Меры государственного управления в инвестиционной сфере

Меры государственного управления в сфере инвестиций осуществляется посредством установления организационноправовых основ. Инвестиции играют важную роль в любом государстве как на макроуровне (ускорение научно-технического прогресса, конкурентоспособность отечественных предприятий и т. д.), так и на микроуровне (для развития предприятия, повышения прибыли хозяйствующего субъекта и т. д.). Так как инвестиции способствуют увеличению прибыли, разрабатываются и реализуются инвестиционные проекты для развития не только экономики, но и государства в целом. Значительная часть инвестиционных проектов финансируется за счет средств федерального бюджета [2]. Государством предоставляется инвесторам определенные гарантии их деятельности, защиту капитальных вложений и стабильность законодательства. Одной из государственных гарантий, предоставляемых инвестору, является защита их прав при реализации инвестиционных проектов путем создания условий для страхования рисков. Меры для управления инвестициями принимаются на всех уровнях. Их можно разделить на две группы: меры, связанные с установлением условий и порядка осуществления инвестиционной деятельности и меры, обеспечивающие прямое участие государства в инвестиционных правоотношениях. Условия инвестирования устанавливаются посредством принятия финансово-правовых мер стимулирования, а также механизмов защиты интересов инвесторов. Меры, связанные с непосредственным участием связаны с внесением государственного имущества в уставные капиталы юридических лиц.

Для ведения инвестиционной деятельности с участием государства была разработана такая форма как государственночастное партнерство, предусматривающее взаимодействие субъектов предпринимательской деятельности и публичноправовых образований. Данная форма помогает распределять ресурсы и риски, а также создавать благоприятный инвестиционный климат в государстве.

Инвестиционная деятельность, осуществляемая государственно-частными партнерствами связана с реализацией инвестиционных проектов в энергетической, транспортной и инженерной инфраструктурах. Финансирование таких проектов производится за счет средств фонда национального благосостояния [1].

Инициатором инвестиционного проекта может быть только российское юридиче- ское лицо. Инвестиционный проект реализуется посредством участия государства в доле уставного капитала проектной компании. Однако на сегодняшний день материально-правовое регулирование данного вопроса отсутствует - оно заменено процедурным согласованием. Особенностью инвестиционных проектов является их долгосрочность, разнообразие форм контрактов [5].

Моделями инвестиционных проектов могут быть «приобретение-строительство-эксплуатация». Такая модель предполагает модернизацию с дальнейшей эксплуатацией, осуществляемой под контролем государства. Также инвестиционными моделями является модель «строительство-владение-эксплуатация», которая предполагает оказание услуг частным партнером по договору аренды. Кроме этого, модель «строительство-владение-эксплуатация-передача» основана на том, что по окончании эксплуатации, срок которой указан во франшизе, объект переходит к публичному партнеру.

Сочетание указанных моделей предусмотрено для распределения рисков и ответственности. Большая часть инвестиционных проектов основано на модели частной собственности. Современное законодательство об инвестиционной деятельности содержит в себе положения, позволяющие предусмотреть интересы инвесторов. Кредитоспособность инвесторов, занятых в инвестиционных проектах позволяет повысить возможность залога для финансирования проекта, а также предусмотренная законодательством возможность заключения соглашения с кредитными организациями напрямую [3].

Таким образом, инвестиционные проекты реализуются преимущественно в форме концессионных соглашений, а также государственных и региональных соглашений о государственно-частном партнерстве.

Среди недостатков нормативноправового регулирования реализации инвестиционных проектов выделяют правила об объектах и субъектах соглашения, особенно, когда речь идет о залоге объекта у публичного партнера, завышении требований к частному партнеру, а также об ус- ложненном порядке привлечения субподрядчиков.

Кроме того, законодательство не предусматривает льготы для участия в конкурсе, и возмещение затрат, связанных с таким участием, поэтому для инвестирования в крупные проекты на сегодняшний день существуют сложности, так называемые «критические риски», иногда перечеркивающие собой все преимущества. Поэтому на практике частным инвесторам целесообразнее всего применять схемы концессионных соглашений [5].

В то же время предусмотрена возможность согласования общих и частных целей при реализации инвестиционных проектов, связанных с получением в частную собственность объектов инфраструктуры. Такие объекты представляют собой реальные вложения и реальные инвестиции в долгосрочные проекты, имеющие длительный срок окупаемости. Но, зачастую партнеры заинтересованы в реализации проекты в кратчайшие сроки для скорейшей окупаемости.

Механизм государственно-частного партнерства позволяет привлекать частных инвесторов в инфраструктурные проекты, например, законодательство о концессионных соглашениях предусматривает механизмы финансирования транспортной отрасти частными инвесторами со снижением издержек финансирования со стороны государства. Согласно гражданско-правовому подходу, концессия является разновидностью долгосрочной аренды с инвестиционными условиями и обязательствами. Однако важно помнить, что заключение концессионных договоров как способ привлечения инвестиций практикуется во многих странах. Как способ реализации инвестиционного проекта концессионное соглашение не является чем-то новым для российской экономики [4].

Активное привлечение капиталов посредством концессий помогло к началу 20 века сделать Российскую империю из полуфеодального государства одной из наиболее развитых стран. Выбор договора, посредством которого будет реализован инвестиционный проект, отнесено к праву субъектов инвестиционного соглашения, но важно отметить, что есть договоры, которые заключается с определенными инвестиционными условиями. Концессия была создана как форма организации инвестиционных отношений, ее объектом не могут быть земельные участник, однако они мо- гут предоставляться в аренду.

В целях реализации инвестиционных проектов могут использоваться как бюджетные, так и частные вложения, частные инвесторы могут использовать как собственные, так и привлекаемые средства, если же финансирование проводится за счет бюджета, оно происходит посредством выделения субсидий на основании бюджетного законодательства [3].

На сегодняшний день инвестиционные проекты являются эффективным инстру- ментом развития экономики, стоимость их реализации может быть довольно внушительной. При этом, инвестиционные про- екты позволяют государству осуществлять контроль за сферами, в которых преимущественно участвует частный партнер [1].

Однако механизм реализации инвестиционных проектов на сегодняшний день недостаточно эффективен, поскольку нет четкого разделения прав заказчика и инвестора, а программы развития не всегда могут быть связаны и согласованы, например, при отсутствии бюджетных средств реализация проекта может быть приостановлена или полностью прекращена. Поэтому большинство инвестиционных проектов может быть реализовано, если согласованы с финансовыми планами и расходными обязательствами государства. При этом, необходим новый финансовоправовой механизм, который позволит устранить конкуренцию различных программ, связанных с реализацией инвестиционных проектов.