Лизинг как способ финансирования инвестиций

Лизинг как альтернативная форма финансирования долгосрочных инвестиций получает все большее распространение в народном хозяйстве России. Он выражает совокупность экономических и правовых отношений, которые возникают между участниками в связи с реализацией договора лизинга. Договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю данное имущество за плату во временное владение и пользование.

По договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору данное имущество (предмет лизин-, га) во временное владение и пользование для предпринимательской деятельности. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета лизинга и продавца. Он самостоятельно приобретает имущество для арендатора и уведомляет продавца, что оно предназначено для передачи определенному лицу. Лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества с последующей передачей его в лизинг.[1]

Лизинговая сделка - это совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

К обязательным договорам относят договор купли-продажи имущества. К сопутствующим договорам - договоры о привлечении денежных средств, договоры залога, поручительства, страхования предмета лизинга и др.[3]

Предметом лизинга может быть движимое и недвижимое имущество. В качестве предмета лизинга могут выступать предприятия и иные имущественные комплексы. Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, остается собственностью лизингодателя. Право владения и пользования предметом лизинга переходит к лизингополучателю в полном объеме, если договором лизинга не определены иные условия.

Взаимоотношения между лизингодателем и лизингополучателем регулируются договором, заключаемым в письменной форме. Он должен содержать следующие существенные положения:

• •     предмет договора (детальное описание предмета лизинга);

• •     обязанности сторон по договору;

• •      срок лизинга;

• •     передача имущества и его балансовый учет;

• •     право собственности и право использования имущества;

• •     страхование предмета лизинга;

• •     лизинговые платежи;

• •     бесспорное списание денежных средств;

• •      ответственность сторон;

• •     прекращение договора;

• •     завершение сделки;

• •     юридические адреса и банковские реквизиты.

В договоре лизинга необходимо предусмотреть факты, которые стороны считают бесспорным и очевидным нарушением обязательств, приводящим к прекращению действия договора и возврату предмета лизинга собственнику. Договор лизинга может предусматривать право лизингополучателя продлить срок лизинга с сохранением или изменением условий договора.[2]

Лизинг классифицируют на внутренний и международный. При осуществлении внутреннего лизинга все его участники относятся к резидентам РФ. При международном лизинге его участники не являются резидентами РФ.

Сублизинг - особый вид экономических отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом третьему лицу, что оформляют договором сублизинга.

Амортизационные отчисления производит сторона договора, на балансе которой находится предмет лизинга. В данном случае для амортизируемых основных средств, которые являются предметом лизинга, к основной норме амортизации налогоплательщик вправе применять специальный коэффициент, но не свыше трех.

Размер, способ, форму и периодичность выплат определяют в договоре по соглашению сторон. Лизинговые платежи относят на издержки производства налогоплательщика (лизингодателя) в составе прочих расходов.

В случае если имущество, полученное по договору лизинга, учитывают у лизингополучателя, арендные платежи признают расходами за вычетом сумм начисленной амортизации.

Лизинговые платежи по соглашению сторон можно осуществлять:

• •      1) в денежной форме;

• •     2) в натуральной (компенсационной) форме;

• •     3) в смешанной (комбинированной) форме.

Если стороны в соответствии с договором производят расчеты по лизинговым платежам продукцией (в натуральной форме), выпускаемой с помощью предмета лизинга, то цену на такую продукцию устанавливают по соглашению между сторонами.

Лизинг обладает существенными преимуществами перед другими формами инвестирования в основной капитал предприятий:

• •     частично устраняет риск потерь, связанных с моральным

износом оборудования;

• •     снижает налогооблагаемую прибыль лизингополучателя, так как

затраты по лизингу относят на издержки производства (себестоимость продукции);

• •     избавляет предприятие от непроизводительных затрат на содер

жание оборудования, временно простаивающего вследствие сезонности и цикличности производства;

• •     предотвращает иные формальности, неминуемые при получении

кредита в банке, что очень важно для малых и средних предприятий, не обладающих достаточной кредитоспособностью;

• •     дает возможность составить гибкий график лизинговых

платежей в соответствии с операционным циклом и потоком денежной наличности у лизингополучателя. Это означает, что лизинговая компания при расчете лизинговых платежей должна учитывать финансовое состояние партнера.