Манипулирование оценками стоимости бизнеса о книге Дж. Зака "Справедливая стоимость - соблазны манипулирования отчетностью"

В последнее время появился ряд работ американских авторов, посвященных справедливой стоимости в оценочной деятельности. В основном это публикации издательства «Маросейка»: Джеймс Р. Хитчнер «Справедливая стоимость: оценка бизнеса, споры акционеров, бракоразводные процессы, налогообложение» (2009 год); Майкл Дж. Мард, Джеймс Р. Хитчнер, Стивен Д. Хайден «Справедливая стоимость в финансовой отчетности» (2010 год) и другие работы. Среди публикаций на эту тему следует отметить и работу В.М. Рутгайзера «Справедливая стоимость бизнеса: условия измерений и применения»1. Эти публикации в основном характеризуют достоинства справедливой стоимости. Безусловно, достоинства расчетов по справедливой стоимости очевидны, однако надо иметь в виду, что справедливая стоимость не исключает отклонения от честного ведения бухгалтерской отчетности и может использоваться как средство не совсем правильного ее ведения.

Недавно вышедшая в издательстве «Маросейка» книга Джерарда Зака «Справедливая стоимость – соблазны манипулирования отчетностью. Новые глобальные риски и методы их выявления»2 сбалансировано представляет как достоинства этого стандарта стоимости, так и возможности манипулирования оценками на ее основе.

Принципы учета по справедливой стоимости (fair value – FV) приобретают все большее значение в мировой экономике. Особенно это важно тогда, когда компании выходят на международные рынки капитала. Происходящий сегодня процесс сближения американских стандартов бухгалтерского учета (GAAP) и Международной системы финансовой отчетности (МСФО) ведет к признанию приоритета справедливой стоимости в оценке бизнеса. Переход к этой системе учета, без сомнения, будет связан с появлением новых глобальных рисков. В связи с этим исследование Дж. Зака в области манипулирования отчетностью на основе FV актуально. В его книге проведен анализ возможных проблем, рисков манипулирования отчетностью и рассмотрены различные категории схем мошенничества, с которыми можно столкнуться уже сейчас. Автор является одним из девяти партнеров Ассоциации дипломированных специалистов по расследованию мошенничества (ACFE), которая имеет огромный опыт в сфере борьбы с мошенничеством и разработки практических методик обнаружения манипулирования отчетностью. Книга Дж. Зака вносит существенный вклад в современную науку и практику оценки стоимости бизнеса.

В своем предисловии к русскоязычному переводу анализируемой книги главный бухгалтер ОАО «РЖД», доктор экономических наук, профессор Г.В. Крафт отмечает: «настоящая книга является едва ли не первым серьезным изданием на русском языке, беспристрастно описывающем всю подноготную оценки по справедливой стоимости без восхваления и клеймения… К Fair Value не следует относиться как к религии бухгалтеров 21 века, мы имеем дело с серьезным методологическим подходом, подверженным специфическим манипуляциям, приводящим к искажению отчетности. Предлагаемая вашему вниманию книга о том, как не дать себя одурачить. Глубина и обстоятельность проработки материала делают ее незаменимой для практикующих профессионалов» (с. 9).

И это действительно так. С первых же страниц автор завладевает вниманием читателя, без долгих предисловий погружая его в мир финансовой отчетности. Дж. Зак выявляет ее слабые места и всевозможные риски, связанные с ее использованием. С этими рисками, приобретающими глобальный характер, специалисты в разных странах сталкиваются каждодневно.

Эта книга появилась своевременно. Сегодня вопросы, раскрываемые в ней, интересуют не только российских оценщиков, бухгалтеров и аудиторов, но и специалистов во всем мире. Автор анализирует последние изменения, внесенные в стандарты US GAAP и IFRS, в частности постановления FASB (Financial Accounting Standards Board of the Financial Accounting Foundation – Совет по стандартам финансового учета США) So 157 о справедливой рыночной стоимости (Statement of Financial Accounting Standards No. 157) и их положения, русскоязычный перевод и комментарии к которым были опубликованы в нескольких номерах журнала «Административное и муниципальное право» в середине 2008 года.

