Ликвидность и платежеспособность предприятия, сходства и различия

Финансовое состояние предприятия, с позиции краткосрочной перспективы,     оценивается     показателями     ликвидности     и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия будет погашаться разными способами, и сделать это можно любыми активами предприятия, в том числе внеоборотными. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как норма. Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

Оценка ликвидности баланса это необходимость в условиях рыночных финансовых ограничений, а также потребность анализа кредитоспособности предприятия. Главной задачей в оценке ликвидности баланса является определение степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок преобразования которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Достигается ликвидность баланса установлением равновесия между обязательствами предприятия и его активами.

Итак, понятия "платежеспособность" и "ликвидность" являются довольно близкими по своему экономическому смыслу, поэтому в экономической литературе встречаются две противоположные точки зрения на то, следует или нет разграничивать два этих понятия.

Первая точка зрения подразумевает под собой то, что ликвидность и платежеспособность как тождественные экономические категории. Здесь платежеспособность (ликвидность) - это возможность предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Или же ликвидность и платежеспособность предприятия это способность осуществлять денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами. Предприятие, являющееся ликвидным в состоянии осуществлять свою текущую производственную деятельность, т.е. у него имеется достаточно средств, чтобы произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам, заплатить налоги и т.д.

Коэффициент платежеспособности представляет собой отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его критериальному значению. Исходя из этого, можно сделать вывод, что согласно данной методике уровень коэффициента текущей ликвидности напрямую характеризует платежеспособность предприятия.

Таким образом, 1 точка зрения предлагает не дифференцировать понятия ликвидности и платежеспособности, а также подразумевать под ними способность предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности путем расчета коэффициентов ликвидности, определяющих платежные возможности предприятия.

Вторая точка зрения не разделяет суть первой. Она гласит, что говорить о тождественности понятий ликвидности и платежеспособности не правильно. Платежеспособность предприятия - это наличие у него денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности в объеме, достаточном для покрытия его краткосрочных обязательств. При характеристике понятие ликвидности определяется как способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы, т.е. своевременно и полностью рассчитаться по долгам имеющимися оборотными активами.

Ликвидность - это способность предприятия погашать в установленные сроки свои обязательства за счет оборотных активов, а платежеспособность - наличие свободных расчетных средств (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), достаточных для немедленного погашения требований кредиторов, продлить которые невозможно.

Итак, различия между ликвидностью и платежеспособностью:

• 1.    Платежеспособность является более обширным показателем, который зависит от уровня ликвидности предприятия.

• 2.    Ликвидность активов имеет несколько уровней, в то время как платежеспособность колеблется только в определенном диапазоне.

• 3.    Ликвидность относится к активам баланса, а для расчета платежеспособности используются как активы, так и пассивы предприятия.

Когда говорят о ликвидности предприятия, то имеют ввиду наличие у этого предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, даже если погашение пройдет с нарушением сроков погашения. При определении платежеспособности, говорят о наличии у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для немедленного погашения кредиторской задолженности.

Таким образом, вторая точка зрения основана на том, что ликвидность определяется как способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам имеющимися у него оборотными активами, а платежеспособность - возможность предприятия погасить требования кредиторов краткосрочного характера за счет денежных средств и их эквивалентов.

Ликвидность и платежеспособность — очень сходные, но не тождественные друг другу категории. Платежеспособность является менее формальной и более динамичной характеристикой предприятия, чем ликвидность, она лучше отражает практическое положение дел. Например, при сопоставлении оборотных активов и краткосрочных пассивов может фиксировать превышение первых над вторыми, однако если в оборотных активах значительна доля неликвидных и прочих активов, финансовое положение предприятия вряд ли может характеризоваться как удовлетворительное. Показатели ликвидности относительно стабильны, показатели платежеспособности, напротив, очень изменчивы.

На основе вышеописанного можно сделать вывод, что понятия ликвидности и платежеспособности близки, но ликвидность более емкое понятие. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия, в то же время ликвидность характеризует состояние расчетов как в текущее время, так и в перспективе. К примеру, предприятие может быть платежеспособным сейчас, но в будущем иметь неблагоприятное состояние.