Механизм управления валютными рисками экономической системы
Автор: Комаров Сергей Михайлович
Журнал: Петербургский экономический журнал @gukit-journal
Рубрика: Финансовая и денежно-кредитная сферы
Статья в выпуске: 4 (32), 2020 года.
Бесплатный доступ
В статье рассмотрено понятие «международный аутсорсинг» и исследованы особенности управления валютным риском в организациях. В работе выполняется анализ принципов и определений, изложенных в нормативных актах, научных работах по финансовому риску, международному аутсорсингу. Автор рассматривает организацию как экономическую систему, а также особенности управления валютными рисками на основе комплексного подхода. Процесс управления валютным риском представлен как механизм, учитывающий комплексное взаимодействие всех элементов инфраструктуры, процесса управления риском. Также автор предлагает использовать поэтапную оценку валютного риска в процессе управления им в организации и разделять риск по его актуальности в зависимости от ситуации. Работа имеет методическую ценность для организаций, включенных в экономическую систему, осуществляющих деятельность на основе международного аутсорсинга и участвующих в международном разделении труда вне зависимости от механизма формирования экономической системы.
Инфраструктура управления валютным риском, процесс управления валютным риском, экономическая система на основе международного аутсорсинга, участник экономической системы
Короткий адрес: https://sciup.org/140249813
IDR: 140249813 | DOI: 10.24411/2307-5368-2020-10048
Текст научной статьи Механизм управления валютными рисками экономической системы
В настоящее время мировая экономика характеризуется высокой степенью экономической взаимозависимости стран, обусловленной изменениями в организационной структуре мирового производства, развитием транснациональной торговли и инвестиций, международным разделением труда, наличием многонациональных компаний, тесными информационными связями. Также широкое распространение получили организационно-экономические системы, состоящие из обособленных подразделений, функциниру-ющие на основе принципов международного аутсорсинга.
Экономические системы, функционирующие на основе международного аутсорсинга, характеризуются участием нескольких, с разной степенью самостоятельности, организаций, вовлеченных посредством международного разделения труда в цепочку бизнес-процесса создания конечной ценности.
Воздействие риска на любую организацию, входящую в экономическую систему на основе принципов аутсорсинга, способно отразиться на результате деятельности не только самой организации, но и на прочих организациях, входящих в экономическую систему, а, следовательно, и на всей организационно-экономической системе в целом.
Организации, вовлеченные в международное разделение труда на основе принципов международного аутсорсинга, территориально располагаясь в разных странах базирования, постоянно подвержены валютным рискам. Следовательно, являясь участниками единого процесса создания конечной ценности, такие организации вынуждены отслеживать и управлять постоянно возникающим в процессе хозяйственной деятельности валютным риском.
В научной и нормативной литературе сегодня существует множество определений валютного риска. Проанализировав их, можно увидеть, что все они указывают на такую причину возникновения валютного риска, как колебание курса валют. Однако есть и нюансы. Все различия данных определений можно условно разделить на две большие группы. Первая группа является классической и отрицает получение положительного результата, связанного с валютными операциями. Вторая группа определений является неоклассической и учитывает как положительные, так и отрицательные отклонения от ожидаемого результата деятельности организационно-экономической системы. Следовательно, это может способствовать получению как валютных потерь, так и дополнительного валютного дохода в зависимости от сложившихся обстоятельств.
Данное расхождение в понимании валютного риска порождает два принципиально разных подхода к управлению валютным риском в экономических системах. Первый подход направлен на снижение потерь от изменения курса валют и полному их устранению по возможности.
Второй подход направлен не только на снижение и устранение потерь от изменения курса валют, но по возможности и извлечения положительного результата от изменения курса валют.
Для организации, функционирующей в системе международного аутсорсинга, для управления валютными рисками в экономических системах на основе международного аутсорсинга необходимо определить механизм управления валютным риском, который включает в себя принципы, методы и инструменты.
Механизм управления валютным будет определяться самой экономической системой. В работе «Economic system based on international outsourcing» [1] автор указывает на то, что за время своего существования международный аутсорсинг прошел три эволюционных этапа. Каждый эволюционный этап характеризуется своими факторами к переходу, особенностями отношений между участниками, деятельностью, передаваемой на аутсорсинг, факторами успеха и измерением эффективности. В данной работе предлагается использовать модель международного аутсорсинга, в которой основными элементами, побуждающими участников к кооперации, являются не только индивидуальная цель компании заказчика, но и индивидуальная цель исполнителя, а также выделяется такой элемент, как «общая цель».