Почему же показатель справедливой стоимости приобретает все большее значение? Ранее такие показатели применялись в американских стандартах с ограниченной направленностью, но с середины ноября 2008 года определение справедливой стоимости стало обязательным. В новом постановлении FASB No 157 закрепляются условия определения справедливой стоимости (fair value) в системе бухгалтерского учета.

Не так давно некоторые специалисты старались перенести вину за мировой финансовый кризис на проведение учета по справедливой стоимости, и даже в Конгрессе США поднимался вопрос о том, чтобы вернуться к учету по первоначальной или так называемой исторической стоимости. Но идею поддержали не многие. В чем же дело? Дело в том, что мнение о «вине» FV может сложиться потому, что учет по справедливой стоимости строится исходя не из прямых данных о возможных сделках, а на основе множества профессиональных суждений. Это может «маскировать» некоторые проблемы в отчетности длительное время и тем самым усугублять ситуацию появлением не вполне достоверных данных. «И всегда, когда учет строится на суждениях и оценках, утверждает автор, – он становится гораздо уязвимее к манипуляциям и мошенничеству» (с. 10).

Но учет по справедливой стоимости требует недюжинных усилий со стороны менеджмента. «Учет по справедливой стоимости – это бухгалтерский эквивалент рекламы автомобилей, которую вы могли видеть по телевизору, в ней показывают машину, преодолевающую препятствия или перепрыгивающую через горки, и при этом объявляют что-то вроде: «Это профессиональный каскадер на хорошо знакомой ему трассе. Не пытайтесь повторять увиденное сами!» (с. 10).

Сложность правил оценки по справедливой стоимости может привести к их различному или даже неправильному толкованию, которое, в свою очередь, ведет к несогласованному применению этих правил, искажениям и ошибкам, однако некоторые искажения можно определить как заведомо совершенные. И в этом случае они пред- ставляют собой преднамеренное манипулирование отчетностью, а значит – мошенничество. «В мошенничестве с финансовой отчетностью нет ничего нового. Но методы его совершения со временем меняются. И платой за множество преимуществ учета по справедливой стоимости будет то, что он, похоже, станет основой следующих крупных случаев мошенничества с финансовой отчетностью» (с. 10).

В книге приводятся данные ACFE, которые свидетельствуют о том, что манипулирование с отчетностью можно приравнять к таким видам корпоративного мошенничества, как присвоение активов и коррупция. Несмотря на то, что во всем объеме мошенничества манипулирование отчетностью занимает наименьшую долю (не более 10 процентов), именно на этот вид мошенничества приходятся самые большие потери, в 6–8 раз более значительные в расчете на 1 случай, чем на другие виды мошенничества. Эти данные ярко демонстрируют, что манипулирование с отчетностью достигает огромных размеров и требует особенного внимания специалистов, практикующих в области аудита и оценки. Автор приводит различные схемы мошенничества, обращая внимание на то, что часто имеет место сразу несколько нарушений. И для того чтобы определить, было ли совершено мошенничество, надо хорошо понимать концепции учета, которые используются в подготовке финансовой отчетности.

Автор справедливо отмечает, что мошенничество совершается разными способами и побуждения к нему разные: как финансовые, так и нефинансовые.

«Большинство случаев использования техник учета по справедливой стоимости для совершения мошенничества с финансовой отчетностью имеют две характерные черты:

• •    методы часто чрезвычайно сложны (если не сами по себе, то исключительно благодаря сложности правил учета по справедливой стоимости) и детально разработаны;

• •    обычно они совершаются скорее высшими руководителями, чем сотрудниками нижнего звена» (с. 18).

Мотивы совершения каждого мошенничества одинаковы – создание иллюзии привлекательности бизнеса.

Эту книгу можно назвать путеводителем по многочисленным правилам учета по справедливой стоимости.

