Корпоративное кредитование: рынок растет

Оживление на рынке корпоративного банковского кредитования, которое стало заметным в 2017 г., сохраняется и в начале 2018 г. За 2017 г. банки предоставили корпоративным заемщикам 38,4 трлн руб. новых кредитов, что на 8,1% больше, чем годом ранее. В январе 2018 г. рынок корпоративного банковского кредитования составил 2,7 трлн руб., увеличившись на 22,9% по сравнению с январем 2017 г. При этом 2017 г. все же не стал рекордным по выдаче новых кредитов – результаты 2014 г. были чуть выше в номинальном выражении: 38,53 трлн руб. Однако итоги января 2018 г. позволяют говорить о выходе банковского корпоративного кредитования на новый уровень – прежний январский максимум превзойден на 4,9%.

Рост кредитного рынка в 2017 г. был обеспечен увеличением кредитования как в национальной, так и в иностранной валюте. За год банки выдали 34,8 трлн руб. в национальной валюте (на 7,5% выше уровня предшествующего года). Рост кредитования в иностранной валюте оказался более внушительным – за 2017 г. он составил 29,4% в рублевом выражении (8,1% в долларовом).

Однако доля валютного кредитования остается не слишком большой. В 2017 г. было выдано кредитов на 62 млрд долл., или 3,6 трлн руб., что составляет менее 10% от общего объема кредитования. Более того, в январе 2018 г. выдача кредитов в иностранной валюте резко упала по сравнению с январем 2017 г. – на 28,8% в долларовом выражении и на 32,5% в рублевом. А доля валютных кредитов составила лишь 5% от общего объема выдачи новых кредитов корпоративным заемщикам.

Восстановление кредитного рынка наблюдается не только в номинальных величинах, но, что более важно, и относительно размеров экономической активности. За 2017 г. отношение выданных новых кредитов к обороту организаций составило 25,1% по сравнению с 24,2% годом ранее. Однако в отличие от номинальных объемов кредитования, где докризисный уровень уже был преодолен, по соотношению кредитования и экономической активности текущее состояние кредитного рынка еще далеко от прежних максимумов. По итогам 2013 г. оно достигало 30,4% ( рис. 1 ).

Выдача новых кредитов закономерным образом ведет к ускорению роста кредитной задолженности корпоративных клиентов перед банками. За 2017 г. ее величина выросла на 4,9% с поправкой на переоценку

3. КОРПОРАТИВНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ: РЫНОК РАСТЕТ

кредитов в иностранной валюте, тогда как в целом за 2016 г. кредитная задолженность сократилась на 0,1%. В первые месяцы 2018 г. рост кредитной задолженности продолжился. За два месяца она выросла на 1,2%, в том числе рублевые долги предприятий выросли на 1,3%, а долларовый эквивалент задолженности в иностранной валюте – на 0,7%. Общий объем кредитной задолженности предприятий и организаций перед банками по состоянию на 1 марта 2018 г. достиг 29,4 трлн руб. ( рис. 2 ).

Отметим, несмотря на сокращение

^^^^*За месяц ^^^^eЗа 12 месяцев

выдачи валютных кредитов в январе 2018 г., величина задолженности за два месяца все-таки продемонстрировала положительную динамику, что позволяет предположить – в феврале 2018 г. произошел рост выдачи кредитов в иностранной валюте1.

Текущее состояние качества корпоративного кредитного портфеля пока не позволяет говорить о значимых улучшениях. За 2017 г. доля просроченных кредитов в общем объеме кредитной задолженности корпоративных заемщиков перед банками сократилась лишь на 0,2 п.п. с 6,1% на 1 января 2017 г. до 5,9% на 1 января 2018 г. А за первые два месяца 2018 г. доля просрочки под действием традиционных сезонных факторов выросла до 6,3% ( рис. 3 ).

Валютные компоненты просроченной задолженности демонстрировали различную динамику. Доля просроченных кредитов в рублях в общем объеме рублевых кредитов корпоративным заемщикам на 1 марта 2018 г. снизилась на 0,5 п.п. по сравнению с аналогичной датой 2017 г., тогда как для кредитов в иностранной валюте такое сокращение составило 0,1 п.п.

Рис. 1. Соотношение предоставленных банками кредитов корпоративным заемщикам и оборота организаций, % Источник: Банк России, ФСГС, расчеты автора.

^^^^eВсего, с поправкой ^^^^eРубли    ^^^^Инвалюта в долл.

Рис. 2. Темп роста задолженности корпоративных заемщиков перед банками за 12 месяцев, %

Источник: Банк России, расчеты автора .

^^^^eДоля просроченных кредитов предприятиям, %

^^^eРезервы на потери к кредитам предприятиям, %

Рис. 3. Показатели качества корпоративного кредитного портфеля банков

Источник: Банк России, расчеты автора .

Вероятно, это объясняется общей нисходящей динамикой валютного долга, на фоне которого доля «плохих» долгов в иностранной валюте становится более значимой.

1 На момент подготовки публикации официальные данные о выдаче новых кредитов за февраль 2013 г. еще не поступили.

Возобновление роста отношения резервов на возможные потери к общему объему кредитной задолженности, связанное с санацией крупнейших банков, дополнительно ухудшает показатели качества кредитного портфеля. Скорее всего, эта проблема может быть решена только «хирургическим путем» – выносом проблемных кредитов за баланс санируемых банков, например, через образование фонда плохих долгов и переносом на его баланс всех неработающих активов санируемых банков.®