Общая цель, а также интересы не только заказчика, но и исполнителя являются, по мнению автора, определяющими при управлении в организационно-экономической системе, функционирующей на основе принципов международного аутсорсинга, в том числе управление валютным риском. Следовательно, принципы управления валютным риском должны учитывать возможность достижения экономической системой общей цели.
Принципы, необходимые для достижения эффективного управления рисками, изложены в различных стандартах. Сравнительный анализ стандартов представлен в статье М. М. Стрельника «Сравнение стандартов управления рисками (COSO ERM, FERMA и ISO 31000:2009) [2], а также в статье А. В. Мои- сеевой «Обзор международных и национальных стандартов в области управления рисками» [3]. Необходимо отметить, что данные стандарты подвергаются пересмотру и претерпевают изменения, в том числе это касается и «ГОСТ Р ИСО 31000-2019 Менеджмент риска. Принципы и руководство» [4] и «Стандарты управления рисками. FERMA» [5]. Данные стандарты рассматривают риск по его последствиям, в том числе как спекулятивный риск, включая в себя принципы, позволяющие извлекать положительный спекулятивный эффект от реализации риска. Стандарты являются универсальным инструментом, что позволяет их использовать для любых организаций национальнойй экономики. Механизм формирования экономической системы на основе международного аутсорсинга обусловливает необходимость применения комплексного подхода управления валютным риском. Управление риском одной организации должно учитывать интересы других организаций, входящих в экономическую систему, вне зависимости от того, какой механизм формирования экономической системы на основе аутсорсинга применялся. Воздействие валютного риска на отдельную организацию может сказаться как на самой организации, так и на любой другой организации, входящей в экономическую систему, а также на экономической системе в целом. Данное воздействие может как положительно, так и отрицательно влиять на достижение общей цели экономической системы.
Методы управления валютным риском, составляющие механизм управления валютным риском, делятся на две большие группы: внешние и внутренние (рисунок 1).
Внутренние методы используют административный ресурс организаций для управления валютным риском и направлены как на снижение расходов, вызванных изменением курса валюты, так и на извлечение дополнительного дохода. Внешние методы для управления валютным риском используют финансовые инструменты и направлены на снижение расходов, вызванных изменением курса валюты. Среди недостатков внешних

Рисунок 1
Методы управления валютными рисками [6]
методов управления валютным риском можно отдельно выделить расходы на открытие и выполнение операций по хеджируемым сделкам, а также возможное отсутствие вероятной бонусной прибыли.
Таким образом, для осуществления управления валютным риском, возникающим в деятельности организационно-экономической системы, возможно, учитывая принципы, изложенные в «ГОСТ Р ИСО 31000-2019 Менеджмент риска. Принципы и руководство», разработать методику управления валютным риском для организационно-экономических систем при реализации валютных операций в международном аутсорсинге.
Методика должна отражать последовательность операций, алгоритм решения поставленной задачи, а также указывать на характер операций, действий, позволяющих содержательно раскрыть процессы управления ри- ском, нацеливать на количественную оценку процесса управления риска.
Согласно определению Комитета Спонсорских Организаций Комиссии Тредвея (COSO) управление рисками организации – это «процесс, осуществляемый советом директоров, менеджерами и другими сотрудниками, который начинается при разработке стратегии и затрагивает всю деятельность организации. Он направлен на определение событий, которые могут влиять на организацию, и управление связанным с этими событиями риском, а также контроль того, чтобы не был превышен риск-аппетит организации и предоставлялась разумная гарантия достижения целей организации» [7].
Изучив различные нормативные документы, а также стандарты управления риском, можно сделать вывод, что управление риском – это процесс, осуществляемый посредством предназначенной для этого инфраструктуры с непрерывной и повторяющейся последовательностью взаимосвязанных мероприятий. Следовательно, методика управления валютным риском в экономической системе должна учитывать не только процесс, но и инфраструктуру управления валютным риском.
«ГОСТ Р ИСО 31000-2019 Менеджмент риска. Принципы и руководство», а также «Стандарты управления рисками. FERMA» описывают требования к инфраструктуре управления рисками в организации. Тем не менее между требованиями к инфраструктуре, представленной в ГОСТ Р ИСО 31000-2010, и стандартами FERMA имеется существенная разница. Стандарты FERMA представляют требования к инфраструктуре управления риском с точки зрения формирования предписаний к системе управления риском, определяя роли и обязанности участников данной системы на различных уровнях управления организацией. Требования , установленные в ГОСТ Р ИСО 31000-2019 к инфраструктуре, определяют ее так: «Предназначена для обеспечения возможности интеграции процесса менеджмента риска в основные направления деятельности и функции. Эффективность менеджмента риска будет зависеть от степени интеграции в управление организацией, включая процедуры принятия решений» [4].