При подготовке финансовой отчетности могут быть неверно применены как правила учета, так и методики оценки. Для определения справедливой стоимости обычно используются классические подходы к оценке (рыночный, доходный и затратный). В главе 3 «Методы определения справедливой стоимости» Дж. Зак описывает каждую модель оценки, акцентируя внимание читателя на возможных способах совершения мошенничества в рамках финансового учета.

Автор рассматривает и описывает 75 схем мошенничества с активами и обязательствами в рамках учета по справедливой стоимости (части 3 и 4). Особо следует отметить проблему манипулирования данными об использовании нематериальных активов, которые с каждым днем приобретают все бо ́ льшую ценность. Ведь в условиях инновационной экономики транспарентность изменений в стоимости нематериальных активов может облегчить установление эффективных направлений экономического развития. Учет по справедливой стоимости в той или иной степени используется практически в каждой мошеннической схеме.

Учет по справедливой стоимости, безусловно, будет использоваться все более и более – нравится нам это или нет. И американские, и международные стандарты бухгалтерского учета теперь содержат существенно возросшие требования к применению справедливой стоимости. В настоящее время идет процесс конвергенции GAAP и МСФО, поэтому учет по справедливой стоимости неизбежно станет обязательным во всей системе финансовой отчетности. Единые системы учета, созданные на этой основе, предоставят значительно бо ́ льшие возможности для сравнения финансовой отчетности различных компаний в разных уголках земли, тем самым будут созданы более благоприятные условия для развития международных рынков капитала.

Однако наряду с достоинствами учет по справедливой стоимости имеет и недостатки. Так, к учету по справедливой стоимости могут приспособиться недобросовестные менеджеры и оценщики. Учет по справедливой стоимости очень сложен, и механизм установления справедливой стоимости не всегда базируется на применении только прямых данных, часто используются и косвенные (опосредованные) данные. По этой причине учет требует привлечения высококвалифицированных специалистов, и в этом случае, как отмечает Дж. Зак, мы можем столкнуться с такой ситуацией, как «взятка оценщику», или же с тем, что сама фирма не заинтересована в том, чтобы привлекать к работе опытных специалистов по оцениванию бизнеса (с. 44).

Дж. Зак показал, что существует множество практических затруднений, связанных с учетом по справедливой стоимости. Он считает, что в связи с этим представляется необходимым введение дополнительных стандартов или руководств. Сейчас над этим работают специалисты по GAAP и МСФО, именно поэтому рекомендации Дж. Зака по выявлению нарушений и вероятных способов мошенничества со справедливой стоимостью весьма актуальны и полезны.

В России справедливую стоимость начинают учитывать во всех экономических процессах. Автор упоминает Россию в числе стран, «не являющихся членами ЕС, но требующих от некоторых… организаций применение IFRS или разрешающих их использование» (с. 24). В контексте ориентации нашей страны на внедрение справедливой стоимости, в условиях распространения в российском бизнесе финансовой отчетности на ее основе представленная книга имеет большое практическое значение.

ФБКШ™

Компания «ФБК» основана в 1990 году, является одной из старейших отечественных компаний, работающих в области аудита и консалтинга. С момента создания ФБК оказывает услуги в области налогов и права и занимает лидирующие позиции на рынке.

С 1995 года ФБК входит в одну из ведущих мировых аудиторских сетей PKF.

Объясняем мир. изменяем мир!

Россия I 101990 I Москва I ул. Мясницкая, д. 40 Тел.: +7 (495) 737 5353 I Факс: +7 (495) 730 6081

Благодаря команде профессионалов в разных областях права компания «ФБК» может оказать эффективную помощь вашей компании и обеспечить высокое качество услуг по следующим ключевым направлениям:

§ Налоговый консалтинг

§ Защита в налоговых спорах

§ Корпоративная практика

§ Финансовые расследования

§ Судебно-экономическая экспертиза

§ Решение комплексных задач