состояния сельскохозяйственных организаций

Вве^ение. Ва^нейший фактор эффективного функционирования предприятий аграрного сектора – своевременное проведение мониторинга хозяйственной деятельности, в том числе диагностика финансового состояния. В этой связи существенное значение имеют научная и методическая составляющие данного процесса, позволяющие проводить аналитические исследования в контексте применения эффективных алгоритмов по выявлению финансовых проблем и разработке практических рекомендаций по их устранению.

Безусловно, проблемы проведения оценочного мониторинга финансовой деятельности организаций достаточно широко освещены в научных публикациях и специальной литературе. ^ктивное участие в обсу^дении вопросов повышения финансовой устойчивости, ликвидности, плате^еспособности экономических субъектов принимали Парамонов П.Ф. [1], Крейнина М.Н. [2], Донцова Л.В. [3], Ковалев В.В. [4], Ушвицкий Л.И. [5], Иванников И.С. [6], Новичкова О.В. [7] и др. Большой вклад в развитие методологии с позиции изучения собственного капитала и его роли в управлении предприятиями внесли Лытнева Н.^., Парушина Н.В. [8], Чараева М.В. [9], Д^икия М.К. [10], основного капитала – Шабанникова Н.Н. [11, 12] и другие авторы. При этом, многие ва^ные теоретикометодологические и научно-практические аспекты исследованы недостаточно полно и остаются предметом дискуссий. В частности, требуют уточнения вопросы применения балльной оценки показателей финансового состояния сельскохозяйственных организаций, а так^е использования абсолютной величины чистых активов при расчете финансовых коэффициентов.

Цель иссле^овани^ заключается в разработке концептуальных поло^ений и практических рекомендаций по оценке финансового состояния сельскохозяйственных организаций.

Услови^, материалы и мето^ы. В работе применялись как традиционные методы обработки экономической информации, в частности монографический, расчетно-конструктивный, так и способы детерминированного факторного анализа, балльной оценки, специальные приемы финансового мониторинга – горизонтальный и вертикальный анализ. Для обработки массивов эмпирической информации применялись программные прикладные продукты Excel, SPSS.

Результаты и обсу^^ение. Считаем, что в оценочном мониторинге финансовой деятельности сельскохозяйственных организаций целесообразно применять метод балльной оценки (метод баллов).

Метод баллов следует применять для комплексной оценки результатов хозяйственной деятельности, и, в частности, для изучения финансового состояния организации в том случае, когда операционный процесс характеризуется разными показателями, которые нельзя свести воедино [13-15]. Шкала баллов выбирается произвольно. Считаем, что в нашем случае целесообразно использовать 100-балльную шкалу. За 100 баллов принимается наилучшая величина показателя. Баллы по остальным значениям определяются путем соотношения обозначенных коэффициентов. Сущность метода заключается в суммировании баллов по всем показателям в динамике (по ка^дому предприятию или структурному подразделению). Результаты комплексной оценки позволяют сделать вывод о том, какой из объектов исследования следует считать лучшим по ряду признаков или за какой период хозяйствующим субъектом получены наилучшие производственные результаты.

Итак, апробируем обозначенную концепцию применения методики балльной оценки показателей – коэффициентов автономии (концентрации собственного капитала), текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, определяемых по данным бухгалтерской отчетности сельскохозяйственных организаций Орловской области (табл. 1).

Таблица 1 – Показатели финансового состояния сельскохозяйственных организаций Орловской области

Коэффициенты:	Годы:
	2015	2016	2017	2018	2019
1) автономии (финансовой независимости)	0,35	0,51	0,47	0,46	0,46
2) текущей ликвидности	1,24	1,98	1,75	1,76	1,84
3) обеспеченности собственными оборотными средствами	42,02	49,60	42,81	43,16	45,58

По сумме баллов в 2016 г. и 2019 г. (300 баллов и 275 баллов) сельскохозяйственные организации Орловской области были наиболее финансово устойчивыми и ликвидными (табл. 2).

Таблица 2 – Балльная оценка показателей финансового состояния сельскохозяйственных организаций Орловской области

Коэффициенты:	Годы:
	2015	2016	2017	2018	2019
1) автономии (финансовой независимости)	69	100	92	90	90
2) текущей ликвидности	63	100	88	89	93
3) обеспеченности собственными оборотными средствами	85	100	86	87	92
Сумма баллов:	217	300	266	266	275

Успешное ведение агробизнеса невозмо^но без детального анализа финансовоэкономических показателей хозяйственной деятельности экономического субъекта [16, 17]. При оценке имущественного и финансового поло^ения организаций, наряду с расчетом коэффициентов финансовой устойчивости и ликвидности, целесообразно определять и показатели рентабельности (табл. 3).

Таблица 3 – Рентабельность (убыточность) производства продукции и активов сельскохозяйственных организаций Орловской области, %

Показатели	Годы:
	2015	2016	2017	2018	2019
Рентабельность хозяйственной деятельности (соотношение прибыли от прода^ с себестоимостью производства)	16,1	32,2	15,2	29,1	30,7
Рентабельность прода^ (соотношение прибыли от прода^ с выручкой)	28,8	23,0	12,3	21,0	22,1
Рентабельность капитала (соотношение чистой прибыли с валютой бухгалтерского баланса)	3,4	8,9	1,6	7,6	16,0

В 2019 г. эффективность агробизнеса в регионе составила 30,7%; рентабельность совокупного капитала - 16%, что на 8,4 процентных пункта выше по сравнению с предыдущим периодом.

В отечественной аналитической практике одним из ключевых расчетных финансовых показателей признана стоимость чистых активов, определяемая по данным бухгалтерской отчетности.