Инфраструктура управления валютным риском возникает под воздействием управленческого решения руководства организационно-экономической системы и закрепляется на практике нормативными документами. Данные нормативные акты определяют обязанности и полномочия в управление риском на каждом уровне управления, а также стратегическом уровне планирования с целью выполнения взятых на себя обязательств. Следовательно, в инфраструктуре управления валютным риском можно выделить такой элемент, как нормативное регламентирование и управление полномочиями и обязательствами.
Данный элемент обязан включать в себя политику и стратегию управления риском. Политика по управлению валютными рисками является общим документом и должна содержать в себе следующие элементы:
-
• ключевые цели политики управления валютными рисками, область применения политики управления валютными рисками, основные термины и определения, периодичность пересмотра политики управления валютными рисками;
-
• ключевые принципы управления валютными рисками;
-
• стратегию управления валютными рисками, в том числе ответственность за разработку, утверждение и актуализацию, срок разработки, обязательные разделы стратегии управления валютными рисками;
-
• порядок идентификации и оценки валютных рисков;
-
• порядок оценки допустимого риска;
-
• общий перечень методов управления валютным риском;
-
• подход к оценке стоимости управления валютным риском;
-
• подход к оценке эффективности управления валютным риском;
-
• заключительные положения, включая ответственность за нарушение утвержденной политики.
Стратегия управления валютным риском разрабатывается в отношении договорных отношений и включает в себя следующие разделы:
-
• цели управления валютным риском;
-
• вид стратегии управления валютным риском;
-
• применяемые методы;
-
• график заключения и продления договорных отношений;
-
• доходы и расходы организаций на осуществление основной деятельности;
-
• методы оценки эффективности управления валютными рисками.
Оба стандарта, несмотря на различие представленных в них требований к инфраструктуре, выделяют необходимость установления должностных лиц, уполномоченных управлять риском.
Управление валютным риском осуществляется через конкретные действия лица, принимающего решения, совершаемые на основе принятого решения. Управленческое решение, направленное на управление валютным риском, принимается на основании поступающей информации: внутренней или внешней по отношению к организационно-экономической системе.
Для передачи информации внутри экономической системы необходимы механизмы обмена информацией для поддержания и обеспечения распределения ответственности и полномочий по управлению валютным риском.
Данные механизмы предназначены для осуществления сбора и передачи исходной информации, используемой для последующего расчета показателей, отражающих состояние экономической системы в целом и каждого участника в отдельности.
Информация о внешней по отношению к участникам ситуации включает в себя в том числе и анализ экономической среды на национальном уровне, а именно динамику изменения курса валюты, а также прогнозы динамики изменения валютного курса. Данная информация является внешней как по отношению к участнику экономической системы в частности, так и к экономической системе в целом.
Информация о внутренней по отношению к участникам ситуации должна включать в себя следующую информацию:
-
• организационную структуру, участников экономической системы, роли и обязанности;
-
• политики, цели и стратегии в отношении управления валютным риском, необходимые для достижения этих целей;
-
• потенциальные возможности для управления валютным риском в себестоимости каждого участника;
-
• информационные системы, информационные потоки и процессы принятия решений;
-
• взаимосвязи между участниками экономической системы, их ценностями и восприятием;
-
• форму и содержание контрактных отношений.
На основании собранной органом управления информации вырабатывается решение о методе управления валютным риском. Принятие и исполнение решения осуществляется через интеграцию управления риском в орга- низационные процессы участников экономической системы.
Таким образом, рассмотрев особенности управления валютным риском в организациях, функционирующих на принципах международного аутсорсинга, следует отметить, что интеграция управления валютным риском в организационные процессы участников экономической системы – это непосредственно воздействующая на валютный риск экономической системы часть элемента инфраструктуры.
Поскольку процесс управления валютным риском является непрерывным и требует постоянного совершенствования, то при создании инфраструктуры, обеспечивающей управление риском, также должны быть предусмотрены механизмы постоянного совершенствования процесса управления и собственно инфраструктуры.
