Кредитный рынок - как сегмент финансового рынка

Финансовый рынок – понятие достаточно широкое, это сплетение национальных и международных рынков.

Одной из основных функций финансового рынка является накопление и перераспределение денежных средств при помощи таких институтов как банки, валютные фонды, а также пенсионные фонды и фонды страхования.

К функциям финансового рынка также можно отнести поддержку воспроизводственного процесса, осуществляет перелив капитала между различными отраслями, повышение эффективности экономики в целом.

В структуру финансового рынка входят ряд сегментов. Среди основных можно выделить такие как, кредитный рынок, валютный рынок, рынок ценных бумаг, страховой рынок и рынок инвестиций.

Хотелось бы остановиться и раскрыть подробнее особенности кредитного рынка, как сегмента финансового рынка.

В зарубежной и отечественной литературе единый подход к определению границ кредитного рынка не сложился. Некоторые авторы, выделяют кредитный рынок, в качестве самостоятельного сегмента финансового рынка. Другие предпочитают отождествлять понятие «кредитный рынок» с такими понятиями, как например, «финансовый рынок», «рынок капиталов», «кредитная система» и т.д.

По нашему мнению сравнивать кредитный рынок с финансовым, будет неуместно, так как это будет противоречить выше сказанному. Таким образом, финансовый рынок можно считать рынком, на котором обращается множество финансовых инструментов, а кредитный рассматривается в качестве самостоятельного сегмента, который необходимо рассматривать исходя из определенной специфики кредита, как экономической категории, и из финансовых инструментов, обращающихся на данном рынке.

В целом кредитный рынок можно определить как экономическое пространство, в котором происходит непрерывное движение ссудный капиталов (предоставление займов на условиях возвратности, срочности и платности). Участниками кредитного рынка могут быть как сами банки, так и физические лица.

Исходя из состава участников, вовлеченных в процессы происходящие на кредитном рынке, он может быть разделен на несколько составляющих.

Во-первых - это отношения, возникающие между центральным банком и коммерческими банками.

Во-вторых - это отношения, возникающие непосредственно между коммерческими банками, по поводу предоставления ссуд друг другу. Отношения между банками как правило осуществляются на рынке межбанковских кредитов.

В-третьих – это отношения, возникающие между банками и их клиентами-заемщиками, т.е физическими и юридическими лицами.

Говоря в более широком смысле, участниками кредитного рынка являются все, начиная от государства и заканчивая гражданами.

У каждого в сознании, без сомнения можем отметить, сформировалось мнение, о том что одна часть участников являются непосредственно кредиторами, другие заемщиками, однако, следует отметить, что каждый участник может выступать как в роли кредитора так и в роли заемщика. На самом деле депонируя свои средства на счетах в банках, гражданин является кредитором, так как он предоставляется свои средства на временное пользование банку, и напротив, получая ссуду для приобретения товаров первой необходимости, недвижимости или автомобиля, гражданин принимает роль заемщика. Также государство размещая на рынке ценные бумаги, выступает в роли заемщика. Таким образом мы можем судить о том, что кредитный рынок достаточно широк.

Отметим также тот факт, что необходимым условием эффективного и устойчивого функционирования кредитного рынка является соответствующая инфраструктура, которая будет обеспечивать нормальное взаимодействие между свободными ресурсами и теми кто в них нуждается. Очевидно, что такая инфраструктура будет представлена банками и другими финансовокредитными учреждениями.

Структурно кредитный рынок можно представить как совокупность трех взаимосвязанных сегментов, таких как субъект кредитного рынка, объект, ценовой сегмент.

Первым структурным сегментом выступают субъекты, т.е его участники. Субъектами кредитных отношений являются кредитор и заемщик. Кредитор предоставляет ссуду заемщику на время, при этом остается собственником ссуженной стоимости.

Кредитный рынок может включать в себя следующих участников:

• -    Центральный банк

• -    коммерческие банки различного типа

• -    специализированные кредитные учреждения небанковского типа.

Центральный банк – главный государственный банк первого уровня, главный эмиссионный институт любой страны. Клиентура Центрального банка включает в себя коммерческие банки и другие кредитные учреждения, а также правительственные организации, которым он предоставляет различные услуги.

Коммерческие банки являются многофункциональными учреждениями, оперирующими в различных секторах кредитного рынка.

Специализированные кредитные учреждения небанковского типа, также являются важным звеном в кредитной системе. К ним относятся кредитные союзы, инвестиционные компании, ломбарды, выдающие ссуду под залог имущества, лизинговые фирмы и т.д.

В современной практике небанковские кредитные учреждения, формально не являясь банками, выполняют многие банковские операции и в развитых странах стали конкурировать с коммерческими банками.

Следующим структурным звеном является объект кредитного рынка. Объектом является денежный капитал имеющий особую форму движения и определенную специфику. Движение ссудной стоимости носит возвратный характер: от кредитора к заемщику, а затем от заемщика к кредитору. Необходимость возврата заемщиком ссуженной стоимости определяется сохранением прав собственности на нее кредитором. Использование ссуженной стоимости позволяет обеспечивать непрерывность производства и на этой основе ускоряет воспроизводственный процесс.

Третьим структурным звеном кредитного рынка является ценовой сегмент. Сюда включаются базовые ценовые характеристики кредитных продуктов, это могут быть процентные ставки по ссудам, комиссии банка, связанные с предоставлением и обслуживанием кредита, накладные расходы, различные штрафы взимаемые с заемщика.

Структуру кредитного рынка можно также рассматривать с немного широкой точки зрения.

Структура кредитного рынка состоит из рынка денег и рынка капиталов. Рынок денег, соответственно более узкое понятие чем рынок капиталов, так как включает в себя краткосрочный ссудный капитал. Рынок капиталов же включает в себя среднесрочный и долгосрочный капитал. Не будет ошибкой если назвать эти рынки сегментами кредитного рынка. Можно заметить, что не мало важным является продолжительность сделок(краткосрочные, средне- и долгосрочные), так как именно продолжительность устанавливает различия между данными сегментами. В различии также учитывается тип кредитного процесса, в первом случае он является прямым, во втором – опосредованным.

Несмотря на то, что каждому сегменту финансового рынка отводится свое место и свои функции, сегменты взаимосвязаны друг с другом. Так например, кредитный рынок тесно связан с валютным рынком, на котором совершаются сделки с финансовыми обязательствами долевого и долгового характера, которые номинированы в иностранной валюте.

Таким образом, можно сказать, что кредитный рынок является одним их наиболее крупных сегментов финансового рынка, который в свою очередь тесно связан с другими его сегментами. Эта взаимосвязь обуславливается движением финансовых потоков и стремлением к уравниванию доходностей финансовых инструментов. Их тесное переплетение позволяет получить наиболее эффективные результаты в краткосрочном и среднесрочном периодах. Так как прогноз динамики отдельно взятых сегментов финансового рынка, будет менее удовлетворительным, если при этом не учитывать их взаимосвязь.

На наш взгляд, кредитный рынок можно представить в виде подсистемы рынка с противоположными силами, при взаимодействии которых образуется основа развития самого кредитного рынка и его воздействия на экономику. Кредитный рынок является связующим элементом между противоположными элементами подсистемы: с одной стороны, кредиторы, выступающие в роли продавцов ссудного капитала, с другой, заемщики, которые нуждаются в дополнительных ресурсах. Кроме этого, кредитный рынок является важным фактором целостности всей рыночной системы, т.к. уровень формирования всех ее важнейших элементов, и в первую очередь, института кредитования, влияет на эффективность ее функционирования и дальнейшего развития.