Механизм управления финансовыми рисками строительной отрасли

Строительный комплекс относится к числу ключевых отраслей национальной экономики и во многом определяет решение социальных, экономических и технических задач развития всей экономики России. Строительная отрасль в России на протяжении долгих лет являлась одной из наиболее прибыльных и динамично развивающихся отраслей экономики, но после экономических и политических санкций 2014-2015 гг. как и множество отраслей народного хозяйства вступила в кризис.

На сегодняшний день основной отличительной особенностью ведения строительного бизнеса в России является нестабиль- ная, постоянно изменяющаяся экономическая ситуация. В условиях высокого числа строительных организаций на рынке и общего спада российской экономики на первый план выходит проблема выживания строительного предприятия на фоне увеличения темпов инфляции и снижения платёжеспособности заказчиков и инвесторов [1].

Однако, несмотря на указанные негативные тенденции, по данным Росстата, рентабельность продукции строительства в 2017 году улучшилась (рис.1).

Рис. 1. Динамика рентабельности продукции строительства

за 2013-2017 гг., % [2]

Как видно из представленных данных, после резкого падения рентабельности в 2014 году, в 2017 году наблюдается значительное повышение данного показателя – с 3,4% до 7,2%. Однако это общероссийский показатель. Согласно исследованиям аналитиков ВШЭ, в большинстве регионов РФ ситуация в строительном секторе по-прежнему ухудшается. Специалисты обосновывают начало нового спада из-за уже- сточения законодательства, (изменение требований долевого строительства, повышение НДС и т.д.).

Росстатом за период 2016-2017 гг. был проведен мониторинг деловой активности более 22 тыс. российских предприятий и организаций, по результатам которого были выявлены факторы, ограничивающие деятельность строительных организаций (рис.2).

■ 2016 ■ 2017

Рис. 2. Факторы, ограничивающие деятельность строительных организаций, доля от общего числа обследованных организаций, % [3]

Как видно из результатов опроса, наибольшим негативным фактором, ограничивающим деятельность строительных компаний как в 2016, так и в 2017 году являлся недостаточный спрос на продукцию отрасли. Это вполне закономерно, так как после экономических потрясений 20142015 года покупательская способность населения только начала восстанавливается, а те, у которых были накопления, вложи свои средства в недвижимость еще в 2015 году.

На современном этапе экономического развития основными трудностями, с которыми сталкиваются строительные компании при реализации инвестиционных проектов, являются следующие:

• -    коррумпированность и консерватизм мышления власти;

• -    низкое качество строительных материалов;

• -    высокий экономический риск;

• -    недостаток собственных ресурсов компании;

• -    нехватка квалифицированных кадров и рабочей силы;

• -    недобросовестное выполнение условий договора, как со стороны подрядчика, так и со стороны заказчика;

• -    слабая развитость инвестиционной инфраструктуры [24].

Изменения рынка и отраслевые колебания повысили актуальность применения риск-менеджмента на практике, а также интерес высшего руководства строительных фирм к управлению рисками. Для строительных компаний это обусловлено тем, что их деятельность, как правило, осуществляется в форме разработки и реализации отдельных инвестиционных проектов.

Понятие финансового риска подразумевает под собой те или иные потери, которые в свою очередь могут оказать ощутимое влияние на финансовое состояние предприятия, а, следовательно, на финансовую устойчивость, поэтому важным для предприятия является постоянный анализ и выявление возможных рисков. Для рисковой ситуации характерны следующие моменты: наличие неопределенности; вероятность возникновения негативного исхода; вероятность возникновения позитивного исхода; возможность принятия одного из альтернативных решений [4]. Главная цель управления финансовыми рисками - это предотвращение возможного снижения рыночной стоимости бизнеса [5].

Финансирование инвестиционных проектов в строительстве может осуществляться с использованием заемного капитала, собственного резервного капитала, либо за счет средств, полученных от реализации помещений на этапе застройки. Неэффективное использование собственного и заемного капитала, большой объем задолженности перед поставщиками и подрядчиками, низкий уровень организации финансового менеджмента в целом, приводят строительные компании к банкротству.