В целях совершенствования инфраструктуры управления валютным риском необходимо осуществлять мониторинг эффективности управления валютным риском. Функции мониторинга инфраструктуры:
-
• анализ инфраструктуры управления валютными рисками, соответствия принятых стандартов и согласованность внутренних нормативных документов в части управления валютными рисками между участниками экономической системы и национальными нормативными актами стран базирования участников экономической системы;
-
• анализ и оценка эффективности используемых мероприятий по изменению степени риска на основании утвержденных участниками экономической системы критериев международного аутсорсинга;
-
• обеспечение участников экономической системы достоверной информацией о результатах управления валютным риском;
-
• накапливание необходимых эмпирических знаний для последующих в будущем решений при анализе и оценке валютного риска и, соответственно, методов и способов его управления.
Система мониторинга инфраструктуры управления валютным риском является отдельным элементом инфраструктуры.
Таким образом, инфраструктура управления валютным риском включает в себя три элемента:
-
• нормативное регламентирование, устанавливаемое в документации;
-
• требования, устанавливаемые во внутренней документации, в том числе распределение полномочий и ответственности при управлении валютным риском;
-
• мониторинг и анализ процесса управления валютным риском;
-
• механизм внесения корректирующих и предупреждающих действий.
Определив элементы инфраструктуры управления валютным риском, можно определить этапы процесса управления валютным риском.
Прежде всего, происходит формулирование целей, задач, объекта и предмета управления, а также осуществляются указания по организации управления валютным риском. Этот этап управления осуществляется через формирование политики и стратегии управления валютным риском, процедуру целеполагания, а также через формирование органа управления валютным риском. Далее определяются лица, ответственные за управление валютным риском. Данный этап осуществляется с помощью нормативного регламентирования, распределения полномочий и ответственнности по управлению риском. Политика и стратегия также определяют порядок идентификации и оценки валютных рисков, порядок оценки допустимого риска и т. д. Таким образом, нормативное регламентирование и управление полномочиями и обязательствами может рассматриваться как процесс информационной подготовки.
Утвержденные на этапе целеполагания лица, ответственные за управление валютным риском, являются элементом управляющей подсистемы инфраструктуры управления валютным риском. Данный орган является коллегиальным, аккумулирует и анализирует сбор и анализ информации, а также выработку управленческого решения. Информация о внутренней и внешней по отношению к экономической системе ситуации, механизмы сбора, передачи и обмена информации, необ- ходимой для работы управляющего органа, а также наличие интеграции, обеспечивающей возможность осуществления управленческого воздействия на валютный риск, участвуют в непосредственном управлении валютным риском, который в свою очередь разбивается на несколько этапов согласно циклу Деминга:
-
• планирование, которе включает в себя в том числе идентификацию риска;
-
• выполнение процесса, которое в том числе включает в себя анализ риска;
-
• мониторинг с помощью системы оценивания риска;
-
• внесение изменений с целью соответствующего воздействия на риск.
Одновременно с этапом целеполагания и непосредственным (прямым) управлением посредством инфраструктуры мониторинга осуществляется процесс интерпретации результатов управления и внесение корректирующих изменений в инфраструктуру и процесс управления валютным риском.
Таким образом, учитывая все вышеизложенное, методику управления валютным риском можно представить в виде следующей схемы, отражающей взаимосвязь между инфраструктурой и процессом управления валютным риском (рисунок 2).
Следует обратить внимание на то, что не все элементы инфраструктуры управления риском имеют одновременно и прямую, и обратную связь с элементами процесса управления риском. Прямая связь между элементами инфраструктуры управления рисками и элементами процесса управления риском показывает прямое участие данных элементов в том или ином процессе. Обратная связь между элементом процесса управления валютным риском и элементом инфраструктуры указывает на то, что данный элемент инфраструктуры является получателем результата данного процесса.
Целеполагание предусматривает формулировку цели и задач. Среди наиболее часто встречающихся целей управления валютным риском можно выделить следующие:
-
• полная нейтрализация рисков;
-
• частичная нейтрализация рисков;
Рисунок 2
Взаимосвязь между инфраструктурой и процессом управления валютным риском
-
• снижение волатильности бизнес-резуль-татов под воздействием колебаний валютного курса;
-
• полное устранение спекулятивных последствий реализации процентных и валютных рисков;
-
• устранение только отрицательных спекулятивных последствий при сохранении возможности улучшения бизнес-результатов за счет положительного спекулятивного результата реализации риска.
