Криптовалюта как инструмент финансового рынка

Dadaykina Yana Sergeevna, Malygin Maksim Alekseevich

Undergraduate at the Department of Digital Economy,

Kazan National Research Technical University,

KNITU-KAI them. A.N. Tupolev

Russia, Kazan

CRYPTOCURRENCY AS A FINANCIAL MARKET INSTRUMENT

Annotation

The article discusses topical problems of the current state and prospects for the use of cryptocurrencies in Russia and abroad. The problems that foreign countries have encountered when using cryptocurrencies have been identified.

Analysis of the current state and development prospects of the Russian payment system allowed the author to determine the risks of introducing restrictions on cash payments, payments using electronic money, including cryptocurrencies, and to give specific recommendations for improving the monetary policy of Russia in the new conditions

В настоящее время существует вероятность появления государственных криптовалют. В докладе Deloitte Center for Financial Services высказано суждение, что многие из современных частных криптовалют исчезнут в ближайшие 5 лет, а им на смену могут прийти государственные криптовалюты.

В России на законодательном уровне использование денежных суррогатов запрещено. Вместе с тем, существует благодатная почва для децентрализованной эмиссии криптовалют.

По данным, характеризующим уровень использования Интернет-технологий, Россия входит в число топ–10 стран-пользователей Интернет в Европе и находится на 2 месте после Германии. Результаты недавнего исследования компании ESET свидетельствуют о готовности россиян активно использовать цифровые валюты, опережая при этом жителей многих развитых стран мира (табл. 1).

Таблица 1

Наиболее частая форма оплаты при совершении онлайн-покупок [7]

Платежные средства	Великобритания	США	Германия	Россия
Кредитная карта	25,05%	49,44%	10,50%	19,50%
PayPal или аналогичные сервисы	39,76%	22,66%	58,60%	26,50%
Оплата при получении	2,49%	3,09%	20,90%	18,50%
Биткоин или другие криптовалюты	1,19%	1,50%	1,60%	6,90%
Дебетовая банковская карта	31,51%	23,31%	8,40%	28,70%

Минфин России Минфин опубликовал законопроект «О цифровых финансовых активах», предусматривающий определение статуса цифровых технологий, применяемых в финансовой сфере, и их основных понятий, включая криптовалюты. Согласно документу, токены и иные цифровые финансовые активы можно будет менять на рубли, иностранную валюту и другое имущество только через оператора обмена цифровых финансовых активов. Также законопроект ограничивает сумму, на которую неквалифицированные инвесторы смогут покупать токены в рамках одного ICO (размещение токенов для привлечения финансирования) - не более 50 тыс. рублей.

По мнению замминистра финансов РФ Алексея Моисеева, обмен криптовалют на рубли и другие активы можно разрешить на отдельных территориях. В частности, в министерстве в настоящее время рассматривается возможность реализации организованных торгов на острове Русский и острове Октябрьский, где может быть введён особый режим. Он подчеркнул, что обмен криптовалют на территории России сможет решить задачу обеления рынка.

Однако Минфин и Банк России пока не пришли к согласию относительно возможности обмена криптовалют на рубли и другие активы. По мнению ЦБ РФ, такие сделки должны быть разрешены только в отношении токенов. Минфин в свою очередь подчеркивает, что это не предполагает использование криптовалют в качестве средства платежа в России [5].

Минфин завершает разработку законопроекта, который определит в законодательстве понятие "денежные суррогаты" и установит ответственность за их использование в качестве средства платежа. Это необходимо для защиты рубля в качестве единого законного расчетного средства в России.

Премьер Дмитрий Медведев предлагает ввести правовое регулирование применения криптовалют на уровне международных конвенций. По его мнению, технологии блокчейн имеют колоссальное будущее. И с этим сложно не согласиться.

В сентябре 2015 г. российские СМИ распространили информацию о возможной эмиссии первой в РФ виртуальной валюты – битрубля.

Платежная система Qiwi заявила, что готова к выпуску криптовалюты «битрубль» при условии, что договорится с ЦБ РФ по этому вопросу. Компания «Яндекс.Дeньги» тоже заинтересована в участии в транзакциях с криптовалютой, если ЦБ РФ разрешит ее обращение в России.

Криптотехнологии могут быть использованы для модернизации или создания принципиально новых государственных платежных систем, что позволит снизить издержки обращения, увеличить скорость и безопасность платежных операций. А поскольку новые платежные системы, функционирующие на основе криптотехнологий, будут иметь государственный статус, они получат необходимую поддержку и доверие со стороны экономических агентов, что нивелирует системные проблемы существующих частных платежных систем на основе криптовалют [5].

Важно подчеркнуть, что криптовалюта – это лишь один из элементов современных систем платежей и расчетов. Появление новых криптовалют предполагает разработку норм и правил, регулирования их использования; информационной инфраструктуры; определение вопросов информационной безопасности, регулирования киберрисков; подготовку кадров и развитие образования в области информационных технологий и повышения финансовой грамотности населения;

формирование исследовательских компетенций и т.д.

В настоящее время важно оценить потенциал криптовалют с точки зрения развития общества и государства, экономики страны, её информационно-технологического и финансового секторов, функционирования всех и каждого субъекта экономики (включая финансово-кредитные институты) и населения в новых экономических реалиях.

В целом можно сделать вывод: обращение криптовалют - это новое явление, - прообраз принципиально новой системы денежного обращения.

Пока единого решения по дальнейшей стратегии развития криптовалют в мире не существует, нам представляется важным, что конкурентное развитие платежных систем электронных денег с большим количеством эмитентов должно находиться под обязательным контролем регуляторов финансовых рынков [8].

В странах с развитой экономикой и устойчивой денежно-кредитной системой, со сложившейся традицией расчетных операций, криптовалюты займут свою нишу, в которой их использование будет наиболее эффективно. В развивающихся же странах с молодой и пока неустойчивой денежно-кредитной системой необходим жесткий контроль при их внедрении. Например, в России огромная территория, относительно дешевая электроэнергия, высокий уровень образования населения позволяют рассматривать вопросы создания именно в нашей стране Международного финансового центра кибервалют [9].

Прогресс предъявляет новые требования к экономике и существующим платежным системам. Распространение платежных систем на основе криптовалют является сегодня объективной реальностью. Финансовые регуляторы по всему миру прорабатывают в настоящее время механизмы их внедрения в традиционную платежную систему, что повысит ее эффективность и конкурентоспособность. Вместе с тем, криптовалюты, очевидно, найдут достойное место в мировой платежной системе лишь при условии эффективного принятия в оборот новых цифровых технологий (включая блокчейн), с сохранением рычагов контроля финансовых рынков на национальном и наднациональном уровнях.