Еще одной особенностью строительных компаний является то, что в период финансово-экономического кризиса цена на строительный материал возрастает, что ведет к увеличению конечной стоимости готовой продукции. Однако, высокий уровень конкуренции в области строительства, а также снижение платежеспособности потенциальных покупателей ведет к тому, что компании вынуждены подстраиваться под требования рынка и реализовывать продукцию с невысоким уровнем рентабельности. В большинстве случаев для повышения эффективности деятельности многие компании экономят на качестве сырья, либо осуществляют строительство многоэтажных жилых помещений с меньшей площадью.

Наибольший финансовый риск в строительстве связан с пассивностью капиталов с одновременной концентрацией больших средств в одном проекте и т.д.

Данные особенности финансов обуславливают определенные виды финансовых рисков, которые характерны для строительных компаний. Необходимость внедрения технологии риск-менеджмента в управление строительными компаниями очевидно.

Полностью избежать финансовых рисков невозможно, но ими необходимо управлять, с учетом того, что все виды рисков связаны, а уровень их динамики меняется под воздействием изменяющегося окружения. Поэтому, важно иметь отработанный механизм, который бы давал возможность осуществлять рациональный подход к подготовке инвестиционных предложений и принятию эффективных решений строительных компаний [6].

Учет и эффективное управление рисками позволит не только повысить эффективность деятельности компании, но и создать условия для ее устойчивого развития.

Фрагментарный подход к управлению рисками в современных условиях не обеспечит устойчивое развитие предприятий строительной отрасли, особенно на долгосрочную перспективу. Создание системы управления рисками поможет обеспечить рациональное использование ограниченных материальных и финансовых ресурсов для достижения целей безопасности и устойчивого, стабильного развития, а также экономически стимулировала бы разработку и внедрение безопасных технологий [7].

В рамках данного исследования предлагается организациям, осуществляющим свою деятельность на строительном рынке использовать следующий алгоритм управления финансовыми рисками строительной компании (рис. 3).

Этап 1. Постановка целей системы управления финансовыми рисками

Этап 2.

Количественный анализ видов риска

Этап 3. Разработка комплекса управленческих решений по минимизации уровня финансового риска

Рис. 3. Алгоритм управления финансовыми рисками строительной компании

Рассмотрим содержание указанных этапов подробнее:

• 1.    Постановка целей системы управления финансовыми рисками:

• -    анализ внутренней среды предприятия;

• -    определение влияния внешних факторов;

• -    определение факторов риска;

• -    выработка комплекса целей и задач

• 2.    Количественный анализ видов риска:

управления рисками.

• -    выбор методов количественной оценки;

• -    оценка негативных последствий рисков;

• -    определение  фактического  уровня

риска;

• -    определение  оправданного  уровня

риска;

• -    использование статистических методов анализа рисков;

• -    применение аналитических методов анализа рисков;

• -    применение метода экспертных оценок для анализа степени влияния отдельных видов финансовых рисков;

• -    определение финансовой устойчивости проекта;

• -    прогнозирование и моделирование связей между факторами риска;

• -    сравнение определенных уровней риска.

• 3.    Разработка комплекса управленческих решений по минимизации уровня финансового риска:

• -    определение возможных путей страхования рисков;

• -    обеспечение гарантированности фи-

• нансового результата;

• -    снижения незапланированных финансовых потерь и расходов;

• -    мероприятия по укреплению инновационного потенциала компании;

• -    использование современных методов строительства;

• -    повышение конкурентоспособности компании;

• -    оценка результативности.

Реализуя этот алгоритм системы управления финансовыми рисками в условиях финансово-экономического кризиса, строительные компании могут использовать наиболее подходящий метод управления. Внедрение и обеспечение выполнения комплексной программы управления финансовыми рисками обеспечивает финансовую устойчивость строительных компаний, минимизирует их риски и возможность банкротства.