Краудфандинг как новая форма инновации в инвестировании

В настоящее время, одним из новых и перспективных источников финансирования различных проектов, в том числе инновационных является краудфандинг.

Краудфандинг (от англ. «финансирование толпой», «коллективное финансирование») - это коллективное сотрудничество людей, которые добровольно объединяют свои деньги или другие ресурсы через интернет, чтобы поддержать усилия других людей или организаций. Сбор средств может служить для различных целей - финансирование стартап-компаний и малого предпринимательства, создание свободного программного обеспечения, получение прибыли от совместных инвестиций и многого другого. Важнейшими инструментами для обмена информацией о краудфандинговых проектах являются социальные сети (специализированные сайты Facebook, ВКонтакте, Twitter), которые способствуют преобразованию социального капитала в капитал финансовый и уменьшению роли посредников.

Создание краудфандинговой платформы потенциально обеспечивает возможность привлечения инвестиций в инновационные проекты. Краудфандинговая платформа привлечения инвестиционных средств – качественно новый инфраструктурный элемент инновационной инфраструктуры, способствующий [2, с. 503.]:

• 1.    Увеличению реализации инновационных проектов.

• 2.    Обеспечению качественного менеджмента на стадии привлечения инвестиций для инновационных проектов.

• 3.    Вовлечению представителей научно-технического сектора, высших учебных заведений и потенциальных инвесторов в реализацию инновационного сценария развития экономики.

• 4.    Стимулированию инвестиций в инновационные сферы экономики.

Темпы роста рынка краудфандинга поистине впечатляют. За 2012 г. было собрано 2,7 млрд. долл. США, что на 81% превысило показатели 2011 г.. За 2013 г. – показатели выросли почти в 2 раза, до уровня 5,1 млрд. долл. США. 2014 г. принес индустрии 10 млрд. долл. США, и на 2015 год объем увеличился более чем вдвое [5]. По оценкам Всемирного банка, инвестиции через краудфандинг к 2025 г. составят около 96 млрд. долл. США (увеличившись в 30 раз с 2012 г.) [4].

Наибольшая роль при развитии инноваций отводится акционерному краудфандингу – краудинвестингу, позволяющему инвесторам получать часть прибыли или долю в бизнесе. Он является альтернативным финансовым инструментом для финансирования новых предприятий, не имеющих достаточной кредитной истории или убедительного бизнес плана для банка [1, с. 28.].

Краудинвестинг имеет несколько преимуществ, привлекающих новых инвесторов [3, с. 830.]:

• -    возможность вложить небольшую сумму (для тех, кто не располагает крупными суммами для инвестирования);

• -    наличие высокого дохода при выборе далеко идущего проекта;

• -    можно инвестировать в несколько проектов, чтобы не потерять свои деньги и точно получить прибыль.

В то же время краудинвестинг имеет ряд недостатков:

• -    развитость мошенничества в данной сфере;

• -    проект может не собрать нужной суммы (тогда стартап не будет реализован);

• -    возможно реализованный проект и не принесёт никакой прибыли или будет убыточным;

• -    мало законодательных норм, регулирующих отношения участников;

Выделяют три формы краундинвестинга [3, с. 831.]:

• 1.    Роялти. Является логическим продолжением схемы нефинансового вознаграждения. Только кроме нефинансовых бонусов и различных поощрений спонсор (инвестор) получает долю от доходов или прибыли финансируемого проекта.

• 2.    Народное кредитование. Заемщик выигрывает в более низких тарифах и удобстве получения кредита. Ключевой характеристикой данной формы является наличие четкого плана-графика возврата заемного капитала инвесторам.

• 3.    Акционерный краудфандинг. Пожалуй, это самая передовая форма краудфандинга, где в качестве вознаграждения спонсор (инвестор) получает часть собственности, акции предприятия, дивиденды или право голосования на общих собраниях акционеров. Отсутствие регулирующего этот процесс законодательства в большинстве стран сильно затрудняет привлечение

финансирования таким способом.

Существует несколько российских краудинвестинговых платформ, которые имеют наибольшую популярность:

Платформа SmartMarket.net. – сервис не ориентирован на мелких инвесторов. Минимальная сумма вложения составляет 30 тыс. руб. и на старте позволяет претендовать только на часть прибыли компании. Об участии в структуре владения самой компанией речь пока не идет, поэтому сервис скорее можно отнести к модели Роялти, чем акционерного краудфандинга [3].

StartTrack – краудинвестинговая площадка, созданная при поддержке фонда развития интернет-инициатив. Появилась в 2014 г. Минимальный порог входа – 10 тыс. руб., а доходность – до 35%. Это одна из самых известных площадок, зарекомендовавшая себя в качестве надёжной платформы краудинвестинга. За 2016 г. площадка показала 5-кратный рост с объемом привлеченных инвестиций в 535 млн. руб. 24 проекта получили инвестиции от компании в общем объеме 1447,9 млн. руб. [6].

Примерно с марта 2013 г. наблюдается взрывной рост интереса к краудфандингу со стороны интернет-пользователей России. Проводится все больше мероприятий, направленных на популяризацию данного способа привлечения финансирования [5].

Несмотря на все имеющиеся недостатки, краудфандинг вызывает огромный интерес у бизнес-сообществ, так как предоставляет возможность стартап-компаниям, еще не размещенным на бирже, удобный и нередко единственный источник денежных средств для запуска или расширения своего бизнеса.