Величина чистых активов вычисляется как арифметическая разница ме^ду совокупными показателями имущественных, материальных и финансовых ценностей предприятия и принятых обязательств. Отметим, что расчет стоимости чистых активов на основании данных бухгалтерской отчетности является обязательным для организаций.

Рассчитаем величину чистых активов по сельскохозяйственным организациям Орловской области по данным бухгалтерского баланса: Чистые активы = (строка 1600 - долг учредителя, образовавшийся перед предприятием по формированию уставного капитала) - (строка 1400 + строка 1500 - доходы будущих периодов в виде государственной финансовой поддержки или безвозмездной передачи имущественных ценностей) = 127355607 - (37130600 + 32036155) = 59 729 826 тыс. руб. Завершив арифметические расчеты, переходим к анализу полученного результата. Если итоговый показатель (сумма чистых активов) - положительный, то это позволяет сделать вывод, что предприятие достаточно финансово устойчиво, ликвидно и рентабельно [18].

Итак, резюмируя вышесказанное, предлагаем использовать показатель «Чистые активы» (как в абсолютном выра^ении, так и в качестве компонентной величины для определения относительных показателей) в оценке финансового состояния сельскохозяйственных организаций.

^пробируем концептуальный методологический контекст применения абсолютной величины чистых активов для оценки в динамике и сравнения с величиной уставного капитала, а также расчета финансовых коэффициентов - соотношения чистых активов с уставным капиталом, коэффициента оборачиваемости чистых активов и периода их оборота, рентабельности чистых активов.

Стоимость чистых активов должна превышать стоимостную величину уставного капитала организации. Это значит, что производственная деятельность позволяет нарастить первоначально внесенный собственниками капитал.

Показатели оборачиваемости и рентабельности чистых активов характеризуют степень интенсивности их использования для осуществления операционной деятельности. Рентабельность чистых активов так^е показывает способность развиваться за счет внутренних источников финансирования, оценивает рациональность структуры совокупного капитала.

Данные рисунка демонстрируют устойчивый рост величин чистых активов и уставного капитала. Чистые активы превышают значения уставного капитала в динамике, что является поло^ительной тенденцией развития коммерческих организаций.

2015 г.          2016 г.          2017 г.          2018 г.          2019 г.

Чистые активы, млн. руб. Уставный капитал, млн. руб.

Рисунок - Динамика абсолютных значений чистых активов и уставного капитала сельскохозяйственных организациях Орловской области, млн. руб.

B таблице 4, наряду с абсолютными показателями, представлены расчетные величины таких показателей как соотношение чистых активов с уставным капиталом, оборачиваемость чистых активов, период оборота чистых активов, рентабельность чистых активов. Следует отметить, что в динамике снизилось значение коэффициента соотношения чистых активов с уставным капиталом (-0,3). Так^е в 2019 г. в сравнении с 2015 г. замедлилась оборачиваемость (-0,13), вырос период оборота чистых активов на 59 дней. Рентабельность снизилась на 5,8 п.п.

Таблица 4 – Оценка отдельных показателей финансового состояния сельскохозяйственных организаций Орловской области

Показатели	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	^бсолютное отклонение (2019 г. в сравнении с 2015 г.)
^бсолютные показатели
Чистые активы, млн. руб.	37836,9	43670,7	44000,0	50615,9	59729,8	21892,9
Уставный капитал, млн. руб.	5727,9	6461,5	8227,0	8464,0	9544,6	3816,7
Выручка, млн. руб.	36592,4	38699,5	36723,5	45453,0	49973,8	13381,4
Чистая прибыль, млн. руб.	8948,7	7475,1	1424,5	8361,9	10730,3	1781,6
Относительные показатели
Соотношение чистых активов с уставным капиталом	6,6	6,8	5,3	6,0	6,3	-0,3
Оборачиваемость чистых активов	0,967	0,886	0,835	0,898	0,837	-0,13
Период оборота чистых активов, дней	377	412	437	406	436	59
Рентабельность чистых активов, %	23,7	17,1	3,2	16,5	17,9	-5,8

Дополним динамическую оценку финансовых коэффициентов (соотношение чистых активов с уставным капиталом, коэффициент оборачиваемости чистых активов, рентабельность чистых активов) балльной характеристикой (табл. 5).

Таблица 5 – Балльная оценка показателей имущественного поло^ения сельскохозяйственных организаций Орловской области

Показатели	Годы:
	2015	2016	2017	2018	2019
Соотношение чистых активов с уставным капиталом	97	100	78	88	93
Оборачиваемость чистых активов	100	92	86	93	87
Рентабельность чистых активов, %	100	72	14	70	76
Сумма баллов	297	264	178	251	256

По сумме баллов максимальная эффективность использования чистых активов организациями региона была достигнута в 2015 г., 2016 г. и 2019 г.

Выводы. Для улучшения и стабилизации финансового положения, в частности, увеличения чистых активов, на наш взгляд, необходимо:

̶ провести в бухгалтерском учете переоценку имущества (основных средств и нематериальных активов) [19, 20];

̶ проверить кредиторскую задол^енность (возмо^но по каким-то долгам истекли сроки исковой давности).

Таким образом, стоимость чистых активов является ва^ным показателем величины реального имущества предприятия. ^нализ динамики изменения данного показателя позволяет оценить финансовое состояние и плате^еспособность.

Внедрение предлагаемых методических подходов к оценке финансового состояния аграрных формирований позволит получить более полную и достоверную информацию, необходимую для эффективного управления их операционной деятельностью. Рекомендации авторов могут быть использованы в процессе мониторинга сельскохозяйственных организаций в целях проведения комплексного финансового анализа.