Лизинг как источник финансирования организаций

В современных условиях финансовая аренда является одним из основных способов повышения эффективности деятельности организации. И лизинг как нетрадиционная форма финансирования предпринимательской деятельности, широко распространённая за рубежом, в настоящее время получает развитие и в нашей стране. В силу присущих ему возможностей, лизинг может стать мощным толчком технического перевооружения производства, что в свою очередь приведет к структурной перестройке российской экономики, насыщению рынка высококачественными товарами. Лизинговый бизнес - один из сложнейших видов предпринимательской деятельности.

В условиях нынешних российских реалий, а именно в условиях диспропорции национальной экономики, для того, чтобы бизнесу не только оставаться на плову, но и развиваться дальше, необходимо повышать эффективность производства [15]. Для этих целей у российских предпринимателей существует возможность воспользоваться такой банковской услугой, как лизинг. Именно лизинг позволяет развивать бизнес, не используя при этом оборотные средства, имеющиеся у компаний в обороте.

Какие преимущества есть у лизинга перед другими формами привлечения денежных средств, например, банковскими кредитами? Насколько его применение является эффективным? Каково нынешнее состояние мирового и российского рынка лизинга? А также, для каких отраслей отечественного бизнеса наиболее привлекателен данный вид финансирования. Обо всем этом и не только пойдет речь в статье.

Но начать, прежде всего, стоит, пожалуй, с теоретического аспекта проблемы.

В контексте традиционной политики лизинг представляет собой вид инвестиционной деятельности, при котором лизингодатель (лизинговая компания) приобретает у поставщика оборудование и затем сдает его в аренду за определенную плату, на определенный срок и на определённых условиях лизингополучателю (клиенту) с последующим переходом права собственности лизингополучателю [16].

Субъектами лизинговой сделки являются: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик), страховщик, предмет лизинга, лизинговые платежи [7].

Схема взаимодействий всех участников лизинговой сделки представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Схема лизинговой сделки

Как правило, схема лизинговой сделки в большинстве случаев предполагает участие четырех сторон: лизингополучателя, лизинговой компании, поставщика и страховой компании. Если лизинговая компания использует в своей работе заемные кредитные ресурсы, то к участникам сделки добавляется банк. Однако на практике лизингополучатель взаимодействует только с двумя сторонами: лизинговой компанией и поставщиком. Также встречаются случаи, когда лизингополучатель, по согласованию с лизинговой компанией сотрудничает со страховой компанией, страхуя сам предмет лизинга.

Лизинг является наиболее предпочтительным источником финансирования организации, своеобразным механизмом инвестирования в экономику [4].Он представляет собой наиболее полезный инструмент для любой компании [14]. Следует отметить, что имущество, взятое фирмой в лизинговую аренду, никак не отображается на балансе компании. Это связано с тем, что лизингодатель закрепляет за собой право собственности на объект финансовой аренды. Таким образом, получается, что финансовая аренда никоим образом не отображается на объемах активов корпорации.

Именно лизинг является хорошей альтернативой процедуре выдачи кредита. За счет использования процедуры лизинга появляется возможность оперативно обновить уже имеющееся оборудование, тем самым увеличивая темпы производства. Таким способом компания повышает эффективность и продуктивность своей работы, потому что для ее функционирования теперь используются самые современные технологии.

Помимо этого стоит учитывать и арендную плату, которая тратится на издержки производства. Это отражается, прежде всего, на прибыли, облагаемой налогами. Получается, при использовании лизинга предприятие в целом только выигрывает: оптимизируются финансовые ресурсы, и модернизируется технический парк [9].

К тому же, для развития рынка лизинга в России существуют различные льготы и программы поддержки.

Но, несмотря на то, что в последние годы доля оборудования, взятого в лизинговую аренду растет, на данный момент в нашей стране рынок лизинга развит довольно слабо. По объему рынка лизинга Россия занимает четвертое место в Европе, среди индустриальных зарубежных стран [10]. Такая ситуация на рынке обусловлена несколькими причинами: во-первых, сокращение бизнеса; во-вторых, ухудшение макроэкономической ситуации [2] .

