Лизинг как эффективный инструмент инвестирования в малые предприятия (на примере стран ЕС)

Сегодня малое предпринимательство, будучи одной из наиболее перспективных и, одновременно, гибких форм предпринимательской деятельности, в сложных современных условиях российской экономики переживает не лучшие времена. В связи с этим, в настоящее время проблема инвестиций в малое предпринимательство, став одной из наиболее чувствительных сфер отечественной экономики, имеет особую значимость.

На текущий момент инвестирование в малое предпринимательство следует считать не только одним из наиболее важных и действенных инструментов решения сегодняшних проблем малого предпринимательства, но и узловым инструментом антикризисной экономической политики государства.

В связи с этим, в условиях кризисного состояния российской экономики и ограниченности на текущий момент доступа к финансовым ресурсам актуальным является поиск альтернативных банковскому кредитованию инвестиционных механизмов. Особенно ощущают на себе последствия кризисных малые и средние предприятия, для которых является еще более сложным привлечение внешних источников финансирования.

Инвестирование в проекты малого предпринимательства посредством банковского кредитования в настоящее время характеризуется рядом недостатков, главным из которых становится проблематичность доступности банковских кредитов вследствие высоких нормативных требований к получателям денежных средств. Кредитование малого предпринимательства представляется банкам видом деятельности, отличающимся высокими рисками невозврата средств, что нередко вызвано отсутствием у вновь создаваемых малых предприятий (МП) кредитных историй и возможностей предоставления дополнительных гарантий.

Проблема доступности банковского финансирования частично решается с помощью фондов поддержки малого и среднего предпринимательства (МСП) и гарантийных фондов, однако их деятельность, как правило, оказывается точечной и в целом не обеспечивает инвестиционных потребностей МП.

При этом одним из эффективных источников инвестирования в малое предпринимательство может стать такой инструмент как лизинг.

Тем не менее, лизинг как замена банковского кредитования может иметь важное значение для предприятий, нуждающихся в оборотных средствах, перед которыми остро встала проблема недостаточности инвестиций.

Лизинг может оказаться эффективным способом поддержки и стимулом развития МП, в итоге приводя к ускорению инновационных процессов в промышленной сфере и увеличивая конкурентоспособность малого предпринимательства.

Лизинговая схема, не требующая единовременной выплаты стоимости имущества целиком, высвобождает ликвидные средства МП, в то же время давая возможность пользоваться более дорогим оборудованием. Что приводит к тому, что лизинг бывает единственным способом финансировать инвестпроекты МСП, которые испытывают недостаток финансов и не имеют возможностей на получение банковского кредита.

Мировая практика, в частности стран Европейского Союза, в решении задач инвестиционного обеспечения МП демонстрирует особое место лизинга. Кроме того, опыт стран ЕС относительно важности и механизмов развития лизинга будет полезным для поддержки российской экономики в сложный период ее функционирования.

Так, по данным проведенного Европейским центральным банком исследования, одной из наиболее актуальных проблем как для МСП, так и для крупных фирм респондентами был назван «доступ к финансированию». При этом эта проблема обозначена как более серьезная именно для МСП, чем для крупных фирм. Малый и средний бизнес стал более зависимым от внешних источников финансирования, и именно лизинг представляется респондентам привлекательным источником финансирования инвестиций.

Исследования состояния европейского рынка лизинга осуществляет Европейская федерация ассоциаций лизинговых компаний (Leaseurope), основанная в 1972 г. и включающая на сегодняшний день 44 ассоциации-члены из 32 стран. В октябре 2014 г. был опубликован исследовательский отчет об использовании лизинга среди европейских МСП, подготовленный Oxford Economics по заказу Leaseurope, основанный на опросе почти 3 тыс. малых и средних предприятий в 9 отраслях промышленности в 8 странах (Германия, Франция, Великобритания, Италия, Испания, Нидерланды, Польша и Швеция), на которые приходится 83% от общего объема производства в ЕС и 78% европейского лизингового рынка. Основные результаты использование лизинга европейскими МСП следующие:

• •    с помощью лизинга в 2014 г. было профинансировано 16,9% от общего объема инвестиций малых и средних предприятий, причем эта цифра, по прогнозу Oxford Economics, в 2016 г. составит 18,8%;

• •    доля инвестиций в основной капитал, профинансированная с помощью лизинга, является примерно одинаковой у средних фирм (с числом работников от 50 до 250) и малых фирм (от 10 до 49 работников), и немногим ниже в микрофирмах (от 1 до 9 работников);

• •    транспонировав данные исследования по восьми странам до масштабов ЕС в целом, Oxford Economics оценил объем лизинга МСП ЕС в размере 100 млрд. евро в 2014 г., что соответствует 55% от общих объемов лизингового бизнеса;

• •    лизинг является особенно привлекательным для быстрорастущих МСП, предоставляя возможность новым/молодым предприятиям, без

кредитной репутации и с ограниченными возможностями предоставление залога, использовать капитальное оборудование.

Однако предложение по лизингу оказалось под сильным давлением, обусловленным кризисными явлениями в экономике. Процедура и требования для лизинговых компаний для получения одного из основных финансовых продуктов ЕИБ изложены в информационном бюллетене, совместно подготовленном ЕИБ и Европейской федерацией ассоциаций лизинговых компаний.

Лизинговые компании должны следовать обычным требованиям отчетности по кредитам ЕИБ для малого и среднего бизнеса и, в частности, требованиям относительно полноты обеспечения информацией конечного бенефициара, относительно предоставления финансовых преимуществ, отчетности относительно собственного дополнительного вклада в финансирование малого и среднего бизнеса.

Весной 2015 г. ЕИФ был издан отчет, в котором исследуется лизинг как неотъемлемая составляющая набора инструментов для финансирования МСП, особенно на фоне слабости рынка кредитования малого и среднего бизнеса.

Доступ к финансированию в условиях кризиса считается одной из главных проблем для малого и среднего бизнеса и ограничением для их роста в Европе. Различные исследования о доступе к финансовым источникам показывают, что банковские кредиты и овердрафты являются наиболее распространенными методами долгового финансирования для МСП, но повышается значение такого альтернативного источника, как лизинг.

Что касается реализации лизинговых схем в России, как инструмента финансовой поддержки МСП, то в российских реалиях следует учитывать такой важный момент, требующий внимательного рассмотрения, как информационная закрытость МСП.

Помимо этого, наличие механизмом государственного регулирования лизинговых отношений в секторе МСП не только поможет преодолеть кризисные явления, но и будет оказывать противодействие рыночным несовершенствам и трудностям, касающимся доступности финансирования для МСП, которые существуют не только в кризисные периоды, но и постоянно, являясь одной из фундаментальных структурных проблем.

Таким образом, стоит отметить, что только совместная работа государственных органов, банков, лизинговых компаний и различных организаций по поддержке МСП сможет создать условия для эффективного развития МСП.

"Экономика и социум" №3(22) 2016