Механизм управления и прогнозирования погашения государственного внутреннего долга

Автор: Макейкина С.М., Кудряшова М.Ю.

Журнал: Теория и практика современной науки @modern-j

Статья в выпуске: 12-1 (18), 2016 года.

Бесплатный доступ

Статья посвящена инструментам управления государственного внутреннего долга, а так же необходимости прогнозирования его погашения в условиях нестабильной экономической ситуации. Рассмотрена динамика объема государственного внутреннего долга и прогноз его погашения.

Государственный внутренний долг, механизм управления, прогнозирование, реструктуризация

Короткий адрес: https://sciup.org/140267850

IDR: 140267850

Текст научной статьи Механизм управления и прогнозирования погашения государственного внутреннего долга

Под управлением государственным (муниципальным) долгом понимается совокупность финансовых мероприятий государства (органов местного самоуправления) по погашению займов, организации выплат доходов по ним, проведению изменений условий и сроков ранее выпущенных займов, а также по размещению новых долговых обязательств. В числе таких финансовых мероприятий наиболее распространены в мировой практике следующие:

- рефинансирование — выпуск новых займов в целях покрытия ранее выпущенных долговых обязательств;
- конверсия — изменение размера доходности займа (может осуществляться как в сторону снижения, так и в сторону повышения процентной ставки дохода);
- консолидация — изменение сроков действия ранее выпущенных займов (в соответствии со ст. 817 ГК РФ изменение условий выпущенного в обращение займа не допускается, поэтому при необходимости консолидации это можно сделать только по согласованию с кредиторами, т.е. с юридическими и физическими лицами, являющимися правообладателями государственных (муниципальных) облигаций; при этом принято руководствоваться ст. 414 и 818 ГК РФ о новации — прекращении обязательства по соглашению сторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между ними, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения)[1, c. 357];
- унифицирование — обмен нескольких ранее выпущенных займов на один новый.[3, c. 189]

При финансовом кризисе возникает необходимость в реструктуризации долга. В соответствии со ст. 105 БК РФ под реструктуризацией долга понимается погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятие на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий их обслуживания и погашения.

Анализ динамики государственного внутреннего долга Российской Федерации представлен в таблице 1.

Таблица 1. – Динамика объема государственного внутреннего долга Российской Федерации

По состоянию на

Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации, млрд. руб.

	всего	в т.ч. государственные гарантии Российской Федерации в валюте Российской Федерации
01.01.2010	2094,73	251,36
01.01.2011	2940,39	472,25
01.01.2012	4190,55	637,33
01.01.2013	4977,90	906,6
01.01.2014	5722,24	1289,85
01.01.2015	7241,17	1765,46
01.01.2016	7307,61	1734,52

Рисунок 1 – Динамика объема государственного внутреннего долга Российской Федерации

Анализ данных показывает, что объем государственного внутреннего долга на 1 января 2015 г. составил 7241,17 млрд.руб., то есть внутренний государственный долг увеличился с 2009 г. на 5741,35 млрд.руб. Основной причиной столь быстрого роста внутреннего является покрытие дефицита федерального бюджета. При этом основным источником является внутренний, а не внешний долг. Как свидетельствуют данные таблицы 1 и графика 1, в структуре государственного долга в настоящее время отмечается превалирование его внутренней составляющей. Это обстоятельство связано с тем, что в последние годы в стране проводится политика замещения внешнего долга внутренним.

Прогноз погашения внутреннего долга РФ представлен в таблице 2.

Таблица 2 – Прогноз погашения государственного внутреннего долга

Год погашения	По видам долговых обязательств							ВСЕГО
Год погашения	ОФЗ-ПК	ОФЗ-ПД	ОФЗ-ИН	ОФЗ-АД	ГСО-ФПС	ГСО-ППС	ОВОЗ	ВСЕГО
2016	-	-	-	4,79	-	35,00	-	39,79
2017	200,00	300,00	-	85,56	-	-	-	585,56
2018	-	296,73	-	133,16	-	15,25	90,00	535,14
2019	-	501,38	-	79,29	-	-	-	580,67
2020	240,48	170,32	-	66,32	-	15,00	-	492,12
2021	-	376,59	-	78,59	-	120,90	-	576,08
2022	-	146,12	-	43,29	52,00	-	-	241,41
2023	-	400,00	163,34	43,29	39,00	-	-	645,63
2024	-	-	-	29,50	41,00	-	-	70,50
2025	379,93	-	-	29,51	-	54,40	-	463,84
2026	-	94,13	-	29,50	-	-	-	123,63
2027	200,00	250,00	-	0,00	-	40,00	-	490,00
2028	-	241,07	-	0,00	-	-	-	241,07
2029	200,00	-	-	0,01	-	-	-	200,01
2030	-	-	-	-	-	-	-	0,00
2031	-	162,10	-	-	-	-	-	162,10
2032	200,00	-	-	-	-	-	-	200,00
2033	-	-	-	-	-	-	-	0,00
2034	200,00	-	-	15,51	-	-	-	215,51
2035	-	-	-	31,02	-	-	-	31,02
2036	-	-	-	15,51	-	-	-	15,51
ИТОГО	1 620,42	2 938,44	163,34	684,86	132,00	280,55	90,00	5 909,60

Таким образом, исходя из данных таблицы 3, можно сделать вывод о том, что к 2036 году ожидается суммарное погашение задолженности в размере 5394,120 млрд. рублей. Причем, прогнозируется неравномерное погашение задолженностей по годам и видам долговых обязательств. В разбивке по годам наиболее активное погашение обязательств наблюдается по ОФЗ-АД, что к 2036 году итого составит 795,994 млрд. рублей. Однако, самая большая сумма долга погашается по ОФЗ-ПД (2645,958 млрд. рублей).

В соответствии с сложившейся экономической ситуацией, предполагается внесение изменении в прогнозные данные по погашению государственного внутреннего долга. Согласно готовящимся поправкам, верхний предел государственного внутреннего долга России на конец 2016 г. планируется повысить с 8,818 до 9,868 триллионов рублей, внутреннего госдолга по госгарантиям – с 2,876 до 3,726 трлн. рублей.

Список литературы Механизм управления и прогнозирования погашения государственного внутреннего долга

Бюджетный кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс] от 31.07.1998 N 145-ФЗ (действующая ред. от 30.09.2015)
Бутакова О.В., Швецов Ю.Т., «Функциональная направленность системы бюджетного регулирования», Финансы, № 10, 2011. - 263 с.
Воронин Ю. С. Управление государственным долгом Экономист.-2010.-№1- 257 с.
Золотарева Г. И., Смородинова Н. И. Бюджетная система Российской Федерации; КноРус -, 2011. - 240 c.
Карева Е. И. Специфика внутреннего долга Российской Федерации / Е. И. Карева // Молодой ученый. - 2015. - №1. - 189 с.

Статья научная