Механизм и инструменты инвестирования строительной сферы

Под финансовым обеспечением инвестиционных проектов необходимо понимать процесс приобретения инвестиционного капитала, его погашение и дальнейшее перераспределение для достижения полезного оптимального эффекта. Такого рода процесс неразрывным образом связан с инвестиционной деятельностью.

В качестве источников финансового обеспечения выступают денежные средства, которые можно использовать в качестве инвестиционных ресурсов. В современных экономических условиях наличие источников финансового обеспечения инвестиционных проектов выступает в качестве одной из важнейших проблем в деятельности по вопросам инвестирования. Сегодня в России отмечается острый дефицит источников для финансового обеспечения инвестиционных мероприятий[1].

Система финансового обеспечения инвестиционных проектов складывается из единства органичного характера источников финансирования инвестиционной деятельности и методов их. К представленным методам относятся:    бюджетный, кредитный, комбинированный методы, а также метод самофинансирования. При этом финансовое обеспечение инвестиционного процесса должно обеспечивать реализацию непосредственно самого проекта в прогнозируемом объеме, оптимизацию структуры инвестиций и важнейших платежей, которые необходимы по проекту, уменьшение уровня инвестиционного риска, а вместе с тем нужный размер соотношения между привлеченными и собственными средствами [2].

Имеющиеся источники финансового обеспечения принято подразделять на две важнейшие группы. К первой группе источников финансового обеспечения относятся централизованные, иначе называемые бюджетными, источники. Ко второй группе относят децентрализованные, иначе называемые внебюджетными, источники.

Источники финансового обеспечения инвестиционных проектов в современных рыночных условиях можно подразделить на четыре важнейшие группы:

– за счет заемного капитала;

– за счет бюджетных источников;

– за счет собственного капитала;

– при помощи различных грантов.

Финансовое обеспечение за счет заемного капитала предполагает, что средства можно привлекать в форме денежных вкладов, вкладов в форме производственного оборудования, необходимой технологии. Финансовое обеспечение за счет источников государства предусматривает проведение финансового обеспечения непосредственным образом за счет программ инвестирования посредством прямого субсидирования либо посредством гарантии получения ссуд.

Финансовое обеспечение за счет собственных средств характеризуется тем, что важнейшими собственными источниками финансового обеспечения в субъекте хозяйствования выступают чистая прибыль и отчисления на амортизацию. Финансовое обеспечение при помощи грантов предоставляет средства на основе конкурсов с целью выполнения общественно значимых инвестиционных проектов.

При этом каждая из указанных групп содержит собственные формы привлечения ресурсов инвестиционного характера. Все формы обладают некоторого рода достоинствами и недостатками, в связи с этим в каждом инвестиционном проекте необходимым является проведение тщательной оценки вероятных последствий использования схем и форм финансового обеспечения.

Необходимо заметить, что классификация источников финансирования инвестиций может быть проведена по прочим признакам: относительно вида инвестиций. К примеру, реальные источники финансового обеспечения предполагают подразделение на такие признаки классификации.

• 1)    Согласно формам собственности: государственные; иностранные; инвестиции субъектов экономики.

• 2)    Согласно способу привлечения: внутренние и внешние.

• 3)    По степени риска: рисковые и безрисковые [3].

Следовательно, схема финансирования проекта инвестиций в каждом отдельно взятом случае устанавливается конкретным образом и может иметь собственные особенности.

В современной литературе по экономике рассматривают такого рода важнейшие методы финансирования, как: самофинансирование, финансирование кредитное, лизинг, смешанное, проектное и безвозмездное финансирование. Под методом финансирования инвестиций обычно понимают определенный механизм по привлечению ресурсов инвестиционного характера для проекта с целью финансирования всего инвестиционного процесса.

Большинство крупных инвестиционных проектов характеризуются значительной капиталоемкостью и длительным сроком окупаемости. Для таких проектов независимо от их отраслевой или региональной принадлежности обычно применяются следующие источники финансирования, в соответствии с таблицей 1.

Таблица 1

Источники финансирования реального инвестиционного проекта предприятия

Для наиболее сложных и крупных проектов, которые характеризуются высокой стоимостью и высоким уровнем риска используется проектное финансирование. Проектное финансирование - мультиинструментальная форма финансирования специально созданной для реализации проекта компании, при которой будущие денежные потоки проекта являются основной возврата заемных средств и выплаты доходов инвесторам.