Ликвидность организации: анализ и способы поддержания

Финансовое состояние коммерческой организации с позиции краткосрочной перспективы традиционно оценивается через призму показателей ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде дающих характеристику того, сможет ли организация в срок и в полной мере произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

В рамках аналитических процедур под ликвидностью понимают возможность полного покрытия платежных обязательств за счет собственных средств (перевод активов в денежную наличность) и за счет привлечения заемных средств со стороны [1]. Ликвидность организации выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования [6]. То есть степень ликвидности в долгосрочной перспективе определяется уровнем сбалансированности структурных характеристик бухгалтерского баланса, в краткосрочной перспективе – уровнем обеспеченности оборотных активов собственными источниками.

Различия в подходах к оценке ликвидности определяют необходимость дифференциации аналитических процедур исходя из приоритетного хронологического аспекта анализа. Долгосрочную комплексную оценку ликвидности дает анализ ликвидности баланса, под которой понимается степень сбалансированности структуры актива и пассива по критерию соответствия сроков оплаты по группам обязательств и сроков трансформации в денежную форму соответствующих им групп активов [3].

В краткосрочном периоде наиболее актуально применение коэффициентов ликвидности (покрытия), способы определения и интерпретации которых подробно изложены в экономической литературе [2]. В рамках данного подхода основным признаком ликвидности организации служит формальное превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние организации с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение неустойчиво и вполне вероятно, что может возникнуть ситуация, когда у организации не будет в нужном количестве средств для расчетов по своим финансовым обязательствам [7].

Улучшению показателей ликвидности и платежеспособности организации будет способствовать принятие мер, способствующие увеличению прибыли, уменьшению стоимости материальных активов и дебиторской задолженности, а также оптимизации структуры капитала и обязательств.

Для этого требуется разработка эффективной системы управления ресурсами (в первую очередь материальными и финансовыми) организации в целях оптимизации производства. Необходимо грамотное перераспределение оборотных средств организации, что будет способствовать наращиванию резервов ликвидных денежных средств и минимизации величины производственных запасов, характеризующихся низкой ликвидностью и тормозящих спорость оборота авансированных средств.

Кроме того, чтобы добиться повышения эффективности финансовохозяйственной деятельности, необходимо повсеместное внедрение сметного планирования (бюджетирования) финансовой операционной деятельности, контроль и постоянный мониторинг выполнения плановых параметров.

Так же возможно использование механизмов финансовой стабилизации, которые представляют собой комплекс мероприятий, направленных на уменьшение финансовых обязательств, а также на увеличение денежных активов, обеспечивающих эти обязательства [4]. Для этого необходима минимизация постоянных расходов (в том числе расходов на содержание административно-управленческого персонала), снижение уровня условно-переменных расходов, пролонгация сроков погашения кредиторской задолженности по товарным операциям.

Необходима активизация усилий по аккумуляции свободных денежных средств за счет рефинансирования дебиторской задолженности (используя факторинг, форфейтинг, принудительное взыскание), ускорение ее оборачиваемости (путем сокращения сроков предоставления коммерческого кредита), использования современных платежных технологий и инструментов [5]. Оптимизации товарно-материальных ценностей будет способствовать внутрифирменное нормирование материально-производственных запасов методом технико-экономических расчетов, сокращение размеров страховых, гарантийных и сезонных запасов.

Положительное влияние на ликвидность оказывает увеличение объемов реализации продукции, размеров прибыли и уровня доходности путем интенсификации использования оборотных активов организации. Следует направить усилия на повышение производительности труда персонала, стремиться к расширению рынка сбыта продукции (товаров). Провести грамотную рекламную компанию и привлекать как можно больше крупных инвесторов и кредиторов. В данном случае при соблюдении всех требований произойдет формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Что положительно скажется на финансовом состоянии предприятия с позиции поддержания требуемого уровня ликвидности.