К основным задачам управления валютным риском следует отнести:
-
• определение стратегии управления риском;
-
• установление внешнего и внутреннего по отношению к экономической системе контекста;
-
• определение исходных данных, используемых для эффективного управления валютным риском;
-
• определение допустимого риска;
-
• построение экономико-математической модели управления валютным риском;
-
• получение решения экономико-математической модели управления валютным риском;
-
• интерпретация полученного результата с целью определения метода управления валютным риском.
Также при целеполагании следует определить объект, предмет и субъект управления.
Реализация второго элемента методики организации управления валютным риском также выполняется участниками экономиче- ской системы и предполагает установление качественных критериев идентификации валютного риска, а также установление системы показателей, посредством которых будет анализироваться и оцениваться риск.
Идентификация, анализ и оценка риска осуществляются в два этапа. На первом этапе определяются, идентифицируются имеющиеся риски, производится их классификация на основании внешних и внутренних данных, полученных в процессе информационной подготовки, далее формируются показатели, характеризующие состояние организационно-экономической системы в результате воздействия валютного риска. Данная информация распространяется и передается внутри управляющей инфраструктуры от лиц, ответственных за сбор информации, к лицам, ответственным за управление риском. На основании полученных данных осуществляется первый этап идентификации риска для всей экономической системы в целом. Далее осуществляется анализ и оценка риска, включающие сравнение риска, выявленного во время процесса анализа, с установленными критериями риска для всей экономической системы в целом. Второй этап включает в себя анализ и последующую оценку выявленного риска непосредственно для каждого участника экономической системы.
Данный анализ позволяет разделить риск на:
-
• риск актуальный для конкретного участника;
-
• риск актуальный для всей экономической системы в целом.
Затем осуществляется выработка альтернативных управленческих решений и реализация наиболее приемлемого из них в зависимости от актуальности риска.
Элемент инфраструктуры «непосредственное (прямое) управление валютным риском», имеет также прямую связь. Эта прямая связь отражает процесс управления, осуществляемый лицами, уполномоченными на управление валютным риском через обмен внутренней информацией и консультирование, а также через интеграцию управления валютным риском в организационные процессы.
Воздействие на риск может осуществляться посредством следующих операций:
-
• изменение даты платежа (срока оплаты за поставленный процесс);
-
• изменение цены (суммы) оплаты за предоставленный процесс (валютная оговорка);
-
• изменение валюты платежа;
-
• изменение объемов поставки.
В зависимости от стратегии могут предусматриваться валютные оговорки, как односторонние и двусторонние, так и прямые, косвенные и мультипликативные.
Оценка стоимости управления валютным риском должна включать в себя затраты на содержание инфраструктуры, включая орган управления валютным риском.
Эффективность управления валютным риском может быть измерена различными методами. Оценка эффективности зависит от данных, которые возможно собрать, проанализировать и интерпретировать для получения выводов и рекомендаций.
Процесс управления валютными рисками экономической системы во многом зависит от уровня макроэкономической стабильности и изменения курса валют. Данные факторы являются динамичными и могут меняться с течением времени. Мероприятия по управлению риском, зарекомендовавшие себя в прошлом, могут оказаться неэффективными в будущем; средства контроля могут перестать отвечать текущим потребностям или перестать применяться; цели экономической системы могут измениться. Все эти явления могут быть вызваны как ротацией кадров, изменением структуры и направления развития экономической системы, так и внедрением новых бизнес-процессов. В связи с этим постоянно следует оценивать эффективность процесса управления рисками.
Мониторинг эффективности процесса управления риском может осуществляться посредством проведения периодических проверок. Текущий мониторинг осуществляется в ходе обычной управленческой деятельности. Объем и частота периодических проверок зависят от эффективности текущего мониторинга. Текущий мониторинг организовывается в режиме реального времени, оперативно адаптируется в соответствии с изменяющимися условиями и является неотъемлемой частью текущей деятельности организации. Периодические проверки могут быть выборочными и осуществляться после совершения тех или иных операций или действий .
С целью достижения объективности мониторинга данный процесс необходимо осуществлять с учетом принципов проведения проверок, в частности использовать принцип незвависимости, и вывести из зоны ответственности непосредственного управляющего данным элементом инфраструктуры.
Таким образом, представленная на рисунке 2 инфраструктура и методика, соответствует определению данному в ГОСТ Р 51897-2011. «Менеджмент риска. Термины и определения» о том, что процесс менеджмента риска – это «взаимосвязанные действия по обмену информацией, консультациям, установлению целей, области применения, идентификации, исследованию, оценке, обработке, мониторингу и анализу риска, выполняемые в соответствии с политикой, процедурами и методами менеджмента организации» [8–10].