Что касается объемов и динамики развития рынка лизинга в России, то за первые шесть месяцев 2015 года сумма новых договоров лизинга продемонстрировала сокращение и не превысила 348 млрд рублей в январе – июне 2015 года. По мнению экспертов, более сильного снижения суммы новых договоров лизинга не произошло из-за роста стоимости средней лизинговой сделки (с 5,5 млн рублей за 1 полугодие 2014 года до 6,5 млн рублей за 1 полугодие 2015 года) вследствие удорожания фондирования [9].

Сокращение суммы новых договоров сказалось на лизинговом портфеле, объем которого перестал расти и составил 2,9 трлн рублей на 01.07.2015. Объем нового бизнеса (стоимости имущества) составил 244 млрд рублей, что почти на 30% меньше результатов 1 полугодия 2014 года (рисунок 2).

Рисунок 2 - Объем нового бизнеса за 1 полугодие 2015 г., млрд рублей

В таблице 1 продемонстрированы основные показатели развития рынка лизинга в РФ. По данным таблицы можно сделать следующие выводы: несмотря на увеличение средней суммы сделки с 5,5 до 6,5 млн рублей, совокупного портфеля лизинговых компаний, а также объема полученных лизинговых платежей, доля лизинга в ВВП сокращается. И по дальнейшим прогнозам в течение 2016 года будет наблюдаться данная тенденция.

Таблица 1 – Основные индикаторы развития рынка лизинга [11]

Показатели	2011	2012	2013	2014
Объем нового бизнеса (стоимости имущества), млрд рублей	741	770	783	680
Сумма новых договоров лизинга, млрд рублей	1 300	1 320	1 300	1 000
Средняя сумма сделки, млн рублей	12,1	9,2	8,6	6,0
Индекс розничности, %*	23	28	35	43,9
Объем полученных лизинговых платежей, млрд рублей	540	560	650	690
Объем профинансированных средств, млрд рублей	737	640	780	660
Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд рублей	1 860	2 530	2 900	3 200
Номинальный ВВП России, млрд рублей (по данным Росстата)	55 798,7	62 356,9	66 689,1	70 975,6
Доля лизинга в ВВП, %	2,3	2,1	1,9	1,0

Но, в тоже время данная ситуация может измениться к 2017 году. Этому могут послужить следующие факторы:

• 1.    подготовка к Чемпионату Мира по футболу (2018 год)— ожидается небольшой рост в сфере реализации дорожно-строительных машин и оборудования;

• 2.    санкции от иностранных государств, которые являются основными импортерами оборудования, и напряженные с ними отношения будут стимулировать развитие отечественного производства оборудования. Это хороший шанс для лизинговых компаний принять участие в создании импортозамещающих мощностей;

• 3.    на ставки по лизингу повлияет увеличение процентных ставок по кредитам, так как основная доля финансовых средств лизинговых компаний (около 60%) состоит из банковских кредитов;

• 4.    рост курса доллара и евро – этот фактор оказывает влияние на стоимость взятого в лизинговую аренду импортного оборудования и, как следствие, на стоимость производимо на нем продукции или оказываемых услуг.

Реализация запланированных программ и подготовка к крупным государственным проектам, окажет положительное влияние на рынок лизинга, что в свою очередь приведет к росту и оживлению рынка.

Государственная поддержка стимулирования программ импортозамещения также положительно повлияет на состояние рынка лизинговых услуг.

Лидерами российского рынка выдачи лизинга являются следующие лизинговые компании: «ВЭБ-лизинг», ВТБ Лизинг, «Сбербанк Лизинг».

В совокупности доля тройки лидеров составила около 40% всего объема нового бизнеса. Концентрация рынка в 1 полугодии 2015 года на крупнейшего лизингодателя стала снижаться на 6%: с 20% до 14% нового бизнеса. На долю десяти крупнейших компаний пришлось около 67% нового бизнеса, а в 1 полугодии 2014 года - 65%.

В структуре рынка по видам собственности произошли заметные изменения: доля лизинговых компаний с госучастием выросла на 8 пунктов, связано это с укреплением позиций госкомпаний в розничных сегментах и заключением ряда крупных сделок [5].

Наиболее популярными сегментами рынка, воспользовавшихся лизинговой арендой, являются, прежде всего, железнодорожная техника и авиационный транспорт (рисунок 3).

