Корпоративное кредитование - 2017: рост без улучшений качества

В последние месяцы на рынке корпоративного банковского кредитования наметилось определенное оживление. В III квартале 2017 г. банки предоставили корпоративным заемщикам новых кредитов в объеме 9,6 трлн руб., что на 11,1% больше, чем годом ранее. Всего за январь-сентябрь 2017 г. объем рынка корпоративного банковского кредитования достиг 27,6 трлн руб., увеличившись на 13,0% по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. При этом важно отметить, что по объему выдачи новых кредитов кредитный рынок в текущем году преодолел спад последних трех лет. Объем предоставленных кредитов за три квартала 2017 г. оказался на 1,4% выше предыдущего максимума 2014 г.

Рост кредитного рынка в целом был обеспечен увеличением кредитования как в национальной, так и в иностранной валюте. Так, в III квартале банки выдали 8,7 трлн руб. в национальной валюте, что на 9,4% выше уровня прошлого года, а всего с начала года – 24,9 трлн руб. (на 12,3% больше, чем годом ранее). Рост кредитования в иностранной валюте оказался гораздо внушительнее. В III квартале 2017 г. банки предоставили корпоративным заемщикам на 40,6% больше кредитов в иностранной валюте, чем годом ранее (16,4 млрд долл. против 11,7 млрд долл.). Всего за прошедшие месяцы 2017 г. рост кредитования в иностранной валюте составил 38,7% по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. (46,1 млрд долл. против 33,2 млрд долл.)

Однако с учетом того, что на рублевые кредиты приходится около 90% общего объема новых кредитов, динамика валютного кредитования не оказала сильного влияния на общие темпы роста кредитного рынка. При этом, если по рублевым кредитам, как и по рынку в целом, докризисный объем кредитования был превзойден в 2017 г., то валютный сегмент кредитного рынка до сих пор остается на более низком уровне по сравнению с докризисными показателями – за три квартала 2017 г. объем выданных кредитов составил менее 50% от уровня аналогичного периода 2014 г.

Восстановление кредитного рынка наблюдается не только в номинальных величинах, но и, что более важно, относительно размеров экономической активности. Так, в III квартале 2017 г. объем кредитов, предоставленных банками корпоративным заемщикам, достиг 24,8% величины оборота организаций, а за январь-сентябрь 2017 г. – 25,3% оборота за соответствующий период. Годом ранее отношение кредитования к обороту организаций составляло лишь 23,4% и 23,7% соответственно.

1. КОРПОРАТИВНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ^ 2017: РОСТ БЕЗ УЛУЧШЕНИЙ КАЧЕСТВА

Тем не менее по соотношению кредитования и экономичской активности текущее состояние кредитного рынка еще далеко от прежних по азателей. В 2014 г. это соотношение достигало 28,9% ( рис. 1 )

Активизация выдачи новых кредитов закономерно привела к возобновлению роста кредитной задолженности корпоративных клиентов перед банками. С начала 2017 г. она выросла на 4,1% с поправкой на переоценку кредитов в иностранной валюте, тогда как в целом за 2016 г. кредитная задолженность сократилась на 0,1%. Общий объем кредитной задолженности предприятий и организаций перед банками на 1 ноября 2017 г. достиг 29,1 трлн руб., или 32,8% ВВП.

Для динамики валютной структуры характерны те же особенности, какие были отмечены и для рынка выдачи новых кредитов. Весь рост обеспечен увеличением долга корпоративных заемщиков в национальной валюте. При этом задолженность в иностранной валюте продолжает сокращаться. С начала 2017 г. ее объем уменьшился на 7% до 112 млрд долл., что продолжает тенденцию предыдущих лет (в 2016 г. долг корпоративных заемщиков перед банками в иностран-

Рис. 1. Отношение предоставленных банками кредитов корпоративным заемщикам и оборота организаций, % Источник: Банк России, ФСГС, расчеты Института Гайдара.

Всего, с поправкой на переоценку В рублях Инвалюта в долл.

Рис. 2. Динамика задолженности корпоративных заемщиков перед банками

Источник: Банк России, расчеты Института Гайдара.

ной валюте снизился на 10% со 133 до 120 млрд долл.).

Сокращение валютного долга в 2017 г. происходит несмотря на активизацию выдачи новых кредитов. Это, вероятно, связано с погашением значительного объема валютных кредитов, предоставленных в конце 2014 – начале 2015 гг. в целях рефинансирования внешней задолженности ряда крупных компаний.

Качество корпоративного кредитного портфеля в 2017 г. во многом стабилизировалось. Доля просроченных кредитов в общем объеме кредитной задолженности корпоративных заемщиков перед банками по состоянию на 1 ноября 2017 г. составила 6,1%, что соответствует показателям начала текущего года. При этом валютные компоненты просроченной задолженности демонстрировали разнонаправленную динамику. Доля просроченных кредитов в рублях по отношению к общей рублевой задолженности заемщиков снизилась с начала текущего года с 7,6 до 7,3%, тогда как качество валютных кредитов в течение текущего года ухудшилось. Доля просроченных кредитов в иностранной валюте выросла с 1,7 до 2,0%. Это объясняется общим сокращением валютного долга, на фоне которого доля «плохих» долгов в иностранной валюте становится более значительной.

Негативным фактором является возобновление роста отношения резервов на возможные потери к общему объему кредитной задолженности. Эта тенденция последних месяцев, очевидно, связана с санацией крупнейших банков, в частности, ФК «Открытие» и Бинбанка, и выявлением значительных объемов «плохих» кредитов в этих банках. Этот процесс в очередной раз подтверждает, что истинное состояние качества банковского кредитования отличается от того, что показывают официальные данные. И это может

июн.17

^^^^^^Доля просроченных кредитов предприятиям

^^^^еРезервы на потери к кредитам предприятиям

Рис. 3. Показатели качества корпоративного кредитного портфеля банков

Источник: Банк России, расчеты Института Гайдара.

служить главным ограничением дальнейшей активизации роста банковского кредитования.•