На основании обобщения материалов при проведении данного исследования, а также разработки метода организации управления валютным риском можно сделать следующие выводы:
-
1. Нормативные акты, предложенные различными организациями, используют разные подходы и принципы для организации управления рисками. Наиболее подходящими подходами для управления валютным риском являются предложенные Комитетом Спонсорских Организаций Комиссии Тредвея и Федеральным агентством по техническому регулированию и метрологии, так как представляют системный подход в управлении риском.
-
2. Организация управления валютным риском предполагает не только описание процесса непосредственно прямого управления валютным риском, но также и элементы инфраструктуры, обеспечивающей это управление.
-
3. Для обеспечения комплексности подхода управления валютным риском, оценку риска необходимо проводить в два этапа; раздельно для каждого участника организационно-экономической системы и для экономической системы в целом.
-
4. Валютный риск в организационнно-эко-номической системе на основе принципов международного аутсорсинга необходимо разделять на риск, актуальный для всей экономической системы в целом, и на риск актуальный для конкретного участника экономической системы. Риск, актуальный для конкретного участника, может быть не актуальным для всей экономической системы в целом. Разделение риска по актуальности может влиять на выработку и реализацию управленческого решения органом управления валютным риском.
-
5. Наиболее приемлемыми методами управления валютным риском в экономической системе, по мнению автора, являются внутренние методы управления. Данные методы не требуют дополнительных расходов на осуществление хеджирования сделки, а также способны извлечь дополнительный доход из изменения курсовой разницы как для отдельного участника экономической системы, так и для всей экономической системы в целом.
-
6. Развитие подходов управления в отношении рисков происходит постоянно, что отражается в изменении нормативных документов по управлению рисками. Меняются принципы, сущность и содержание этапов управления рисками. Меняется структура управления риском, методы оценки риска и принятия решений в условиях неопределенности, пути снижения риска и извлечения дополнительного дохода. Развитие подходов управления риском значимо как для отдельных организаций, так и для организационно-экономических систем, состоящих из нескольких участников, что является предметом дальнейшего исследования как для управления риском в целом, так и для управления валютным риском в частности.
Список литературы Механизм управления валютными рисками экономической системы
- Komarov S. M. Economic system based on international outsourcing // Process Management and Scientific Developments. Birmingham; United Kingdom, 2020, 16 янв. C. 21–30.
- Стрельник М. М. Сравнение стандартов управления рисками (COSO ERM, FERMA И ISO 31000:2009) // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. 2014. № 5. C. 116–119.
- Моисеева А. В. Обзор международных и национальных стандартов в области управления рисками // Молодой ученый. 2017. № 10, март. C. 261–264.
- ГОСТ Р ИСО 31000-2019. Менеджмент риска. Принципы и руководство (национальный стандарт Российской Федерации, утвержденный приказом Федерального агентства по техническому регулированию и метрологии от 10 декабря 2019 г. № 1379-ст). URL:http://docs.cntd.ru/document/1200170125 (дата обращения: 25.10.2020).
- Федерация Европейских Ассоциаций риск-менеджеров «Стандарты управления рисками». URL: http://insurance-institute.ru/library/zothers/ferma.pdf.(дата обращения: 25.10.2020).
- Методы управления валютными рисками: кратко и по делу. URL: https://rdv-it.ru/ company/press-center/blog/metody-upravleniya-valyutnymi-riskami/ (дата ообращения: 25.10.2020).
- Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission «Enterprise Risk Management: Integrating with Strategy and Performance». 2017, June. URL: https://www.coso.org/Documents/2017-COSO-ERM-Integrating-with-Strategy-and-Performance-Executive-Summary.pdf (дата обращения: 25.10.2020).
- ГОСТ Р 51897-2011. Менеджмент риска. Термины и определения (национальный стандарт Российской Федерации, утвержденный приказом Федерального агентства по техническому регулированию и метрологии от 16 ноября 2011 г. № 548-ст). URL: http://docs.cntd.ru/document/1200088035 (дата обращения: 25.10.2020).
- Богоявленский С. Б. Организация процесса управления рисками. URL: http://www.znay.ru/risk/03-06.shtml (дата обращения: 25.10.2020).
- Научный словарь: что такое методика, методология, метод. URL: https://www.syl.ru/article/435048/nauchnyiy-slovar-chto-takoe-metodika-metodologiya-metod (дата обращения: 25.10.2020).