■ Железнодорожная техника

■ Авиационный транспорт

Рисунок 3 – Топ- 10 сегменты рынка по доле в лизинговом портфеле на

01.07.2015, % [11]

В 2016 году авиасегмент продолжит поддерживать рынок лизинга, в том числе и за счет субсидий в рамках госпрограммы по развитию российского авиапрома. Однако даже реализация части «твердых» авиадоговоров, подписанных на авиасалоне «МАКС-2015»,к сожалению, не сможет компенсировать сокращение объема нового бизнеса в 2015 году.

Объем нового бизнеса в ж/д сегменте, в котором также востребован оперлизинг, упал на 38,1% в 1 полугодии 2015 года, а его доля сократилась с 22,0% до 19,2%. По сравнению с первой половиной 2014 года произошло снижение доли строительной и дорожно-строительной техники.

В целом по рынку наблюдаются положительные темпы прироста, продемонстрированные только тремя сегментами (таблица 2): оборудование для ЖКХ, энергетическое оборудование, а также медицинская техника и фармацевтическое оборудование.

Наибольшую долю среди данных сегментов удалось нарастить оборудованию для ЖКХ за счет крупных сделок «Сбербанк Лизинг» с ГБУ г. Москвы «Автомобильные дороги». В рамках четырех госконтрактов лизинга, стоимость которых превышает 15 млрд рублей, Москва получила свыше 600 тракторов с навесным оборудованием, более 280 подметальноуборочных машин, более 230 различных погрузчиков с навесным оборудованием, более 210 комбинированных машин с распределителем реагентов, а также вакуумные пылесосы, дорожные фрезы, катки, компрессоры, экскаваторы и другие машины.

Таблица 2 - Структура рынка по предметам лизинга, % [11]

Предметы лизинга	Доля в новом бизнесе (стоимости имущества) за 1 пол. 2015 года,	Доля в новом бизнесе (стоимости имущества) за 1 пол. 2014 года,	Прирост (+) или сокращение (-) объема сегмента,	Доля в лизинговом портфеле на 01.07.2015,
Железнодорожная техника	19,2	22,0	-38,1	44,6
Авиационный транспорт	22,6	17,0	-5,7	21,5
Грузовой автотранспорт	16,1	17,1	-33,2	6,2
Легковые автомобили	18,3	13,9	-6,6	5,7
Строительная и дорожностроительная техника	5,8	11,0	-62,6	4,0
Сельскохозяйственная техника и скот*	2,0	2,9	-51,1	2,9
Оборудование для нефте- и газодобычи и переработки	1,0	1,8	-60,6	2,0
Машиностроительное, металлообрабатывающее и металлургическое оборудование	1,9	2,0	-32,6	2,1
Недвижимость (здания и сооружения)	2,0	1,8	-21,2	2,0
Суда (морские и речные)	0,4	1,5	-81,1	2,3
Энергетическое оборудование	0,7	0,3	65,5	0,7
Телекоммуникационное оборудование, оргтехника, компьютеры	0,7	0,9	-44,8	0,3
Оборудование для ЖКХ	3,6	1,1	132,1	0,8
Оборудование для пищевой промышленности, включая	1,0	0,9	-21,2	0,3

холодильное и оборудование для ресторанов
Погрузчики и складское оборудование, упаковочное оборудование и оборудование для производства тары	1,1	0,9	-13,3	0,4
Медицинская техника и фармацевтическое оборудование	0,6	0,1	325,6	0,03
Полиграфическое оборудование	0,5	0,4	-11,3	0,1
Прочее оборудование	2,6	4,6	-59,9	4,0

Относительно прогнозов, то за 2016 год Россия может потерять еще две позиции, став седьмой в рэнкинге европейских стран по объему взято в лизинг оборудования. Причинами тому послужат еще большее сжатие рынка по сравнению с прошлым годом и снижение курса рубля (девальвация национальной валюты) по отношению к мировым валютам.

Таким образом, подводя итог всему вышесказанному, следует отметить, что, к сожалению, на сегодняшний день рынок лизинга в России находится в упадке, что обусловлено рядом объективных причин.